7 月 6 日晚 6 点,DeFi 七点钟社区迎来第 129 期分享嘉宾 Charlie,分享主题:去中心化期权交易平台 Asteria DeFi 世界的新基建DeFi 七点钟社区 | 去中心化期权交易平台 Asteria DeFi 世界的新基建
以下为嘉宾分享实录 :

01、请 Charlie 先介绍一下自己的从业经历,同时请介绍一下 asteria 这个项目的具体情况?

好的,大家好,很高兴能和大家在七点钟社区见面,我是 Asteria 中国社区志愿者 Charlie,今天大家一定要竖起耳朵,我将分享 DeFi 乐高的最后一个黄金赛道--期权市场赛道的明日之星项目 Asteria 分享给大家。

首先我先将 Asteria 的创始团队进行一个简单的介绍:Asteria 的核心团队我们有着全球顶级的技术专家、金融专家和市场运营团队。Asteria 的 CEO Michael 本身就有很丰富的衍生品量化交易和数据管理工作,曾就职于桥水算法交易部门、摩根大通市场数据机构、美联储部等华尔街知名金融机构,于 2019 年开始深度研究 DeFi,孵化和参与了多个头部 DeFi 项目。

我们的团队技术顾问 Dr. Levi 毕业于以色列理工大学物理学+电器学,理论数学博士学位 ,Ori Cohen 作为 Efficient Frontier 联合创始人,Broad digital 技术总监和期权产品专家,他将会担任 Asteria 的金融产品顾问。

回到产品本身,概况讲,Asteria 是全球领先的专业去中心化期权交易平台,是在 Peer2Pool 交易框架下模式下,首个实现了完成了完整的期权自动做市商的风险对冲模块的期权交易协议,致力于为各类 DeFi 用户解决实际痛点,并且打造低门槛、低成本、高收益、高流动性的期权交易体验。

她包含着 3 个显著特点:

第一,Asteria 链上点对池交易机制下的 AMM,保证了期权市场的高流动性,确保用户能及时兑现收益,相对于中心化期权交易所,大大提升了用户的交易体验。

第二、Asteria 首次在链上利用动态对冲机制,保证了做市商的稳定收益,降低 LP 用户风险。

第三、Asteria 专业的定价模型让期权费低于市场平均价,为用户带来更好的交易体验。

我们初期的深度合作项目方有两个:API3 和 Metis。API3 是一种真正使用 DeFi 思想构建的预言机系统,其特色是利用可信的第一方数据提供方,已经 DAO 成员质押资产的方式,来构成去中心化博弈机制的审核制度,从而保证了数据源的质量。

Asteria 不仅会从 API3 那里获取标的物价格,同时也成为 API3 的节点 (Airnode) 之一,为期权市场提供专业化的波动率数据,成为业界标杆。

Metis:为 Asteria 在高性能、高拓展性、低成本的 Layer2 上,去中心化应用和经济模型的运行。目前天使轮的投资机构有:LedgerPrime 、FBG、COLLINSTAR CAPITAL 等机构。

LedgerPrime 是华尔街知名专注于衍生品尤其是期权的交易和投资的量化机构,他们对 Asteria 的认可代表了对团队的专业性的肯定。在今年下半年我们相信会有更多的优秀投资机构选择我们。

02、Asteria 独具创新,你们为何决定选择 DeFi 期权这个赛道?相对于 DeFi 的其他期权项目有什么优点?

期权是一种买卖双方权益不对等的衍生品合约,有意思的地方就是这个不对等,经典的欧式期权规定了,买方只有到期行权的权利,并非义务,也就是说,这个合同在到期的时候,买方可以选择是否行使权利,具有放弃走人的可能。所以为了具有这种特殊性,买方只需要交付一定的期权费即可。

这个期权费通常远小于购买同等数量的现货所需要的支付的成本,也就是说,期权天然就是一种杠杆产品,是具有小成本,高收益可能性的投资物。同时在传统金融里期权通常做为投资组合里的一种对冲工具。加密货币和 DeFi 市场最大的特点就是标的物价格波动率极大,所以期权是一种极为必要的风险对冲工具,来降低其他市场的投资风险。

具体到 DeFi 领域,期权还有很多有意思的应用场景,比如 uniswap 上的无常损失对冲,比如集合器收益里对于汇率变化的对冲,比如各类挖矿算法里对于标的物价格未来预期的对冲套保。期权还可以通过组合设计成结构化的金融产品,成为数字货币保险和理财的利器。

