Uniswap、Curve 等去中心化交易平台迅猛崛起,二三线中心化交易所前景堪忧。

原文标题:《去中心化交易平台的崛起,二三线交易平台的尴尬》
撰文:五火球教主

区块链的世界,2020 年不出意外,可以被称为 DeFi 之年。

DeFi 当前两大最为火爆的项目,一个是借代,一个是 DEX (去中心化交易平台)。

借代的业务很多 CEX (中心化交易平台)也有,不过一直都和 DeFi 处于井水不犯河水的状态,毕竟,这不算是 CEX 的主营业务,最多也就是个附加值。

然而 DEX 不一样,DEX 是直接革 CEX 命的一个东西。

自从这股 DeFi 热潮以来,已经两次专门写到 Dex。一次是 6 月初的《中心化小平台不断「跑路」,DEX 活跃度却「激增」,或有新红利?》,一次是 7 月份的《DEX「大赌场」存大问题?主流 DEX 的缺陷或已暴露》。现在到了 8 月份,却不得不得再次写一下 DEX,因为 Dex 再次迎来了高光时刻,龙头 Uniswap 的日成交量突破 1 亿美金,极有可能成为一个 DEX VS CEX 的转折点。

Uniswap 交易额达上亿美元,DEX 会侵蚀非头部交易所市场吗?

数据为王:DEX 交易额突破 1 亿美金,锁仓额突破 2 亿美金

Uniswap 交易额达上亿美元,DEX 会侵蚀非头部交易所市场吗?来源:DeBank

圈内,除了三大交易平台,Coinbase,和几家老牌交易平台之外,普通的二三线交易平台,如果哪家能够在完全不刷量的情况下,做到 Uniswap 这个用户数和交易量的数据,恐怕睡觉都会笑醒吧。

可能一年前,甚至半年前,不会有人「胆敢」去憧憬,一个 DEX,会做到日活过万,成交量过亿的壮举,然而 Uniswap 做到了。

抛开 1Inch 这个聚合器,DEX 另外两家的数据,除了交易量 5000 万与 2000 万美金同样表现不俗之外,另外的数据同样惊人。

Uniswap 交易额达上亿美元,DEX 会侵蚀非头部交易所市场吗?来源:DEFIPLUS

Balancer 和 Curve 作为 DEX,上面锁定的资产价值分别是 2.5 和 2.4 亿美金,要知道,天然具备「吸金」属性的稳定币与借代项目 Maker 和 Compound,锁定资产也不过 10 亿与 8 亿美金,两个 DEX 锁定这个数量级别的资产,其实是很「吓人」的数据。

用户习惯:全新的体验,习惯之后,很难回得去

很多人在第一次开特斯拉的时候,觉得不太适应。没有引擎轰鸣的声浪,没有换挡加速的顿挫,没有豪华车中控台上一堆的按键,没有掀开引擎盖一堆精密的机械,没有城市里随处可以加油的便捷……很多人总觉得开特斯拉,似乎少点了点什么。

然而你问特斯拉车主提车 1 年之后的感受,你可能听到的最多的一个答案就是:回不去汽油车了……

每个人的理由可能不一样,有人喜欢那种安静的驾驶感受,有人喜欢那种毫无延迟的加速感,有人喜欢科技感爆棚的大屏幕中控……但总而言之,一旦你开习惯了电车,就很难回到汽油车,正如习惯了 Iphone 之后,很难回到诺基亚一样。

而就笔者个人而言,包括群里很多和笔者在币圈浸泡过几年的老韭菜类似的感同身受,这几个月用习惯了 Uniswap 和 Balancer,好像就不再想用回 CEX 了。

的确,交易没有 CEX 的秒到,通常来讲交易费也没有 CEX 千 1 或是千 2 那么便宜,没有客服小姐姐可以回答你的问题 , 也没有炫酷的交易页面或是 K 线……

然而,你有一种资产尽在我手,天下我有的感觉。

只要你有私钥和钱包,无论是 Uniswap 还是 Balancer 或是其他的 DEX,无论你是要交易还是要参加首次代币发行,都是一个连接钱包+点击确定授权的事儿。

没有没完没了的 KYC,没有插针,没有交易回滚,没有无数套的密码,谷歌验证,邮箱验证,短信验证……有的就只有看价格,点击「swap」,确定,没了!

这些资产,不是在交易平台的钱包,是实实在在的在你自己掌控的私钥钱包手里,如果你想要看自己的资产配置或是交易记录,还可以通过类似 Debank,Zerion 这类软件来实现,同样的,只需要你连接你的钱包即可,真的是太方便了……还没有体验过 Uniswap 或是 Balancer 的读者,强烈建议你去体验一下

价值发现,CEX 开始落后

还记得 17 年的币安么,无数山寨蜂拥而至,排着队等着上交易平台的项目能排出几条街,除了本身项目得优质,还得交一大笔上币费,才能挤得进去。每个新币,上了币安那就是几倍的涨幅,俗称:「币安效应」。

