交易所标记价格指数屡屡出错,主要原因是指数发布频率低、行情源过少、缺乏异常行情处理机制和灾备方案。

原文标题:《为什么交易所指数屡屡出现问题》
作者:ChaiNext

近日,比特币出现一波跌幅达到 10% 以上的暴跌行情,对各大合约交易所而言,这种极端的行情变化才是真正检验其交易机制的试金石。很不幸的是,许多合约交易所今年的三次考验(前两次分别是 5 月 17 日和 8 月 23 日)都没有通过,合约使用的标记指数价格不稳,导致用户遭受损失。例如这次瀑布时,币安 JEX 的标记价格最低被砸到 7000 以下,bybit 平台 eth/usd 场内价格失真,尽管许多交易所都发表了公告赔偿用户损失,

一分钟速览合约交易所报价不稳导致用户损失的原因

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但是为什么这些交易所的标记价格指数屡屡出错,是一个需要投资者认真思考的问题,毕竟出错后赔偿不如不出错。笔者总结了一下,基本原因有以下几点:

(1)指数发布频率低,连续性较差;

(2)行情源过少。某些指数仅基于少数交易所行情数据开发,指数点位易受操纵或受到异常行情的影响,不具备价格代表性;

(3)缺乏异常行情处理机制和灾备方案,指数发布稳定性差;

与之相比,笔者所了解到的,由 ChaiNext 专业指数团队编制并维护的,包括 BTC、ETH 等一系列币种的单币基准指数,在今年的几次短时大幅波动行情中表现稳定,没有出现异常的插针和不连续的大幅跳动情况。据 ChaiNext 团队介绍,他们的单币基准指数有以下优点:

(1)低延迟。指数是反映市场整体走势的晴雨表,所以一定要及时,尤其是产品化对指数延迟的要求应该是秒级的。ChaiNext 指数运维系统基于高可用架构,指数计算频率高达 3s,稳定性强。

(2)高可用性。由于币圈 24x7 的交易时间,指数必须严格控制,不能出现宕机或中断的情况。ChaiNext 从数据爬虫、消息队列、指数计算到行情网关等整个数据链路上,全部使用自己设计的数据体系,不依赖单一数据源,采用高可用设计。

(3)完善的异常情况及灾备处理机制。ChaiNext 一方面采用了异常价格过滤机制,从横向和纵向两个维度对异常价格进行过滤;另一方面,ChaiNext 设置了灾备服务器,在主服务器出现问题时可以即时提供 B 方案,同时在交易所系统遭受攻击或宕机时能够及作出反应,保障指数稳定发布。

笔者还进一步了解到, ChaiNext 单币指数已经被 bitAsset 以及 ccfox 交易所采用作为自己的合约标记价格,这两家交易所也因而避免了这几次行情插针的异常影响,为用户提供了更好的交易体验。

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