下面我们看看数据:作为头部期货交易平台,币安 24 h 合约交易量突破 360 亿美金;而作为头部期权交易平台,Deribit 24 h 期权交易量却仅有 5 亿美金。透过这组数据,我们也看到了期权交易市场的巨大发展空间。

原因很简单:从实操角度出发,目前行业中的期权仅仅有传统的欧式 / 美式期权,操作过程十分复杂,不仅页面复杂、交易步骤复杂,而且期权金、波动率、时间价值、内涵价值等概念繁多,理解门槛较高,大多数普通用户即使想玩,也会因不能足够理解产品和玩法敬而远之。

Asteria 正是看到了这些市场痛点,在实现了经典的欧式美式期权,并且部署了完整的卖方对冲模块和买方定价模块的基础上,设计了更多用户易于操作,解决市场痛点的产品。

比如我们在 V1 即将上线的无常对冲器,一个对所有在现货市场上进行流动性提供者的福音;再比如我们专门为散户设计的阶梯期权,使得零基础用户也可以很简单的通过预测短时间的涨跌方向和浮动来获利。我们还针对矿工设计了淘宝产品,针对持币用户设计了理财产品,总之我们的目标是吸引更多人进入期权市场,激活期权市场活力。

03、Asteria 在系统构架上采取了哪些独特而专业的设计?

这个内容,理解起来可能有点困难,但大家一旦理解了其中的意义所在,将获得丰厚的回报。Asteria 以独有的五项功能向小白玩家、高阶玩家和机构玩家提供期权的最专业战场,以低门槛,高收益,为大家护航。

第一、风险管理系统:Delta 对冲机枪池引擎。例如我们的朋友 Hegic 的主要缺陷是没有对抵押池 (系统最关键的组成部分) 进行任何保护。共享池中的资产损失或故障将导致无法弥补的流动性灾难。FNX 在此问题上提供了一些解决方法,但它们只是增加了达到危险情况前额外的缓冲区。

Asteria 引入了 Delta 对冲机制,该机制已在专业传统金融机构中广泛使用。Delta 对冲实际上是在现货,永续或期权上的波动率交易。由于可以在三种市场上进行对冲,Asteria 将实现 DeFi“机枪池”的概念,以过算法在多个 DEX 交易中获取最高回报。

Asteria 还将抵押资产质押到如 AAVE、Compound 的借贷平台中,以用于获得对冲的稳定币。于是,通过专业的对冲机制,LP/ 期权卖方 / 做市商既可以从买方那里获得期权费,又可以从贷款等其他协议中获得 yield farming 的收益。专业的总结便是,Asteria 通过金融工程和对 DeFi 其他协议的深入认知,大大提高了流动性池的资金利用率。

第二、面对 Asteria 不同的期权产品实施不同的定价机制,同时对价格和数量进行报价,。虽然 Hegic 吸引了巨大的 TVL,但除了挖矿激励措施外,仅仅期权卖方的实际收入所占资金池的比例其实没有吸引力。在头矿期结束后,LP 有可能会因过低的收益率撤资导致系统的流动性损失。FNX 选择在 BS 模型计算时使用系数来调整定价机制,实际上这在某种程度上是操纵市场的一种主观行为。而 asteria 面对不同的期权产品,利用专业的诸如 BS 模型(但我们不会使用系统来调整定价机制),蒙特卡洛方法等数学模型,结合 DeFi 开发的技术特点,设计并研发出针对性的,专业的准确的定价方法。

第三、多样化的期权类型 Asteria 支持自定义期权合约。 随着期权的多样化,平台将吸引更多具有多种投机和对冲目的的买家。同时由于期权类型的多样性,头寸将大大互相抵消,也减轻了对冲的压力。

第四、嵌入了 NFT 的期权权利 / 义务映射,或将点燃场外期权市场。Asteria 使用 NFT ERC1155 协议的 NFT token 映射买卖方的权利 / 义务,而不是使用类 Opyn 的 ERC20 token。ERC 1155 协议支持在同一智能合约中操作无限数量和类型的 NFT,比如合成和转换。有了这样的功能,专业的买家就可以合成结构化的期权。在传统金融中,奇异期权的场外交易规模很大。Asteria 提供了此类期权的数据结构和基础架构,大大丰富了期权市场的产品种类和交易场景及逻辑。

第五、Layer2 集成。以太坊主网上所有期权交易平台的另一个真正问题是 gas 费的上涨。我通过在 Hegic 和 FNX 平台上的实际操作发现,在购买期权手数较小时,gas 费尴尬的与期权费持平;而根据 Asteria 的白皮书,我们平台将构建在 Layer2 的前沿解决方案上,这是非常值得期待的。

综上所述,Asteria 搭建了最前沿的去中心化风险管理系统来构建和完善点对池的期权交易协议。

04、期权交易有一定的难度,小白用户怎么样才能快速参与到 asteria 的世界呢?

