Sam Bankman-Fried 称,通过使用跨链互换和代币化功能,Serum 将能够直接接入以太坊生态系统,允许基于 ETH 的的应用程序和钱包直接访问它。

撰文 & 采访:潘致雄

去中心化金融(DeFi )热潮涌起,人人都要勇敢弄潮,连中心化交易也成了这股浪潮中最坚决的弄潮儿。去年刚刚成立并在加密资产衍生品交易市场站稳脚跟的中心化交易所 FTX ,和著名的量化交易团队 Alameda Research 的创始人 Sam Bankman-Fried 刚刚宣布,计划与合作伙伴一起推出全新的去中心化金融(DeFi)项目 Serum——这是一个基于公链 Solana 的去中心化交易所(DEX),以及配套的全套 DeFi 基础设施,包括跨链资产、互操作方案、稳定币等。

中心化交易所平台要革自己的命,吃惊吗?倒也可以理解——毕竟从之前上线 DeFi 协议代币的速度和推出的 DeFi 指数产品来看,FTX 尽管是个中心化交易所,但一直都是 DeFi 领域的关注者。其创始人 Sam Bankman-Fried 也一直积极在推特上 参与 关于 DeFi 热门问题的讨论。不过,这次和 Alameda Research 一起合作的新项目,Serum,才真正进入了原生区块链的应用领域,虽然这一步战略有可能会颠覆他们原本的交易业务。

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?Project Serum

传奇交易员 Sam Bankman-Fried 是 FTX 和 Alameda Research 的创始人,现在,他又头顶「 Project Serum 联合创始人」的新头衔。他向链闻表示:「虽然 Serum 从 FTX 的产品和方法中获得了一些灵感,并计划与包括 FTX 在内的多家头部交易所合作,在去中心化金融和中心化金融之间搭建桥梁,但 Serum 是一个独立的项目,也是一个开放的项目,任何人都可以为之作出贡献。」

他表示,Serum 项目目前已经得到了 Solana、Kyber、CMS、3Commas 和 Compound 创始人 Robert Leshner 等一票机构和个人的支持。另外,在 Serum 的合作伙伴名单中,我们还可以看到 Multicoin Capital、Robot Ventures、Genesis Block、Sino Global Capital、CoinGecko、TomoChain、Gauntlet Network、Bcoin、Proof of Capital 等机构。

目前来看,相比其他众多 DEX 而言,Serum 最重要的特点就是「交易速度」。虽说目前 DeFi 生态发展最丰富的平台毫无疑问是以太坊,但是以太坊网络在没有加入 Layer 2 或者升级到 2.0 之前,以太坊的性能瓶颈无法承载高吞吐量交易。

相比 DeFi 的借贷、资产管理等协议来说,吞吐量对于交易所而言更为重要。像 Uniswap 或者 Bancor 创造出了基于 AMM (自动化做市商)的 DEX 协议,减少订单簿(Order Book)这种需要很大吞吐量的交易组件,让链上的代币交易成为普及化的产品,这也是因为以太坊吞吐量限制而作出的一种妥协。

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?对于最普通的以太坊交易而言,成本需要几元人民币,是之前的几十倍。

目前以太坊生态中另外一种尝试是像 IDEX 那样,将订单簿放到链下,最后将交易成功的信息使用区块链结算,这样也可以提升整体交易的吞吐量。

不过,由于最近以太坊长达数月的拥堵,导致链上交易成本太高,还与中心化交易有较大差距,特别是让小额交易成本不堪负重。所以,对于真正的交易者而言,目前的 DEX 发展还远远不够,而 Serum 的解决方案是重新选择底层公链。该团队认为,解决上述这些问题,既需要订单簿这个组件,也需要能承载这个组件的基础设施,既然以太坊无法在短期内快速提高吞吐量,所以 Serum 选择了以性能见长的新公链 Solana。

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?

这样选择是大胆的,因为挑战相当明显:与其他不选择以太坊的 DEX 一样,最明显的副作用就是新生态中缺少资产。以太坊平台发行了最多的加密货币资产,所以如果无法接入这些资产和原生的 ETH,交易所的价值将大大削弱。

Serum 也考虑到了这个问题,所以他们会提供一套与 ERC-20 代币之间的互操作性解决方案。Sam Bankman-Fried 称,「通过使用跨链互换和代币化功能,Serum 将能够直接接入以太坊生态系统,允许基于 ETH 的的应用程序和钱包直接访问它。」

从白皮书中描绘的计划看,为了进一步打通资产层面的互通性,Serum 做的更彻底:

  • Serum 可以与以太坊以及 ERC-20 资产互操作;
  • Serum 代币也会流通到以太坊之中;
  • Serum 提供了比特币跨链方案;
  • Serum 提供了美元稳定币解决方案。

在提供了交易速度和资产跨链的解决方案后,Serum 还为 DEX 提供了一套驾轻就熟的原生代币方案,不仅嫁接了部分中心化交易所的平台币折扣或回购机制,还可以为 Staking 节点提供手续费分成。

不过 Serum 依旧处于早期的阶段,白皮书也表示很多细节很可能会随着项目推进调整。针对项目上线的时间,Serum 表示预计第一版将在接下来的几周上线,同时 SRM 也会在几家交易所上线交易。而对于更久之后的具体路线图,Serum 尚未发布。

新公链有戏吗?

