罗振宇 " 得到 " 上线的「数字货币专刊」受热捧,一堂视角独特的区块链科普课

相信很多人都曾好奇过,「得到」什么时候才会开一门有关区块链的课程?

这不,说曹操曹操到。一门关于 Libra 和数字货币 的短课程《科技金融前沿:Libra 与数字货币展望》本月出现在了得到的专栏上,而且主讲人极其重磅,乃是央行支付结算司原副司长,现任中国人民银行数字货币研究所所长穆长春。

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今天这篇文章,便为你总结下穆所长在 8 节课里对于 Libra 和数字货币的看法,希望可以帮大家梳理下国家上层如何看待 Libra 与数字货币。

01**
Libra 比 BTC 更接近支付工具**

穆所长在前两节课里,承认了 Libra 非常厉害。用他的话来讲,就是“Libra 能量足够巨大,能够搅动整个国际货币体系,引起整个货币和金融世界的紧张。

这也是为什么在 Libra 白皮书 发布后不久,他就和「得到」合作,要推出专门讲 Libra 的这样一门课。

穆所长认为,Libra 是一个比 BTC 更接近支付工具的数字货币。原因很简单,Libra 并不是一个纯粹的区块链项目,它用了混合式架构,不能算严格意义上的区块链加密货币。

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来源:https://www.hellobtc.com

之所以这么做,是因为纯区块链不适合做支付,原因主要有二:

1、可扩展性差。简单来说,就是速度不够。这个业内人士都知道,TPS 是目前所有公链的痛点,而即便是 Libra 这样一个联盟链,央行数字货币研究所拿了 Libra 的代码在实验室搭了运行环境,得出的结果也远远达不到双十一交易量的要求,这还是实验室环境,放到真实环境里就更不用说了。

2、最终结算性问题。这里穆所长举了个例子,说比如一家公司今天宣布破产了,根据一些国家破产法规定,破产机构被宣布破产之前的零点起发生的交易是无效的,要退回。

BTC 要等待几个确认才算支付成功, 即便 EOS 所谓的“秒到”,也是要等 21 个节点确认一下,好几秒都过去了,所以区块链来做支付的话,从法律上来说很难确定究竟在哪个时间点上才算这笔交易最终完成,就很容易出问题。

所以,由此推导出 Libra 底层用的是中心化的架构,只有到最上面,就是最终结算那一层,它才用区块链技术。

02**
Libra 币值难稳,但依旧可能成为强势货币**

穆所长认为,Libra 的币值比较难稳,因为一篮子货币存款做资产储备,并不等同于一篮子货币挂钩。不要一听到“一篮子货币”,就觉得 Libra 会很稳定,因为 Libra 目前还没有一个机制确保篮子里面的货币比重不变。

举个例子,你拿一美元去买 Libra,你这一美元进去的同时,那一瞬间就改变了整个储备资产货币篮子的比重,也就说,汇率变了。如果美国人买的多,Libra 汇率就随美元波动;欧洲人买的多,就和欧元挂钩更紧。

另外,等到 Libra 真的成功普及了,就会被用来做石油,或是大宗商品的定价,自然而然也就会诞生信贷产品,从而不再局限于 M0,开始扩展到 M1 或是 M2。这个时候,它就注定没法满足百分之百的货币兑换保证和币值稳定,就需要一个类似央行的机构来测算和控制货币乘数,而 Libra 就会变成市值的“央行”。

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至于强势货币,穆所长认为比特币因为波动太大,所以完全不具备货币的职能和属性,即“交易媒介”,“价值储藏”和“记账单位”。但是 Libra 就很有希望,毕竟人家 27 亿用户基础太大了,哪怕转换率 10%,3 亿用户也够多了。

不过,穆所长提到一个“标价成本”很有意思。一个国家如果用了 Libra 做交易媒介,也就意味着超市里面的商品会有两套价签,法币和 Libra,又因为汇率变化,超市就得天天换 Libra 标签,人力与各方面成本就会很高。

跨境支付一定是个杀手级应用。这个不用多说,目前的跨境支付门槛高,流程繁琐,速度慢,手续费昂贵……所以,这一点就足够给 Libra 带来巨大的应用场景。

至于弱势国家的货币替代,听起来是一个很美好的事,比如大家熟知的津巴布韦,一麻袋钱换一袋米,用 Libra 会不会好很多呢?

有个问题,叫做劣币驱逐良币,也就是说大家都有冲动先花本国的“垃圾货币”,把 Libra 存起来,主要用作资产存储。这样的后果,就是老百姓大量用本币兑换 Libra,进一步把本币推向贬值,加剧只有本币资产的人的贫穷状况,最后反而没有达到 Libra 所说的普惠金融目的。

但不管怎么说,Libra 的强力渗透可能都很难阻挡,哪怕监管不欢迎也没戏。

如果某一天 Libra 被大家所接受,变成一个通行的支付工具,那么再过一段时间以后,发展成一个世界级的超主权货币,也是完全有可能的。

03**
Libra 的威胁与隐患,央行数字货币的特点**

对于来自 Libra 的威胁,大家第一时间想到的自然是各国的主权货币,以及对相应的货币政策或汇率等主导权。

除此之外,穆所长还说了以下几个隐患:

1、反洗钱与反恐:美国国会质询 Libra,质疑最大的也就是 Facebook 怎么处理这个问题。Facebook 的处理方式是:甩锅!