相较于期货,期权拥有以下优势:
1、期权更加自由灵活:用户既可以是买方,也可以是卖方
2、期权可以合成期货合约,而期货合约无法合成期权
3、期权不会爆仓:无论价格如何波动,仓位还在
4、期权收益不管方向:通过期权合约的组合用户可以仅通过波动率获得收益
5、期权没有资金费率:永续合约需要支付资金费率
6、期权拥有超高杠杆:最高可以超过 200 倍甚至更高

到 Asteria 社群,我们将免费教会你玩期权,看点位,类似期权这样的金融工具教学,如果没有人带,学费成本是很高的,不管你最后玩不玩 Asteria,你先进来了解了解,慢慢地接触,跟着走一走。添加 @Lest 邀请你进入我们社群。

所以,如果说我们对小白用户有什么优势,其一是我们会有面向小白趣味性强但是专业度高的产品比如即将推出的阶梯期权。这里简单介绍一下阶梯期权的玩法。

Asteria Step Option 阶梯期权分为 StepUp (看涨)和 StepDown (看跌)两种类型的期权结构,满足用户对市场看涨看跌的双向需求。并且以 15 分钟期权期限为基准,Asteria 的自动报价系统会在 15 分钟的前 5 分钟以 1 分钟为间隔随着标的物价格的浮动报价 5 次,供投资者选择,在任意时刻,投资者打开平台的默认期权结构即当前最优报价结构,并且在 5 分钟窗口内有 5 次下单的机会。

用户在购买了阶梯期权后,可以在买入窗口关闭后的 10 分钟内根据标的物的价格浮动自主选择结算时间,自由度非常高。如果持仓至 15 分钟结束,按照 15 分钟末的价格进行结算。其设置三级 Step 结构,方便投资者精细化管理市场风险,精准进行方向性投资。StepUp 和 StepDown 期权收益结构如下:
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举个例子:
假设比特币在时刻 0 是 4 万 U,看涨期权的三个结算阶梯价格为 41000, 42000,43000. 那么在 0~5 分钟里,系统每分钟报价一次阶梯期权的价格,用户可以根据价格浮动对期权价格的影响作出选择,买入后等待后 10 分钟的结算窗口开始。假设比特币价格在第 8 分钟突破了 41000,用户 A 想锁定 1000 的利润则可以选择行权。用户 B 更看好看涨趋势,选择持有,他可以在价格突破 42000 或者 43000 的时候行权,如果一直持有到 15 分钟结束那么就按照 15 分钟时刻的最终价来结算了。

05、目前市面上的期权交易平台越来越多,可以预见今年年底有一场 DeFi 世界的期权交易平台大战,你们的团队有怎么样的策略去保证这场战役的胜利,如何吸引到最多的用户去参与?

我这里将 Asteria 和目前 TVL 最高的两个期权平台做个对比,分别为 Opyn 和 Hegic,Opyn 是 token 化每个期权合约,利用现货 Swap AMM 机制来进行自动交易。现货 AMM 虽然将合约 token 化但是同样是多个碎片化的交易对池子,所以中心化期权市场的流动性切割问题依然没有得到解决,同时自动做市商还要面对无常损失这个阿喀琉斯之踵。

Hegic 是在 Peer-to-Pool 模式下 TVL 最高的项目,但是其本身没有对冲模块的问题将所有做市商投资者的资金暴露在波动率远高于传统金融市场的数字货币市场风险中,流动性池的安全没有得到保障。同时,千万级别的 TVL 和几十万级别的日交易额的差距,使得 Hegic 的 TVL 回报率在头矿结束的情况下会变得很低,那么和其他高 APY 的 DeFi 项目相比完全没有竞争力,所以势必会造成资金的流失从而流动性枯竭。