Serum 项目的推出,标志着刚刚上线主网的新公链项目 Solana 有了真正可期待的去中心化金融应用。

Solana 是一个开放式区块链平台,其特点为高吞吐量,所以他们经常用「Web-Scale」来形容自己,也就是具有接近 Web 应用相同级别的扩展性。能实现这一目标,其核心技术是采用了名为 PoH 的共识:「历史证明」(Proof of History)。

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?Solana 的愿景「Web-Scale」

据之前全球 200 个节点的测试网试验,Solana 的每秒交易数(TPS)可以达到 5 万,相比以太坊目前每秒小几十笔的 TPS 上限而言,提升了 3 个数量级。与此同时带来的是更低交易成本,以太坊存在吞吐量的硬限制,近期由于链上交易需求激增,成本提升了几十甚至上百倍,任何非普通交易都要至少几美元,而 Solana 可以以「分」作为单位,甚至更少。

但是,作为智能合约以及去中心化应用平台,Solana 的主要编程语言是 Rust,同时也支持 C、C++和 Libra 的 Move 语言,所以与以太坊的编程语言 Solidity 存在一些差异。这应该是 DeFi 应用开发者会关心的话题,尚不清楚 Solana 选择的编程语言会不会成为开发者迁移平台的障碍。

Solana 已于年初上线了主网 Beta 版,执行了超过 17 亿笔交易,区块时间小于 0.5 秒,全球验证节点数量超过 130 个。根据之前的路线图显示,正式版主网将于本季度上线。知情人士向链闻透露,尽管目前团队尚未作出正式公告,但是智能合约组件目前已经在 Solana 主网上线。

Serum 不仅是 DEX?

Serum 项目核心实现的是交易功能,也就是可以被定义为一个 DEX,但其实为了完善整个交易生态,Serum 还包括了其他相应的基础设施,包括:

  • 原生代币 SRM:可用来减少交易费用或其他用处;
  • 跨链互换:无需信任的跨区快链资产互换;
  • 订单簿:去中心化的订单簿,可用来提交限价单,交易撮合也是在链上自动执行的;
  • 以太坊和 Solana 可完整集成:Solana 可以使 Serum 速度快且高效,而且还能与以太坊的生态系统或者 ERC20 代币进行互操作;
  • 物理交割的跨链合约:将允许用户基于 Serum 进行保证金仓位交易;
  • FBTC (SerumBTC):无需信任的比特币跨链生成机制,该锚定比特币价值的资产 SerumBTC 可发行在以太坊或 Solana;
  • FUSD (SerumUSD):去中心化的美元稳定币生成机制,可以避免其他稳定币的单点故障。

可以明显感受到,Serum 核心的组件是「交易功能」和「资产支持」。它不仅提供了一套完整的去中心化交易系统,还为交易中最重要的组成部分,也就是最重要的「资产」进行了很大程度的设计和优化,解决了用户同时需要美元、比特币、以太坊、ERC-20 资产的刚需。

Serum 代币有什么用?

Serum 项目将发行原生代币 SRM,其最主要的作用类似于很多中心化交易所的平台币,用户每次交易支出的费用将会被系统用来回购和销毁 SRM。而对于 SRM 的持有者而言,持币可以减少 50% 的交易费,而且交易费可以使用 SRM 支付。

另外 Serum 还设计了另外一个特殊的概念:每 100 万枚 SRM 可以合成一枚特殊的 MegaSerum (MSRM)代币,MSRM 也可以换回 100 万枚 SRM。持有 MSRM 代币的用户可以获得 60% 的交易费减免,这对于交易量较大的用户更具有吸引力。

另外,为了提供去中心化的跨链解决方案,Serum 系统中还有验证人的角色,只需要质押 1000 万个 SRM,并包含一枚 MSRM,就可以成为验证节点,在提供跨链服务的同时收取部分的手续费收入,而且验证节点还可以收到系统派发的 Staking 奖励。

最后,由于去中心化系统中还可能存在一些参数的调整,比如交易费的比例,所以 SRM 也计划推出有限的治理功能,针对这类不涉及系统安全的业务层面的参数进行投票设置。

Serum 的代币如何分配?

