NEST 将博弈转移到链上进行,然后再对提供优质数据的用户提供激励,实现了更好的去中心化程度,但当前仍需发展更多的 B 端用户。

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撰文:Evaluape

NEST 是一个分布式价格预言机,通过去中心化激励方案解决价格上链问题。

优点:

  • 设计上比较偏向去中心化,通过激励手段获得的报价真实度更高。
  • 完全开源,依靠社区自治。
  • 预言机赛道前景广阔。

缺点:

  • B 端用户较少,缺少团队牵头对接用户,预言机赛道对商业拓展能力要求很高。

行业(8.5 分)

在区块链进入 2.0 智能合约时代之后,应用的主要方向从通过区块链的原生代币进行价值存储转变为通过链上附带的智能合约架构来执行预先设定的功能,从而实现去信任的计算和运转,所谓世界的计算机概念也是因此而走红。在这个方向上,区块链天生的去信任特性与类金融领域结合的应用自然成为了探索的热点,无论是将数字货币、各类权益、和通过第三方可信中介上链映射的实物进行去中心化的交易的各项协议还是基于超额抵押的链上借贷功能,都在 2019 年-2020 年成为市场关注的焦点。但由于价格信息取决于投资者博弈的结果,与链本身无光,所以在中心化交易所作为主要定价方的情况下需要预言机作为纽带连接链上和链下。

目前市场上份额最多和市值最高的预言机项目是 Chainlink,它的去中心化主要依靠代币经济激励和信誉体系建立良性循环的生态系统,预言机的触发需要通过转账来实现,也就是节点上传价格,然后投票进行验证,缺点在于所有投票都走链上导致 Gas 费用较高。Chainlink 在上线后两年内和绝大多数的头部项目达成了合作并提供喂价服务,可以说是预言机市场上的龙头。

除了 Chainlink 以外,传统去中心化预言机项目还有 DOS、Tellor 和 Band 等,技术逻辑大同小异,大多是走链下收集数据,链上验证的路径,区别在于是单个优质数据源或者是数据源集,是否会产生第三方故障点等等潜在的隐患。这类预言机的核心问题是验证依赖第三方,抗攻击性较弱。除了传统去中心化预言机项目,DeFi 稳定币协议 MakerDAO 在 1.0 版本使用的是 14 个匿名个人喂价方提供的 ETH/USD 价格预言机,而在 2.0 版本是将各个 DeFi 领域合作伙伴作为喂价方,通过经济激励的方式督促用户提供喂价服务。1.0 模式不太去中心化,2.0 的模式暂时也没有完全公开,但依然存在可能的中心化问题。

而 Uniwsap 作为使用联合做市曲线的去中心化交易所,其交易对只要具有一定的规模,就会驱动相当数目的搬砖者为了套利往返于主流交易所和 Uniswap 某个交易池之间,不断将利差磨平,进而成为一个天然的预言机基础设施。但问题在于在出现滑点价格偏离的时候成交价是无法作为市场上的公允价格定价的。所以说目前市场上的预言机产品都存在一定问题。

模式(8 分)

预言机的模式比较简单,核心有两方面,一方面是如何去中心化的对获取数据的真实度进行博弈,另一方面是对提交优质数据的用户提供激励。

Chainlink 和类似的项目将这两点合为一点,以上传的方式提供数据,通过经济激励保证数据真实性,然后通过声誉体系对数据源进行惩罚,模式并没有错,但是这种方式得到的数据没有很强的安全背书,核心是因为如果出现上传者合谋作恶,那么受到惩罚将会是有一定延迟的,并且数据已经投入使用,一切都晚了。这就类似公链无法达成最终性,从而如果交易不设定很长的延迟那么就会出现双花。

所以博弈最好是在链上进行,并且多方博弈需要设定强奖惩制度,从而使价格是在链上形成的,已经是矿工们通过博弈生成的事实。然后再对提供优质数据的用户提供激励,使其成为一套逻辑闭环的分布式报价系统,完美的将链下价格事实同步在链上生成出来,形成了去中心化的预言机。应用了这种模式的 NEST 预言机具备更好的去中心化程度、更真实的数据、更强的稳定性,以及更高的攻击成本。