对于期权卖方,Asteria 在风险管理上是采用最专业和先进的模型,同时加上 DeFi 的聚合收益模块,使得做市商不仅资金安全并且会获得超额收益。

对于期权买方,Asteria 的定价模型相比 Hegic 也专业的多,一方面给买方报出合理的价格,一方面才可以为对冲提供坚实的理论基础。

在市场推广方面,我们的电报社群目前已经有两万人加入,推特在短时间内就有了万人以上的关注,并且我们的产品目前已经推出测试网,任何人均可以参与测试,感受期权的魔力。未来我们还将推出无偿损失对冲器,和阶梯期权,这是一个极富想象力的 idea。

如果 asteria 这样的产品真的问世,产品的创新性和爆发力一定不亚于 uniswap 的 AMM 机制。我们并不是一个以噱头为核心竞争力的土狗项目,目前,市面上已经有的去中心化期权交易平台,均未具备我在之前问题里面提到的我们在期权领域所具备的专业性,系统框架的稳定性和用户长期盈利的机会。

06、请问你们 asteria 所建立的社区具备什么样的价值观,有着什么样的社区文化?

哈哈,我记得在《人类简史》中,尤瓦尔·赫拉利有一个观点,他说智人统治地球,是因为智人有了虚构故事的能力,故事让分散的个人聚合在一起,让单薄的动物性变成坚定的信仰。asteria 是希腊神话中群星女神的意思,进去社区的成员都将收到一封来自古希腊群星女神的邮件。这十分明确的阐明了我们的价值观。

07、如果我想投资 asteria 项目,我该如何投资?什么样的人适合投资 asteria?

投资的方式有 3 种:

第一、希望认可我们项目的机构和个人,手中还有空余资源的同学,可以聊聊,参与到我们的第二轮融资当中

第二、在主网上线前,我们会对 Asteria 生态做出贡献的用户发放一部分奖励,这些贡献主要考核:参与社群建设、期权知识分享、测试网 BUG 收集、测试网深度参与等几个方面

第三、另外,DeFi 世界中有个很重要的板块,挖矿;主网上线后我们会开启质押挖矿、NFT 挖矿等玩法,每次开单期权后,用户都会得到 1 张专属的 NFT,这个 NFT 的除了挖矿外的玩法请允许我暂时保密
我们的挖矿机制是根据严谨的数学模式来设计,具体又分为卖方的流动性挖矿和买方的交易挖矿等,请保持期待。什么样的人都适合投资我们啊,如果有外星人也愿意投资我们就更好,我们欢迎任何人,我们致力于构建一种去中心化的世界,致力于构建 DeFi 世界的基础设施。

08、面对现在的行情,CharlieJames,你有什么对我们 asteria 粉丝说的吗?

就目前的行情,个人感觉和 18 年的行情很像,相似的行情,18 年,催生了 BItmex,OK 等平台为代表的永续期货产品,这一次,大家赚钱的机会是在 DeFi,期权,下半年抓紧上车 Asteria,是为数大家不多的机会。
对于 Asteria 的粉丝,我有两点建议:

第一、跟随我们平台推进进度,不断的深入体验我们产品,提前学习,提前布局,赢得首发优势,减少后期学习成本,别人开始学习的时候,你就能开始熟练的操作盈利

第二、利好行情下,横向对比产品,包括现货和衍生品,了解期权交易的特性,与其他产品的优势互补,重新调整配资比例,降低风险,提高盈利

09、现在 asteria 进入到那个阶段了,最近有什么具体的活动吗?

目前 Asteria 已经进入到了内测阶段,内测网已经于六月上线,并于昨天完成了最新版本 BateV1.1 的迭代,大家已经能完整的体验整个期权交易流程,下一个里程碑是开展 layer 2 的测试及更多期权玩法的上线,具体开始的时间,大家可以多关注我们。

活动方面,首先是内测阶段,在平台体验甚至付出突出贡献的用户,会在上线后获得相应的惊喜奖励,其次,我们各个社群中一直不断的开展着各种福利活动,可以添加我们运营人员 Lest ,邀请进我们社群,任何项目和使用上的问题都可以在里面获得解答。

Asteria 官方账号:
官方网站 – https://asteria.finance/
推特 – https://twitter.com/AsteriaProtocol
中文电报 – https://t.me/asteriaprotocolCN
英文电报 – https://t.me/asteriaprotocol
Medium – https://asteriaprotocol.medium.com/