按照 Serum 目前设计的经济模型,计划总量发布 100 亿枚 SRM,永不增发,随着回购销毁,SRM 的总量也会逐渐下降。SRM 在上线时解锁 10 亿枚代币,占总量的 10%。此外,虽然 SRM 发行在 Solana 上,但也可以在以太坊平台中获得(ERC-20)。

代币具体的分配方案为:

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?

  • 团队和顾问:20%
  • 项目贡献者:23%
  • 种子轮或拍卖:3%
  • 合作伙伴或合作基金:27%
  • 生态激励基金:27%

对于代币的锁定时间以及释放规则,Serum 表示,所有预售、团队、贡献者的代币将会在 SRM 代币上线交易后的 1 至 7 年的时间里逐步释放。SRM 在上线时的流通率为 10%,每年线性增长约 15%,约 7 年的时间完全分发流通。

另外,Serum 白皮书还提到,项目的合作方会将 SRM 空投给生态用户,所以作为合作伙伴的 FTX 也可能会通过某些激励方式奖励自己的用户。

MSRM 如何拍卖?

Serum 总量的 3% 将会通过私募的形式拍卖,也就是 3 亿枚 SRM,不过会以 MSRM 的形式拍卖,也就是 300 枚。

整个私募将会分为两个阶段。第一阶段(7 月 26 日至 7 月 29 日)为种子轮私募,以抢购形式发售。第一枚 MSRM 的发行价为 5 万美元,也就是 0.05 美元每个 SRM。之后每个 MSRM 的价格比前一枚高 400 美元。

第二阶段(7 月 30 日起)是荷兰式拍卖,将分为多个阶段,该阶段的起拍价为第一阶段种子轮私募的最高价,价高者得。

第二阶段共拍卖 75 枚 MSRM,所以第一阶段拍卖的最大量是 225 枚 MSRM。以上两个阶段购买的 MSRM 都有锁定期,将在代币上线后的 1 至 7 年里逐渐解锁。

快问快答:传奇交易员 Sam Bankman-Fried 在下怎样一盘 DeFi 的棋?

在 Serum 白皮书发布后,链闻就 Serum 的未来规划、开发流程、如何与以太坊开发生态竞争、是否会进行流动性挖矿等问题,采访了 Serum 的创始人 Sam Bankman-Fried。

传奇交易员 SBF 做大 FTX 后又要在 Solana 上构建 DeFi 生态 Serum,这是怎样一盘棋?

以下为采访内容:


链闻:在 DEX 与相应的生态之外,Serum 会涉足其他类型的 DeFi 项目吗?比如借贷、保险、资产管理等。

Sam Bankman-Fried: 有可能!最后这将取决于 Serum 的社区——任何人都可以在它基础上建设。但我们计划建立一个完整的金融生态系统,包括稳定币、包装代币和复杂的衍生品交易所。

链闻:在 Serum 的白皮书中写道,很多 DeFi 项目遇到了中心化的问题。但是众所周知 DeFi 项目的开发过程是由某个特定的团队所进行的,你们如何看待这个问题?

Sam Bankman-Fried:任何人可以基于 Serum 创造——因为区块链是开放的。事实上,Serum 已经得到了业内众多参与者的开发和支持,包括 Solana、Kyber、CMS、3Commas 和 Compound 的创始人 Robert Leshner。但同时,无论用什么流程开发产品,他们都是完全公开在区块链上的,所以你可以确切地知道他们是如何工作的。

链闻:以太坊相比其他区块链平台拥有更丰富的开发生态和工具。除了交易速度之外,互操作性也是 DeFi 生态的重要因素,Serum 将如何与以太坊的 DeFi 生态竞争?

Sam Bankman-Fried:通过使用跨链互换和代币化功能,Serum 将能够直接接入以太坊生态系统,允许基于 ETH 的的应用程序和钱包直接访问它。Serum 还将对 DeFi 生态系统中的主要资产进行代币化,并建立自己的套件。

链闻:Serum 会使用流动性挖矿机制进行流动性初始化吗?

Sam Bankman-Fried:虽然 Serum 计划为其用户、质押者和代币持有者制定相关的福利计划,但它将对系统中任何的操作进行激励,并保持在经济合理的水平上,鼓励一个健康、有活力的市场。

链闻:FTX 和 Serum 在未来有什么差异吗?

Sam Bankman-Fried:虽然 Serum 从 FTX 的产品和方法中获得了一些灵感,并计划与包括 FTX 在内的多家头部交易所合作,在 DeFi 和 CeFi 之间搭建桥梁,但 Serum 是一个独立的项目,也是一个开放的项目,任何人都可以为之作出贡献。