Chainalysis 深度分析,为何比特币「巨鲸」对币价不构成风险

在 Chainalysis 举办的一场网络研讨会上,这家知名的区块链研究公司语出惊人,提出了一个让很多业内人士惊讶的观点:加密货币「巨鲸」——即持有价值超过 5600 万美元的比特币持币人——对比特币价格不构成任何风险。

加密货币「巨鲸」有哪些类型?

在 Chainalysis 发表的题为《谁是今天的比特币和比特币现金巨鲸》(Who are Today’s Bitcoin and Bitcoin Cash Whales?)的演讲中,他们将持有超过 1.5 万比特币、以及超过 3 万比特币现金的个人(注意,不是加密货币交易所这样的服务提供商)定义为「巨鲸」。而且他们发现,许多「巨鲸」并不会把比特币放在一个钱包里。还有一件值得关注的,就是比特币现金「巨鲸」,他们平均持有的比特币现金量是比特币「巨鲸」持有的 2.5 倍。

Chainalysis 深度分析,为何比特币「巨鲸」对币价不构成风险

从上图可知,3% 的实体拥有的比特币占到了比特币总量的 96%,49 个最大的比特币「巨鲸」所控制的比特币数量占到了全部比特币的 21%。

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此外,到目前为止共有 2200 万个实体持有比特币,其中 3% 持有超过 1 BTC。

此外,Chainalysis 将加密货币「巨鲸」分成了三种类型,分别是「不道德的巨鲸 (criminal whales)」、「早期采用者巨鲸(early adopter whales)」、以及「交易巨鲸(trading whales)」。

Chainalysis 深度分析,为何比特币「巨鲸」对币价不构成风险

比特币「交易巨鲸」是指在 2018 年有过购买和销售比特币的实体,占比达到 43%;「早期采用者巨鲸」是指自 2016 年以来持有比特币的实体,占比达到了 24%;「丢失巨鲸(Lost Whales)」是指自 2014 年以来没有任何动作的实体,占比为 22%,另外「不道德巨鲸」占比为 11%。

相比之下,比特币现金的中心化程度似乎更高。如下图所示:24 个比特币现金「巨鲸」控制了 11% 的比特币现金总量,其中「交易巨鲸」占比达到了 57%,「早期采用者巨鲸」占比为 32%,「丢失巨鲸」和「不道德巨鲸」的占比分别是为 8% 和 3%。

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比特币「早期采用者巨鲸」之前的持币量占到了流通中比特币总量的 9%,但现在这一比例已经下降到了 5%。之所以会出现这种情况,一部分原因是因为通过挖矿造成的通货膨胀,另一部分原因是此前牛市的时候「巨鲸」们并没有抛售自己持有的加密货币,因此 Chainalysis 认为「巨鲸」们的这种作法其实是加密经济的一种健康表现。

另外 Chainalysis 还指出,在三种「巨鲸」类型中,「交易巨鲸」对市场最具积极的影响力,因为他们带来了「稳定效应」。事实上,「交易巨鲸」已经开始取代其他类型的「巨鲸」,就在本次网络研讨会快要结束的时候,有人提问「交易巨鲸」是否有可能来自「早期采用者巨鲸」?Chainalysis 表示,虽然一些早期采用者已经开始有了想要积累更多比特币的迹象,但他们的实力通常不足以让其跨越到另一个「巨鲸」类别里。

每个「巨鲸」都有可能搁浅,比特币价格也会更安全

比特币区块链的半不透明性(semi-opacity),意味着至少有些地址来自于很小一部分交易者,而不是个人。好消息是,所有「巨鲸」对加密货币经济构成的实际威胁相对较低,因为即便他们卖掉自己手上的所有加密货币,充其量只会给整个加密货币市场增加 39 亿美元,不过是占到目前比特币总市值的 10% 而已。

Chainalysis 深度分析,为何比特币「巨鲸」对币价不构成风险

不可否认的是,在这个范围内抛售肯定会对市场产生一定影响,但需要说明的是,熊市中抛售,市场会做出反应,但牛市也会如此。无论如何,根据 Chainalysis 的研究显示「巨鲸」对比特币价格的影响力度确实不大。

也就是说,「巨鲸」抛售其实并不会对整个市场带来真正的影响。如果真的会有规模很大的卖单交易出现,实际结果其实也很难确定,因为这通常是由一些特殊情况(比如硬分叉)造成的,而一旦出现大额卖单之后,很可能会有一些新的加密货币进入交易所。

就目前的情况来看,每天在加密货币交易所易手的比特币数量大约有 250 万笔,但其实这些交易通常是把相同的比特币一遍又一遍的重复交易。大多数「交易巨鲸」售卖比特币的真正目的,是为了以更低的价格再次买回比特币——他们用这种方式增加持币量,但同时也会给其他类型的「巨鲸」带来风险。

「不道德巨鲸」对比特币价格的威胁最低

对比特币价格造成有效风险最低的「巨鲸」,其实是「不道德巨鲸」——他们大多是那些从暗网市场里赚钱的人。这些「巨鲸」出售比特币的方式与其他「巨鲸」不同,因此他们的存在其实对整个市场风险影响并不大。

当「不道德巨鲸」们要出售自己的比特币的时候,他们想要逃避执法机构的侦查,因此会采用购买礼品卡或是兑换成其他山寨币的方式来「洗钱」。最近几年,这些「不道德巨鲸」又开始转向一些隐私加密货币,但由于公有链具有较高的透明度,因此这类「巨鲸」除非万不得已,否则往往不会使用公有链的加密资产。

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