让我们用事实证明,比特币这一波大跌还不是最惨

链闻ChainNews 2018-05-18

在纽约的共识大会召开之前,不少机构都放出积极信号,认为本届共识大会与会人数创下记录,显示着人们对区块链和加密货币兴趣高涨,预示着本届共识大会期间,比特币和其他加密货币的价格会持续上涨。各位应该失望了。一周以来,比特币和其他加密货币走势疲软,并无上涨动力。

金融世界里,牛市熊市司空见惯,2018 年币价跳水让很多投资者感觉加密货币的好日子走到头了。一度信心满满的投资者突然感到恐慌,担忧此次崩盘与之前的价格下跌真的不一样。

大跌自然让投资者非常痛苦,回顾历史、将此次的大跌与过去的历次崩盘进行认真的比对剖析也很重要。无论你认为比特币毫无意义、仅仅是充满泡沫的投资品,还是你信心满满,坚持加密货币就是一种信仰,无比相信比特币代表未来,好好了解一下比特币历史上的崩盘和同样闪电式的疯涨,都是很有意义的事情。

上表总结了自 2012 年以来,比特币价格经历的大幅回调

2017 年 12 月 17 日,比特币价格触及 19,666 美元高位,在仅仅 5 周时间内狂涨 60%。一个月后,比特币跌到 1 万美元以下;2018 年 2 月 6 日,比特币价格跌到 6,000 美元以下,在短短 51 天时间里狂泄 70%。

业内很多人宣称比特币已经寿终正寝,几个月以后价格就会归零。

这些人一定忘记了,自 2012 年以来,比特币价格已经经历过 13 次大起大落,其中很多次的跌幅甚至超过了 2018 年的这一波大跌。

请参看下图,了解一些比特币在 2013 年经历过的几次波动:

2013 年初比特币价格为 50 美元,到年底时价格已经猛涨 100 倍,但中间经历了四次大跌,其中两次跌幅超过了 80%。之后,比特币熊市持续一年有余,直到 2017 年价格才重新开始上涨。

尽管近期的大跌是比特币历史上最大的崩盘之一,但如果拿 2013 年的跳水与上面左图里价格较高时的跌幅看看,你会发现近期的跌幅并不是最大的。

事实上,价格的大起大落是比特币的 DNA 的一部分,在未来一段时间内仍会如此。因此不仅仅局限于最新的价格大跌,要多分析一下价格逐年的变化。

比较比特币历次历史新高价格

当比较比特币每次大跌前的比特币最高价时,你能看到些有趣的发现。

2012 年 8 月,比特币创下历史新高 16 美元,但仅仅两天后惨跌至 7 美元。一年之后,2013 年 2 月,比特币再创 49 美元新高,一天后大跌至 33 美元。我们可以从比特币的生命周期里观察到:比特币创下历史新高后都是伴随一段熊市。上面左图显示了这个发现。

随着比特币价格稳定上涨,历次历史新高间的差距百分比也呈波动状态。在上面右图中,我们可以观察到 2017 年里,仅有一次比特币的历史新高间出现了一波 60% 的涨幅。比特币历史最高价格间的平均涨幅是 43%。

据摩根士丹利分析师 Sheena Shah 的数据,比特币每一波熊市的平均跌幅约为 47% ,具体表现与纳斯达克指数的走势「令人惊奇的类似」。 Sheena 在给客户的投资建议中表示:

「2000 年起的纳斯达克熊市出现五次大跌,平均跌幅为 44%,令人惊奇的是与比特币的平均跌幅很接近。」她还写道: 「纳斯达克指数在截止 2000 年 3 月的一波持续 519 天的牛市大涨了 278%,而比特币在最近一波涨至 1.9 万美元以上的牛市中仅仅 35 天内暴涨了 248%。」

她表示两者的唯一区别是:

「比特币的上涨速度大约是纳斯达克指数上涨速度的 15 倍。」

比特币价格走势与纳斯达克综合指数走势的对比图(数据来源:彭博社、摩根士丹利研究报告)

向前看,比特币未来走势如何?

归根结底,2018 年比特币价格最新一波跳水并非特例。

历史显示,比特币在过去数年间在更多时间内有过幅度更大的崩盘,但这没有让长期投资者退却。考虑到比特币和其它加密货币的价格主要受到个人投资者市场的驱动,投机性上涨结合外源性的恐慌,譬如大的黑客袭击或者新的监管政策出台,很可能动摇加密货币社区的信心。

另外,如果纳斯达克复合指数对比特币的未来有些指示意义的话,随着加密货币市场继续成长成熟,带来更多的机构资金入场,这一市场最终会稳定下来,给长期投资者带来回报。

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