区块链投资下半场

区块链投资下半场

作者 | 梁山花荣

过去一年里,一级市场对于区块链的投资热度骤减。

2018 年,李笑来、徐小平、薛蛮子、杜均等币圈大佬曾一度是区块链投融资市场的主角,IDG、经纬中国、红杉资本、启赋资本等传统风投机构也加快跑步入场。

但时隔不到一年,这些币圈大佬要么套现离场,要么陷入巨亏,投资频率大幅下滑,传统风投机构出手也更为谨慎,一年内区块链投资项目屈指可数。

据互链脉搏统计,2019 年国内区块链行业共披露 166 起投融资事件,同比降低了 52.4%,总融资 31.06 亿元,同比降低了 82.04%。

区块链一级市场的投资游戏该如何继续? 01 币圈大佬收缩战线,TokenFund 迎来至暗时刻

在牛市,币圈大佬是区块链投融资市场叱诧风云的主角,进入熊市后,他们要么套现离场,销声匿迹,要么收缩战线,但仍难以避免陷入巨额亏损。

在 2019 年淡出区块链投融资市场的大佬不得不提徐小平和李笑来。

互链脉搏根据公开资料统计,2018 年徐小平的真格基金投资的区块链项目有 12 个,但在 2019 年仅只有 2 个。而李笑来的硬币资本在 2018 年投资的区块链项目有 10 个,到 2019 年基本没有投过任何项目,并且李笑来曾担任管理合伙人的雄岸基金 2018 年公布投资 12 个项目后,2019 年也再无消息。

区块链投资下半场

其他在熊市里坚持的大佬则在大幅收缩战线,将绝大多数资金投向来钱快、离交易更近的领域。

比如杜均的节点资本,根据公开资料显示,其在 2018 年投资的项目有 32 个,涵盖了公链、矿机、钱包、新闻资讯、交易所等多个领域,但 2019 年其公开可查询的投资项目已减少至 5 个,且绝大多数为交易所。

另一个币圈大佬易理华的了得资本,2018 年投资项目多达 35 个,但 2019 年投资项目也仅只有 7 个,其中 5 个为交易所项目。

其它如肖风的分布式资本、朱怀阳的创世资本、“95 后”张议云极豆资本等投资机构在 2019 年的投资项目数量也大幅缩水,且主要聚焦在交易所和加密货币领域。

但随着 2019 年 11 月以来,全国多地监管部门加强虚拟货币交易场所摸排整治,大量交易所被清退甚至倒闭跑路,这让不少区块链投资机构,尤其是 TokenFund 投资的交易所项目打了水漂。

事实上,当前的区块链创投机构中绝大多数都是 TokenFund (代币基金)。与传统 VC/PE 不同,TokenFund 更关注现金流,同时对区块链原生资产持有信仰,因而主要是币本位投资。但在熊市中,这种币本位投资受币价大幅波动影响,曾一度让不少 TokenFund 直接淘汰出局,就连处于头部的节点资本和了得资本在 2018 年的熊市中也遭遇了巨额亏损。

在当前熊市周期和政策监管趋严的环境下,TokenFund 的生存环境愈发艰难。

分布式资本合伙人孙铭在近期指出,如果 Token Fund 只是简单的做一级市场的投资,那是很难存活的。“Token Fund 目前在一级市场并不活跃,主要是一级市场不景气,很多 Token Fund 实际上并没有消失,可能更多地是进行转型,比如专注于二级市场的发展。”

区块链投资下半场

02

传统风投机构热度骤降,出手更为谨慎

相较于 Token Fund 收缩战线,大多数传统风投机构在 2019 年对区块链领域更趋向于观望。

比如经纬中国、红杉中国、IDG 资本、启赋资本等在去年分别只投了 1—2 个项目,重仓区块链行业的丹华资本 2019 年投资项目数量直接由 2018 年的 41 个降至 5 个。

与 TokenFund 不同,传统风投机构在 2019 年更加重视政策监管风险。投资项目主要以区块链媒体、技术研发商、隐私保护等为主,交易所和公链项目极少,且主要是海外的明星项目。

比如出手较多的策源创投,2019 年的 4 次投资事件中,有 3 次是区块链媒体,包括深链财经和火星财经,另外启赋资本、顺为资本也投资了区块链资讯平台币世界。

此外,出手不多的红杉中国、经纬中国在 2019 年只分别投资了区块链技术研发商职趣科技和专注于健康险科技的暖哇科技,而 IDG 资本和真格基金虽然投资了交易所和公链,但都是海外项目,分别是硅谷明星公链 ThunderCore 和日本交易所 Quoine。

相较于 2018 年跑步入场,去年传统风投机构在区块链领域的投资更为谨慎和保守。

实际上,互链脉搏统计发现,在 2018 年,传统风投机构投资的领域多集中在公链、交易所、挖矿和数字钱包等领域,但随着 2019 年熊市持续,加之政策监管趋严,在这些涉及到加密货币相关的领域,留给传统风投机构的合规项目寥寥无几。

而在区块链技术研发及应用落地领域,绝大多数项目都尚未找到合适的盈利模式,且投资回报周期较长,风险较大,导致传统风投机构裹足不前。

另一方面,在 2019 年中美贸易战等多重经济因素影响下,资本寒冬一直笼罩着整个传统创投圈,不仅 VC/PE 募资难,连不少母基金都缺钱,大部分传统风投机构投资态度非常谨慎,对于风险较高的区块链项目更是如此。

但“1024 讲话”之后,区块链迎来政策春风,大量上市公司都开始涉足区块链业务,产业资本的推进无疑开启了一个很好的局面,对于传统风投机构来说,2020 年的区块链行业是一个潜力不错的赛道。


©本文为 CoinVoice 转载自互联脉搏,已获授权。CoinVoice 是领先的全球化区块链媒体,专注原创、深度、优质的区块链内容,致力于链接全球范围内的区块链创新者。

© 往期回顾
区块链投资下半场

区块链投资下半场

区块链投资下半场

© THE END

更多精彩内容,请添加 CoinVoice 小助手微信 17045486201 ,邀你进区块链交流群。

来源链接:mp.weixin.qq.com