回顾过去 10 年的 Web 3.0,最初的业务模型往往是不可重复的、不可扩展的,或者只是试图复制 Web 2.0 模型。我们相信,尽管有人对它们的可行性持怀疑态度,但一些最聪明的构建者正在不断进行的实验,将在未来几年催生出极其宝贵的模型。

原文标题:《Web 3.0 时代将释放哪些新的商业模式 ?》(Which New Business Models Will Be Unleashed By Web 3.0?)
作者:Max Mersch,区块链投资机构 Fabric Ventures 合伙人
译者:0x33

即将到来的 Web 3.0 浪潮远远超出了加密货币最初的用例。通过现在可能的丰富交互和全球范围内的对手方可用,Web 3.0 将加密连接来自个人、公司和机器的数据,并使用高效的机器学习算法,从而导致从根本上新的市场和相关业务模型的兴起。

Web 3.0 的未来影响是不可否认的,但问题是,在当今的经济环境中,哪种商业模式能够破解代码,提供持久和可持续的价值 ?

盘点 Web 3.0 时代新商业模式:原生资产、投机税、支付型代币等

本文将深入研究 Web 3.0 已经启用并将启用的本地业务模型,同时首先简要介绍一下 Web 2.0 中出现的那些快速被遗忘但却通常是艰辛的旅程,它们带来了意想不到的、不可预测的成功商业模式。

为了给 Web 2.0 的商业模型发现过程创造一个有趣的场景,我们不要忘记谷歌从 1998 年发布到 2002 年,然后在 2004 年上市的过程 :

· 1999 年,在享受良好的交通状况的同时,他们的商业模式显然还在苦苦挣扎。他们的主要投资者 Mike Moritz (红杉资本) 公开表示 :「我们真的搞不清楚他们的商业模式,有一段时期,情况看上去相当惨淡。」

· 2001 年,谷歌的营收为 8500 万美元,而其竞争对手 Overture 的营收为 2.88 亿美元,原因是在互联网崩溃后,基于 CPM 的在线广告业务逐渐萎缩。

· 2002 年,谷歌采用 Overture 的广告模式,推出了关键词广告(AdWords Select): 它自己的按点击付费、基于拍卖的搜索广告产品。

· 两年后的 2004 年,谷歌占据了所有互联网搜索的 84.7%,上市时市值 232 亿美元,年营收 27 亿美元。

· 在苦苦挣扎了 4 年之后,对他们的商业模式进行了一个小小的修改,就将谷歌送入了轨道,使其成为世界上最有价值的公司之一。

市场

亚马逊最初是一家在线书店,没人相信它能盈利。然而,它现在是一个庞大的市场,涵盖了从园艺设备、健康食品到云基础设施的所有领域。

开源软件

源软件开发始于业余爱好者和一种理想主义者的观点,即软件应该是一种自由访问的公共产品。

然而,今天整个互联网都运行在开源软件上,每年创造 4000 亿美元的经济价值,Github 被微软以 75 亿美元收购,而 Red Hat 为 Linux 提供服务的年收入为 34 亿美元。

SaaS

在 Web 2.0 的早期,大量资金花费在专有基础设施上之后,通过浏览器交付商业软件并在经济上变得可行,这可能是不可想象的。然而,今天大多数 B2B 业务都运行在 SaaS 模型上。

共享经济

之前很难相信会有人愿意爬上陌生人的车,或把沙发租给旅行者。然而,优步和 AirBnB 已经成为世界上最大的出租车运营商和住宿提供商,但是他们平台自己却没有任何汽车或房产。

广告

虽然谷歌和 Facebook 可能在早期就进入了高速增长阶段,但它们在成立后的上半年并没有明确的创收计划。然而,事实证明,广告模式几乎太适合他们了,他们现在创造了全球数字广告收入的 58%(2018 年为 1110 亿美元),这已成为 Web 2.0 的主导商业模式。

新兴的 Web 3.0 业务模型

回顾过去 10 年的 Web 3.0,最初的业务模型往往是不可重复的、不可扩展的,或者只是试图复制 Web 2.0 模型。我们相信,尽管有人对它们的可行性持怀疑态度,但一些最聪明的构建者正在不断进行的实验,将在未来几年催生出极其宝贵的模型。

通过探索更成熟和更实验性的 Web 3.0 业务模型,我们的目标是了解其中一些模型在未来几年将如何增值。

  • 发行原生资产(Issuing a native asset)
  • 持有原生资产,构建网络(Holding the native asset, building the network)
  • 投机税 (交易所)(Taxation on speculation (exchanges))
  • 支付型代币(Payment tokens)
  • 燃烧型代币 (Burn tokens)
  • 工作代币 (Work Tokens)
  • 其他模型

