312 加密货币暴跌之后,比特币网络挖矿难度下降约 16%,但 51% 攻击成本却没有降低。

原文标题:《312 暴跌之后,矿工们倾向继续持有比特币》
撰文:TokenInsight

2020 年 3 月中旬,由于比特币市场行情的急剧下滑,一些比特币矿工被迫暂时关停了自己的矿机。这部分矿机从市场的撤出,直接导致比特币网络的算力(哈希率)从历史最高点的 136EH/s 暴跌至最近的最低点 75.8EH/s。近日市场回暖,比特币网络哈希率已经逐步稳定在 100EH/s 左右。与暴跌前相比,整个比特币网络的挖矿难度下降了约 16%,是史上第二大幅度难度下调,仅次于 2018 年 12 月的最大跌幅 31.5%。

随着比特币价格暴跌至历史上少有的水平,在比特币网络开始调整难度之前,平均出块时间已经从约 10 分钟 / 块增加到了 15 分钟 / 块

TokenInsight:矿工短期内倾向持有比特币,51% 攻击成本未降低

每日 MRI 表示矿工短时间内更倾向持有比特币

MRI (Miner's Rolling Inventory)是 Charlie Morris 于 2020 年在 ByteTree 上提出的一个概念,是测量矿工持有的比特币库存水平变化的一个指标,为矿工了解市场情况提供了有价值的参考。MRI 高于 1 意味着矿工销售比特币的数量大于采矿量,并且库存不足。相反,MRI 低于 1 则意味着矿工正在囤积比特币。

如下图所示,在比特币行情暴跌之前(2020 年 3 月 11 日),MRI 指标(>1)反映出当时的矿工们更倾向于出售其持有的比特币。而在比特币跌至最低价后又企稳时,每日 MRI 显著下降,目前基本维持在 1 以下。这表明在经历比特币暴跌后,矿工的看法已与之前截然不同。当前阶段的矿工们更倾向于增加其手中的比特币库存。在撰写本文时,每日 MRI 指标的数值已经重新回归至 1 左右。

不过从 1 周、5 周以及 12 周 MRI 的指标来看,长期来看市场仍然利多比特币,矿工们慢慢会恢复比特币暴跌前的出售倾向。

TokenInsight:矿工短期内倾向持有比特币,51% 攻击成本未降低

费用交叉(Fee Crossover)表明网络需求不断增长

虽然最近的市场低迷情形导致一些矿工暂时将其矿机关停,导致市场上出现了约为 16%的挖矿难度下调。根据 Charlie Morris 于 2020 年在 ByteTree 网站上发布的对费用交叉(Fee Crossover)的研究,当 1 周的移动平均网络转账费用超过 52 周的相对费用时,就可以预示牛市,反之亦然。

TokenInsight:矿工短期内倾向持有比特币,51% 攻击成本未降低

目前市场上最近 1 周的移动平均网络转账费用正在缓慢攀升至 52 周移动平均费用附近,这一现象可以反映出比特币网络活动愈加活跃,是市场表现利多的预兆。

SOPR 表明目前有大量比特币持有者正在亏本出售

Renato Shirakashi 开发的 SOPR 比率(支出 / 产出利润率)是衡量人们的情绪和行为的有用指标之一,当 SOPR> 1 时,表示比特币的所有者在交易时获利;反之则会亏损。在市场低迷期间,SOPR 比率显著下降至 0.95-0.96 之间,在后期市场恢复稳定时 SOPR 又有小规模提升。但是,SOPR 比率距离真正回复到 1 的水平仍然需要一些时间,市场参与者仍在观望,希望等到市场恢复到盈亏平衡点后再出售其持有的比特币。

TokenInsight:矿工短期内倾向持有比特币,51% 攻击成本未降低

51% 攻击成本降低?NO!

TokenInsight:矿工短期内倾向持有比特币,51% 攻击成本未降低数据来源:Messari

跟据 Messari 的最新数据,最近 24 小时的比特币网络的理论攻击成本已经大幅下降,目前约为 1400 万美元。理论攻击成本的降低,使得市场上出现一些担心比特币网络安全的声音,但由于以下原因,攻击者并无法获得足够的算力来完成攻击网络的操作,因此实际上不可能有人对比特币网络进行 51%的攻击。

  1. 从 NiceHash 只能租用约 0.3%的哈希率,如果攻击者要获得哈希值,仅从 NiceHash 获取的哈希率仍需获得 99%(〜0.3%/ 51%)的哈希率才能进行 51%的攻击。
  2. 攻击成本取决于 NiceHash 上租用所需哈希率的市场价格。哈希率的市场价格会随着数字资产的市场状况,以及市场上可用的哈希率的供求关系而变化。
  3. 由于获取如此庞大哈希值的时间和经济成本都非常高,因此市场上并没有人愿意、也很难通过完全掌握 51% 算力的方式攻击比特币网络。

由上述三点可知,无论挖矿难度降低到何种程度、无论攻击成本降低到多少,比特币网络遭受 51% 攻击的风险和可操作性都很低。