预言机的运行模式有点像是 uniswap 的 AMM 模型,但又不靠联合曲线做市,而是在根据交易对向系统注入资产并报价后,将订单开放给其他矿工吃单,也就是说这个报价要接受市场的套利检验,如果矿工报价与主流交易所价格存在利差,就会被套利者吃掉,剩下的没被成交的订单报价才可被认为是准确报价。这些没有被吃单的交易价格会被 NEST 系统采用,以与 Uniswap 相反的方式逆向筛选出精准报价。目前的报价频率是每 20 个 ETH 区块一次报价,大概折算现实时间为 4 分钟以内一次。未来随着矿工数量的上升间隔会继续缩短。

因为预言机的模式一半靠经济激励,所以 NEST 在这方面上也着力颇多。经济激励分为两个部分,一部分是对于套利矿工的激励,这部分基于订单簿模式的自由市场。另一部分是代币激励,是对于有贡献的矿工进行激励。代币总量 100 亿,全部通过报价挖矿释放,分发机制为矿工 80%,开发者 5%,守护者节点 15%。在不同以太坊区块高度获得的单位区块奖励不同,总体呈现递减态势。单个区块单个报价币种中不同矿工获得的收益和支付的报价手续费成正比,和总手续费成反比。

在对矿工奖励代币之外,NEST 代币会以收益权模型分润系统的收益,也就是说抵押代币的矿工可以每周分润系统产生的 ETH 收益。这个收益来源于四个方面,分别是报价矿工每次报价支付的报价手续费,报价的 ETH 数量越多,需要的手续费越高,收入的 NEST 代币也就越多;其他矿工吃单时付的手续费;预言机被智能合约调用的费用;未来各项增值服务的手续费。

也就是说整个系统在不断有矿工参与的情况下是可以很好运转的,以 10ETH 为例,矿工报价付出了 1% 的手续费也就是 0.1ETH,现在的区块高度是 10112882,如果报价真实那么可以收获 360 枚 NEST 代币,按照 app 显示的报价对有 10 个 ETH 的假设能收到 50% 的收益就是 3.06USDT,是 0.1ETH (20U)的 1/6,剩余价值将会放在每周分红中。

由于直接收益无法抵消手续费,并且被调用的费用较少,代币的价值更多在手续费分红部分,那么可能存在的问题就是前期持币用户坐享收益,只有在高波动时套利才有挖矿的动力。代币模型会不断推动在二级市场抬高币价,直到手续费和报价奖励能够相互抵消,这样代币会出现一定的 fomo 效应。

技术(7 分)

这部分中我们将主要对报价挖矿系统进行阐述。

五分钟简评 DeFi 当红预言机项目 NEST

在报价挖矿体系中有三种参与者,报价者分为矿工和验证者,前者提交价格,后者验证价格的有效性。矿工报价的方式是将报价资产 ETH (未来可能为多种代币)和 USDT 转入报价合约,并按照支付的佣金规模参与挖矿,获得 NEST。在接下来的一定数量区块中,如果验证者觉得这个报价有套利空间,那么将会使用对应的币种完成套利同时强制完成一个新的报价,未被套利留下的价格将会被采纳为生效报价。

因为现实世界的价格是连续的,所以在这个时间周期内会因为连续的套利形成价格链,最终上链的价格是所有有效价格的算术平均数,除了这个参数,NEST 还直接提供报价序列,从而可以算出波动率等指标供大部分衍生品项目调用。价格链的好处在于是抗攻击,因为攻击者攻击完价格后必须留下一个价格以及该价格对应的资产。这意味着攻击者攻击后,要么留下正确的价格,要么留下一个套利空间,市场上必然会有验证者来套利并修正报价。依照这种机制,攻击 NEST 预言机的成本会很高。

