2012 年以来完成的 200 笔交易所风险投资,披露总金额共计 15 亿美元,其中北美地区占据 47%。

原文标题:《交易所十年融资梳理:亚洲数量最多,DCC 投资拔头筹》
撰文:John Dantoni
编译:PANews

  • The Block Research 分析了 123 家加密货币现货和衍生品交易所,这些交易所一部分是地域型的,一部分是国际化交易所。
  • 自 2012 年以来,共完成 200 笔交易所风险投资,披露的总金额共计 15 亿美元,其中融资金额最高的 15 笔融资总计高达 11 亿美元。
  • 数字货币集团 (Digital Currency Group) 是加密货币交易领域最活跃的投资机构,共计 19 笔投资。

回望过去十年,数字资产的日益流行催生了一种简单的商业模式——提供一个平台,让用户可以轻松地购买、出售或交易这些资产。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

Block Research 分析了 123 家现货和衍生品加密货币交易所,这些交易所要么满足特定地区的需求,要么是国际化运营。在这次研究发布中,我们将交易所按照以下几个地域进行划分:非洲、亚洲、欧洲、中东、北美、大洋洲和南美。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

从地区来看,亚洲、欧洲和北美的加密货币交易所数量最多,总共占到加密货币交易所的 69% 左右。亚洲是数量最多的地区,占总数量的 35%,主要需求来自于中国、印度、日本、新加坡和韩国。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

自 2012 年以来,共发生 200 起交易所风险投资事件,共涉及 15 亿美元的风险投资资金。尽管北美在交易所数量上落后于亚洲和欧洲,但该地区获得的资金最多,占所有风险投资的 47%。北美的总投资数很大程度上是因为只有三个加密货币交易所,Coinbase、Kraken 和 Paxos (itBit) 总共筹集了 6.479 亿美元,占该地区总资金的 91%。

亚洲一直是第二大最具吸引力的地区,该地区交易所共吸引到约 4.562 亿美元投资,约占全部投资的 30%。与北美交易所不同,该地区的资金没有集中于几家公司。不过,在 2019 年 4 月,Bithumb 价值 2 亿美元的 A 轮投资约占全部投资的 43%。Binance、Bitfinex、bitFlyer、Bithumb、BTCC、CoinFLEX、FTX、Liquid、OkCoin、Zaif 和 Zebpay 都实现了 500 万美元以上的交易。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

早期投资

涉及加密货币交易的 67 笔早期交易已经完成。追溯到 2012 年,初创企业的平均投资金额约为 540 万美元,投资金额的中位数约为 300 万美元。

在早期,有新的交易所大量涌入市场,但之后连续的每一年,早期交易所的投资都在减少,到 2018 年,只有 2.4% 融资是早期交易。相反,投资者倾向投资于那些已在市场上形成强大影响力、正在筹集后期交易资金的交易所。而其他投资者选择关注其他有需求的领域,从零售交易所转向机构投资者关注的产品和服务上。

种子轮融资

在这 35 笔种子轮融资中,平均融资规模约为 290 万美元,融资额中值为 100 万美元。在 35 笔种子融资中,有 24 笔 (约 69%) 发生在 2016 年或再早之前。

从那以后,绝大多数 (67%) 种子轮都涉及到迎合发展地区的加密货币交易所。

投资者已转向 AirTM、Buda 和 Volabit 等交易所,关注加密货币在南美的增长。VALR 和 Yellow Card 开展了种子轮融资以开展覆盖整个非洲的加密货币交易所。BitOasis 和 Rain 都通过种子交易吸引了中东地区的投资。印度也是一个受欢迎的关注领域,Unocoin 和 CoinDCX 都筹集种子轮投资。

后期交易

加密货币交易所已经完成了 24 笔后期融资。后期风投的平均交易规模约为 6,020 万美元,中值交易规模为 2,700 万美元。大约 75% 的融资发生在 2017 年。随着行业开始成熟,这些交易开始流行。大洋洲是唯一一个只有一家交易所进行后期融资的地区。在北美,Coinbase、Kraken 和 Paxos 都进行了后期的融资。在亚洲,BitFlyer、Bithumb、Liquid、OKCoin、Unocoin 和 Upbit 都进行了后期融资。在欧洲,Bitpanda 和 eToro 都进行了后期融资。类似的交易也在非洲与 Aza(以前的 BitPesa)、中东地区的 Emirex、以及南美洲的 Bitso 和 Ripio 达成。

兼并和收购

随着企业之间的竞争开始走向整合,加密货币交易所的并购活动在 2017 年开始流行。

在涉及购买加密货币交易所的 15 笔交易中,总共花费了约 11 亿美元。结合风险投资,并购活动分别占 2017 年、2018 年和 2019 年融资的 32.7%、62.1% 和 39.2%。

本年度迄今为止,并购交易的报道尚未发生,不过,我们预计行业整合的趋势将继续下去。更多发展中地区的交易继续趋于成熟,随着时间的推移,对大公司来说将变得更加有利可图,就像 Digital Currency Group 最近收购 Luno 一样,打开了非洲地区的发展大门。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

迄今为止,区块链行业内的两家交易所已被收购,据报道收购价为 4 亿美元。这两笔交易分别是 NXMH 收购 Bitstamp 和 Circle 收购 Poloniex。之后,以 TRON 的创始人 Justin Sun 为首的投资集团以 1.5 亿美元的价格再次收购了 Poloniex。

亚洲的收购包括 Nexon 以 9,000 万美元收购韩国交易所 Korbit,Fisco 以 4,420 万美元收购日本企业 Zaif,Monex Group 以 3,360 万美元收购 Coincheck,以及 Binance 收购印度交易所 WazirX。

数字货币集团 (Digital Currency Group) 是加密货币交易领域最活跃的投资者,共有 19 笔投资。该公司的投资组合包括所有七个地区的业务,其中亚洲、北美和南美最受关注。

交易所十年融资史:北美占近五成融资额,DCG 投资最为活跃

该公司在亚洲的业务包括 bitFlyer、BTCC、CoinFlex、Korbit 和 Unocoin。它投资了 Coinbase、Paxos (itBit)、Kraken 和北美交易所的非托管交易所 ShapeShift。为了了解南美的潜在增长力,该公司投资了 Bitso、Buda、Ripio 和 Volabit。

Pantera Capital 和 Boost VC 是第二大活跃投资者,各自有 7 项投资。Pantera 的投资覆盖了除大洋洲以外的所有地区,而 Boost VC 仍未在非洲、欧洲或中东地区的交易所投资。

Sequoia Capital 红杉资本已经投资了四笔加密货币交易所。四笔投资中,有三笔位于亚洲,包括 Binance、CoinSwitch 和火币 (Huobi)。该公司是提供加密货币购买和交易服务的 Robinhood 的投资者之一。

NXTP Ventures 是一家早期风险投资基金,主要投资在拉丁美洲的公司。该基金已经对面向南美地区的交易所进行了四笔投资,包括 AirTM、Buda、Ripio 和 SatoshiTango。

虽然 Coinbase Ventures 没有进入最活跃投资者的名单,但该交易所进行了三笔投资,包括投资印度的 CoinDCX,投资南美的 AirTM 和 Bitso。在关注非洲市场的交易所 Luno 被 Digital Currency Group 收购之前,PayU 及其母公司 Naspers 都曾对其进行过投资。