因为是混合架构,顶层区块链,下面是中心化的,也就是说,有经销商存在。Libra 不直接对大众销售,而是卖给经销商,经销商再卖给大众,所以反洗钱和反恐的责任都甩给了经销商。

此外,Libra 还要在 5 年内 从联盟链过渡到公链,到那个阶段,Facebook 就更没责任了。公链么,用户是谁都不知道,责任也就全撇开了。

2、用户隐私。虽说是假名机制,即一个用户可以注册多个地址,但用户注册是实名注册,又有邮件以及传统支付工具的绑定,所以通过数据挖掘,甚至 Facebook 自己的数据交给 Libra 一对比,马上就能知道 Libra 持有人的真实身份,所以匿名性其实是非常弱的。

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对比之下,我们央行数字货币(名字叫 DCEP,Digital Currency Electronic Payment)的特点,可能和很多人想的不太一样。

1、完全是纸钞的代替:你支付时,既不需要有网络(两个手机碰一碰就能转账,真的就和纸钞一样),也不需要绑定什么银行卡之类的。

2、无限法偿性:也就是说,你不能拒绝接受 DCEP,不像有的地方用微信的不能用支付宝,或是只用支付宝不能用微信,只要你使用电子支付,就必须接受央行的数字货币 DCEP。

与微信、支付宝相比,区别在于:

1、比微信、支付宝更安全:微信、支付宝依赖商业银行,商业银行可能破产(虽然概率很小),再比如极端情况如地震、信号不佳,断网了,这时候只有现金和 DCEP 能用。

2、相对微信、支付宝,有一定的匿名性:和现金差不多,只要正常消费,可以保护,但也会做好反洗钱、反逃税之类,使用手段包括分级、限额、大数据挖掘、身份对比之类。

04**
DCEP 的发行机制创新,互联网创业思维的思考**

DCEP 最重要的特点就是:双层运营体系,即上面一层是人民银行对商业银行,下面一层是商业银行或商业机构对老百姓。

之所以用双层而不是单层,有以下两个原因:

1、央行没有直接搞过直面全体老百姓的系统。中国这么大,人口这么复杂,考验太过严峻。再者,现在商业银行的 IT 基础设施和服务体系都很成熟了,没必要完全抛开,重复建设。

2、避免人民银行成为商业银行的竞争者。若是人民银行直接对老百姓发行数字货币,意味着当老百姓兑换数字货币的时候,把商业银行的存款转移到了人民银行,商业银行融资成本提高,实体经济受到损害。

有个普遍的疑惑是,单层运营的话,跳过商业银行和中介,人民银行直接发放货币,放贷,包揽所有金融业务,省去中间摩擦,效率会不会提高很多?

在这种情况下,人民银行知道每个人、每个企业的信用状况,也知道你每个月挣多少钱、花多少钱,你的资金来源……

你不觉得这很像一个东西?这东西叫做计划经济!万万使不得!

双层运营就是为了充分调动市场的积极性,用市场机制来实现资源配置,调动商业银行和商业机构的积极性。而且,DCEP 会是 M0 替代,不会是 M1 或是 M2,由中央银行信用担保,具备法偿性。

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最后,穆所长提出一个观点,说“互联网创业思维,并不适合金融领域。

互联网思维是这样的:要么做大成独角兽,成为垄断企业(比如 Facebook),要么作死,把风投或是各种渠道融的资烧光。后面这种情况下,大家都损失(像极了各种跑路或是死掉的山寨币)。

金融领域的思维是这样的:拿别人的钱来做事,用公众的钱加杠杆,一旦出了风险,就不是这几个人的事儿了,而是个系统问题。

互联网创新,你可以先做个东西扔出去试试水,大家反馈好就接着做,不欢迎就改或者不做了;如果金融也这么做的话,社会成本就很大。

穆所长还举了个例子,现在很多互联网金融机构“310”,三分钟放款、一分钟到账、零个人审核,坏账率还非常低,零点几。但是,这些东西都是在一个流动性充足的环境下做的,没有经过一个完整的金融周期测试,一旦在流动性不好的情况下,就可能会出现大面积无法还款的情况,导致一个产品失败,甚至把整个体系都拖垮。

放到 Libra 身上,Libra 的授权经销商很可能扮演市商的角色,在流动性吃紧的情况下,也可能不管不顾,直接跑路,所以风险还是挺大的。

所以,将 Libra 纳入监管框架十分必要。

05
结语

一直以来,我们知道高层非常重视区块链的科普,亦不断苦口婆心地提示各种高新科技炒作带来的潜在风险。

看完这几节课,才知道高层对区块链的理解也是相当深刻,远远超过绝大多数业内人士。这说明我国对数字货币的研究已经非常专业和透彻,相信在不久的将来,会呈现一个极具竞争力的数字货币。

当然,区块链技术也会越来越普及,越来越多的人们开始正确地认识区块链,随着各个层面的大力推进和各领域人才的进入,当前面临的难题也会很快被解决。

留言挖矿第 335 期:你觉得这个手机碰碰就能转账的央行 DCEP,出来之后,对微信和支付宝以及 BTC 会有怎样的影响呢?欢迎来留言区交流探讨。

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『声明:**本文**为作者独立观点,不代表白话区块链立场,亦不构成任何投资意见或建议。**

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