虽然 NEST 预言机的报价方式相对于节点不那么去中心化的 Chainlink 好上许多,但是仍然存在几点问题。最核心的问题是全部报价行为都是链上完成,Gas 费是需要考量的因素之一,一旦 ETH 出现拥堵或是极端行情下 Gas 费暴涨,那么会出现盈亏比不恰当的情况影响矿工报价的积极性,也就是说极端情况下这种模式是无法对波动性进行解释的。其次是套利的深度问题,目前来看因为项目已经经过一段时间的发展,代币的价值有一定的共识基础,挖矿和套利都有用户基础,在一般情况下深度问题不大。在 5.10 的短时大幅下跌中因为报价竞争激烈,多次出现吃单情况平抑价格,侧面说明系统抗风险能力强。

项目方在 2020 年 4 月对 2.0 版本的所有合约完成开源,开源的合约代码包括 NEST Token 合约、映射合约、矿池合约、矿池逻辑、报价数据合约、报价工厂、价格合约、NEST 锁仓验证合约、系统收益池合约、平准合约、收益分配逻辑合约、守护者节点 NestNode Token 合约、守护者节点 NestNode 存储合约、守护者节点领取 NEST 数据合约和守护者节点分配合约。项目目前处于 2.0 阶段,于 2019 年 11 月上线,在之后的 3.0 阶段项目方将移除最高权限,完全的去中心化。因为 Github 上只是智能合约代码和相关介绍,以实现模式中的逻辑设计为主,技术难度不高,并且项目处于比较早期,所以完成开源的代码只获得了 8 个星标和 2 个 fork。

生态(6.5 分)

项目方的科普文章和用户沟通主要在自己的论坛上,无法判断阅读量,基本无回复。产品方面项目目前基于预言机基础开发了借贷协议,以太坊轻钱包前端对进行报价,未来将会构建基于预言机的去中心化交易协议,主要面向 DeFi 系统。报价方面,根据以太坊区块链浏览数据,单个报价合约有专业团队报价,一般不会出现多次报价的情况,在极端情况下比如 5 月 10 日和 3 月 12 日存在多个用户套利拉平价差。项目目前的生态合作方包括以太坊基金会、火币 club、知道创宇和安比实验室。可能需要在生态拓展上加入更多报价的应用,增加使用场景,同样对代币赋予更多价值。

团队(N/A)

项目是匿名团队,只在官方论坛上留下了开发者组别和相关邮箱,并未在其他公开渠道披露相关信息。

NEST Protocol 开发者:NestCore 小组,邮箱:hello@nestprotocol.org
NEST DAPP 开发者:NEST DAPP 开发者团队,邮箱:hello@nestdapp.io
NEST 爱好者论坛开发者:NestFansCore 小组,邮箱:nestfans@gmail.com

融资(N/A)

项目并未公开融资信息,但每次报价产生的挖矿收益都有 5% 给予匿名团队维持开发。

总结(7.5 分)

项目属于预言机赛道,前景广阔,竞争对手水平一般。团队在模式设计上对去中心化上的思考比较多,极度弱化了团队在生态体系中的地位,更多依靠持币人社区共建项目。独有的报价体系加上经济激励机制也为代币创建了不错分发途径。相对来说项目在模式思考上有一定深度。但对应的因为没有强有力的中心化团队,项目在生态拓展缺少渠道和背书,单独依靠松散的社区效率太低。在同赛道中技术和逻辑优势并不是最重要的,更多需要商务能力。

目前代币的主要价值支撑是挖矿费用而不是预言机调用费用,也就是说只有在以太坊价格波动较大也就是套利空间较大的时候代币的价值才会凸显,其他时候挖矿的动力不足。这将赋予代币更多的短期炒作价值而不是长期分红价值,对生态体系不利。总体来说,项目属于在预言机市场上令人眼前一亮的项目,但距离 chainlink 这样的头部语言机项目差距仍然很大。

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资料来源:官方文档及官方 Medium、Twitter、Pitchbook

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