记得 18 年火爆的火币 Hydax,俗称海带丝么,上面的项目有好有坏,但甭管好坏,都是几千万 HT 投票才能上的去的。

时光到了 2020 年,你会发现,风向变了。

许多二三线交易平台上线的币种,都是在 Uniswap 或是其他 Dex 已经活跃数周甚至数月的项目,上了 CEX 之后,价格变化并不大,甚至有些还跌了。

甚至,就连币安这种头部交易平台,最近上线的 Rune,MKR,SNX 等 DeFi 明星项目,也已经在 DEX 完成了充分的价值,或者说价格发现阶段,上了币安之后价格波澜不惊,甚至开始缓步向下,由此可见,大所效应在这些项目上没有体现出来。CEX 保守的上币策略以及高昂的上币费用,使得许多新的优质项目,选择在 DEX 去完成首发 - 价值发现的萌芽阶段。那近期来说,单是明星项目,UMA,BZRX 首发 Uniswap,mStable 首发 Mesa,最近大火特火的 YFI,YFII 主战场均在 Balancer……

甚至就连已经上了 CEX 的币,很多都会选择再次去 Uniswap 做一个流动池,比如币安的 1EO 币种 Cartesi,而像是 WAN Chain 上的 FNX 项目代币,为了上 Uniswap,甚至弄出两套代币,一套在 WANchain,一套 ERC20 去 Uniswap,估计短时间内,这种双代币模式可能会是其他主网项目选择的方式。

而从项目方的角度,一个认真的小团队,没有明星机构加持的话,上三大交易平台肯定没钱,花钱上二三线交易平台与简单扔一些代币加几十个 ETH 去 Uniswap 或是 Balancer 首发,你是项目方你会怎么选?结果不言而喻……

杀手级 DEX 还未出现

最为可怕的一点是,目前成交量已然秒杀二三线交易平台的 DEX,却依旧只是处于一个快速迭代和快速发展的初期阶段,简陋的不行。

Uniswap 那几百行的代码,无比简单的前端。

Uniswap 交易额达上亿美元,DEX 会侵蚀非头部交易所市场吗?

Cruve 更是让人感觉回到了 win95 的时代。

Uniswap 交易额达上亿美元,DEX 会侵蚀非头部交易所市场吗?

然而交易费用一次好几美金,交易时间 1-20 分钟不等,加个速 2-10 美金……这些都严重影响了用户的交易体验。

想象一下等 ETh2.0 出来,或者 Layer2 与 AMM 打通了之后的 DEX,有着比拟 CEX 甚至更好的深度,接近的成交速度与相应时间,接近的费率,又有着上文所提到的一个钱包打通所有 DEX 的便捷以及资产尽在我手的掌控感……

到那时,CEX 会不会基本沦为法币出入金通道而已?

三大可能不会,但是二三线的一众交易平台,真的是让人担忧……

在 ETH2.0 出现之前,众多项目已经开始了这方面的探索。比如 FTT 宣布要基于高速链 Solana 建立一个衍生品 DEX,叫做 Serum,还兼容 ETH,这几天各路媒体是铺天盖地的在宣传,长达 7 年的代币解锁时间却依旧被各路机构一抢而空,另一个基于 DAG 技术的高速链 Fantom 打造的 DeFi 平台离上线也不太远了,集 DEX,借代等一体,同样兼容 ETH,而第一个跑出 Zk-Rollup 应用的路印,已经开始思构思基于 ZK Rollup 的 L2 互连互通了……

在真正的成熟版 DEX 出现之前,单单是这些升级版的 DEX,便可以在已经节节败退的 CEX 伤口上,再撒一把盐!

DEX 的问题

Dex 毕竟只是个起步阶段,还有许许多多的问题, 在上篇《DEX「大赌场」存大问题?主流 DEX 的缺陷或已暴露》中,我们已经做了汇总,包括常见的门槛,速度,费用,骗局等等。最近笔者在思考 DEX 的时候,又想到几个新的,有必要让读者知道,所以放在文尾:

1. 骗局实在是太多。如果你做 Uniswap 的合约监控的话,你会发现每天在 Uniswap 上发行的新币,差不多会有 3 位数……这其中绝大多数项目都是骗局,在这种地方找好项目无异于大浪淘沙。比如最近最火的 YFI 和 YFII,紧接着 Uniswap 上就有了 YFIII 和 YFIIII,据说 YFIII 的合约设计是只能买不能卖,有些上当受骗的玩家买了之后看着价格蹭蹭涨还挺高兴,等到他们想卖的时候,就……

2. 智能合约的安全性。除了私钥的保管或是泄露,当前 DeFi 或是 DEX 还有个更大的安全隐患。你有 100 万 USDT,转 1 万去 CEX,不光交易平台跑路还是被黑,你的损失最大就是一万,而且大交易平台的话很有可能得到赔偿。DeFi 的话,你转 1 万去一个合约,出了问题,有可能整个 100 万 USDT 全都没了,哪怕私钥完全没有泄露,但合约的授权有可能让黑客可以利用漏洞调动你钱包里的所有的资产,这个细想想还是挺可怕的事儿

3.AMM 的大户把控。AMM (做市商)最终很有可能,会是和 POW 一样,收敛于类似的模型。AMM 的初心是让大家都来提供一下流动性,然后给你奖励,让用户既是用户,又是流动性提供商正如 POW,初心是每个用户既是用户,又是矿工。

然而到最后,看到比特币 ASIC 矿池把持的结局,便不难想象,AMM 的流动性供应商,也一定会收敛到几个大户或是巨鲸提供者那里,或者换句话说,收敛到资本那里,在大资本面前,散户所能提供的流动池占比,应该是微不足道。

到时候 AMM 的 DEX 想要操控一个币的价格,几个大的流动池一撤走,然后进行少量的买卖行为,就可以对币价造成较大拉升或是砸盘效果。没办法,这毕竟是个资本说了算的时代感觉,甭管你什么算法,机制,治理玩出花来,最终,还是敌不过」资本」二字。

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