DeFi 下半场开启,CEX 摇身一变成为新主角。

此前,CEX 们也不曾缺席,但以加速上币为主,属于防御性策略。如今,以 OKEx 为代表的中心化巨头正忙着推出 DeFi 挖矿等创新型产品,主动进化,剑指 C 位。

CEX 的进化可谓一举两得。首先,在增量用户有限的情况下,与 DeFi 的融合有助于拓展业务边界,寻找新的增长点;其次,大部分投资者其实被 DeFi 拒之门外,CEX 的入局有望降低门槛,帮助 DeFi 真正「出圈」。

揭秘 DeFi 下半场:OKEx 等交易所加入挖矿浪潮,平台币持有者最受益

同样的赛道,不同的主角,DeFi 与 CeFi 正在演绎新的「加密叙事」。

DeFi 上半场:CEX 加速上币

DeFi 上半场,怎一个火字了得。

今年 6 月,Compound 推出流动性挖矿,DeFi 热潮由此开启。

短时间内,COMP 等 DeFi 代币爆发,去中心化交易所 Uniswap 甚至一度赶超 Coinbase。与此同时,「红薯」、「寿司」、「珍珠」、「胡萝卜」接踵而至,DeFi 的世界每天都不乏新热点。

揭秘 DeFi 下半场:OKEx 等交易所加入挖矿浪潮,平台币持有者最受益最近 3 个月 DeFi 总市值走势图。来源:DeBank

狂热背后,有人 5 天净赚 3500 万,也有人迷失在 DeFi 农场,血本无归,更多的人则陷入焦虑,迟迟找不到通往 DeFi 世界的大门。

究其原因,DeFi 产品操作复杂、Gas 费用高昂,对于大部分投资者并不友好。当前仍属于少数精英的游戏。这其实背离了 DeFi 的初衷——让更多的人平等地参与开放式金融。

CEX 的入局则有望改变这一困境。首先,它们坐拥用户和流量优势,有助于拓展 DeFi 项目的覆盖范围;其次,它们凭借多年的技术沉淀提供更加低门槛的入口,即使小白也可参与 DeFi 投资。

不过在 DeFi 上半场,大部分 CEX 以上架 DeFi 代币为主,缺乏创新性,部分二三线交易所甚至半夜上币,从公告发布到开通交易不足半小时,无形中将风险转嫁给二级市场的投资者。正因为如此,部分小交易所已成为用户维权的重点对象。

揭秘 DeFi 下半场:OKEx 等交易所加入挖矿浪潮,平台币持有者最受益

相比之下,头部平台的表现更为稳妥。以 OKEx 为例,据 TokenInsight 9 月交易所行业 DeFi 布局研究报告显示,OKEx 成立了专门的小组对 DeFi 领域进行跟踪,专注于选择热门、用户关注度高且具备增长价值的 DeFi 项目,在上币策略上更注重对优质资产的选择。

DeFi 下半场:CEX 占据 C 位

进入 9 月,DeFi 风向急转,CEX 动作频频,已然成为新主角。

9 月 6 日,币安官方宣布推出「新币挖矿」,将 IEO 与 DeFi 结合,用户存入 BNB 等资产即可参与新币挖矿。

次日,火币推出「锁仓 HT/HPT 参与 DeFi 流动性挖矿」,用户参与锁仓即可获取挖矿收益。而后,该交易所也推出了与币安类似的新币挖矿。

两家的套路如出一辙:用户锁仓平台币,可以根据锁仓比例获得一定的挖矿奖励。这在业内人看来,这其实属于传统的存币生息模式,而非真正意义上的 DeFi 流动性挖矿。

相比之下,OKEx 的做法更加纯粹。9 月 7 日晚,OKEx 宣布推出 DeFi 挖矿产品,支持用户通过 OKEx 赚币产品将 BAT、DAI、ETH、USDC、USDT、ZRX 存入 Compound 链上协议,从而获得利息收益,部分代币在存入期间可额外获得 COMP 挖矿奖励。

揭秘 DeFi 下半场:OKEx 等交易所加入挖矿浪潮,平台币持有者最受益来源:OKEx 官网

不难发现,OKEx 是头部交易所中率先接入 DeFi 协议的,做到了真正的「CeFi+DeFi」,有望成为连接 DeFi 和加密世界的桥梁。借助这一大众级入口,用户可以低门槛参与 DeFi 挖矿,同时不用再额外承担链上 Gas 费用。

值得注意的是,知名区块链媒体星球日报在评论 OKEx DeFi 挖矿产品时指出,未来 OKEx 有望成为 DeFi 生态中的聚合器,对接更多项目,拓展用户收益渠道。

总体而言,三大交易所都从降低用户参与门槛层面出发,结合自有产品进行创新,有望成为新一轮 DeFi 热潮的驱动者。

DeFi 赋能 CeFi 平台币

三大交易所在 DeFi 层面的探索,不仅证明 CeFi 与 DeFi 可以融合,而且在赋能平台币层面再下一城。

9 月 10 日,OKEx 正式推出 OKB 质押挖矿。据官网显示,质押挖矿开始 1 小时候,OKB 质押总量超过 4000 万枚,按照当时的 OKB 价格计算,总质押金额超 2 亿美元。而在此前,火币、币安已也推出类似的「锁仓挖矿」或「新币挖矿」。

三家战略基本一致:用户质押平台币,即可获得一定数量的 DeFi 新币。

这对于平台币显示是一大利好,因为用户的挖矿收益跟平台币质押量正相关。如此一来,二级市场购买需求增加,加之挖矿周期的存在,市场中的流通量进一步减少。

这从平台币近期的走势也能得到验证。据行情显示,三大在发布相关公告前后,OKB、HT 和 BNB 均有较大幅度拉升。以 OKB 为例,在 OKEx 宣布推出质押挖矿后,日内涨幅一度逼近 10%。

当然,最大的受益者其实是平台币持有者。首先,平台币版块未来持续看涨,持有者可以坐拥上涨收益;其次,质押平台币可以额外获得新币收益,这些新币往往比较优质,升值空间可期。

从目前三家首发项目的挖矿规则看,他们在参与门槛、挖矿门槛、解锁规则等方面均存在一定的差异,而这也直接影响对平台币持有者的友好程度。

揭秘 DeFi 下半场:OKEx 等交易所加入挖矿浪潮,平台币持有者最受益

结合三个平台首发挖矿项目参与规则,可以发现 OKEx 在挖矿门槛、收益结算等方面占优,更够给予平台币持有者最大的自主性和灵活性,币安紧随其后,火币门槛最高,收益结算也相对滞后。

这种差异性反映在数据层面更为直观。截至发稿,OKEx 首期质押总量超过 8200 万枚 OKB,即使参与者人均质押 5000 枚(上限),参与人数也超过 1.6 万人,而根据火币官方公布的数据,火币「新币挖矿」首期共有 2437 人参与。

总之,三大交易所质押挖矿的本质是平台方拿出真金白银回馈平台币持有者,相对于真正意义上的 DeFi 流动性挖矿风险更小。不过由于各家的参与规则不同,建议投资者在参与质押挖矿前仔细阅读公告。