发行原生代币

比特币首当其冲。PoW 加上中本共识创造了第一个拜占庭容错和完全开放的对等网络。其固有的商业模式依赖于其本土资产 :BTC——一种可证明稀缺的数字代币,作为区块奖励发放给矿工们。包括 Ethereum、Monero 和 ZCash 在内的其他公司也沿着这条道路发行了 ETH、XMR 和 ZEC。

这些本地资产是网络运作所必需的,它们的价值来自它们所提供的安全。通过为诚实的矿工提供足够高的激励来提供算力,恶意行为者执行攻击的成本将随着本地资产的价格增长而增长。反过来,增加的安全性推动了对货币的进一步需求,进一步提高了价格和价值。这些本地资产产生的价值已经过长时间的分析和量化。

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持有原生代币资产,构建网络

一些最早围绕加密网络成立的公司只有一个使命,让他们各自的网络更加成功和有价值。他们最终的商业模式可以浓缩为「增加他们的原生资产,构建生态系统」。作为 BTC 最大的维护者之一,Blockstream 依赖于从 BTC 的资产负债表中创造价值。同样,ConsenSys 已经发展到拥有 1000 名员工,为以太坊生态系统建设关键的基础设施,目的是增加它所持有的 ETH 的价值。

尽管这使公司与网络完美地结合在一起,但除了最初的几家公司外,这种模式其实很难复制:在一段时间后,再积累足够的原生资产已经变得不太可能了。如果没有足够大的股份来实现指数级回报,创业和维持一家公司所付出的汗水就是不合理的了。举个例子,对央行以外的任何企业来说都是不合理且没法实现的:公司业务完全建立在持有大量美元的基础上,同时致力于使美国经济更加成功。

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对原生资产的投机性收费模式

后续的业务模型集中于为这些本地资产构建金融基础设施:交易所、托管者和衍生品供应商。它们都是基于一个简单的业务目标构建的——为有兴趣投机这些不稳定资产的用户提供服务。虽然 Coinbase、Bitstamp & Bitmex 等公司已成长为市值 10 亿美元的公司,但它们并没有完全垄断的性质:它们提供了便利并提高了它们的底层网络的价值。底层网络的开放性和无许可性使得企业不可能通过提供「独家访问」来锁定垄断地位,但随着时间的推移,它们的流动性和品牌提供了可防御的护城河。

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支付型代币

随着代币销售的兴起,区块链领域出现了一波新的基于网络内支付代币的业务模型的项目:通常是会创建双向市场,并强制让任何支付都要使用项目自己的代币。假设随着网络经济的增长,对有限的这些原生的支付代币的需求将会增加,这将导致代币的价值增加。尽管对这种代币模型的价值积累存在争议,但用户的摩擦增加是显而易见的——本来可以用 ETH 或 DAI 支付的,现在需要在交易双方进行额外的交换。尽管该模型在 2017 年的代币热潮中得到了广泛应用,但在过去 9 个月里,它的摩擦诱导特性已使其迅速退出了开发的前沿。

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燃烧型代币

而有代币的创收社区、公司和项目可能并不总是能够以直接的方式将利润传递给代币持有者。

作为 Binance (BNB)和 MakerDAO (MKR)代币的特征之一,而引起很多兴趣的商业模式是回购 / 令牌焚烧的想法。随着收入流入项目(来自 Binance 的交易费和 MakerDAO 的稳定费),本地代币从公共市场回购并被烧毁,导致代币供应减少,这将导致价格上涨。值得探索的是 Arjun Balaji 的评价(The Block),他认为 Binance 令牌燃烧机制实际上并没有导致相当于股权回购:因为根本没有支付股息,「每个代币的收益」仍然是 0 美元。

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工作型代币

我们现在看到的加密网络的一个业务模型是工作代币:一种专注于网络创收供应方的模式,一次来减少用户的摩擦。一些很好的例子包括 Augur 的 REP 和 Keep Network 的 KEEP 代币。工作代币模式的操作要求服务提供商放弃 / 绑定一定数量的本机代币,以换取向网络提供有利可图的工作的权利。工作代币模式最强大的一个方面是能够激励工作者,除了通过激励服务提供者执行诚实的工作来为网络提供安全之外,还可以通过可预测的未来现金流向服务提供商集体评估它们。简而言之,这些代币应根据归属网络中所有服务提供商的未来预期现金流进行估值,这可以基于对网络的定价和使用的假设来建模。

盘点 Web 3.0 时代新商业模式:原生资产、投机税、支付型代币等

正在探索中的模式,值得一试:

双重代币模式:例如 MKR/DAI & SPANK/BOOTY,其中一种资产吸收了使用过程中波动性的上升和下降,而另一种资产则保持稳定,以实现最佳的交易。

治理代币提供了影响诸如费用和开发优先级等参数的能力,并且可以从针对分叉的保险的角度进行评估。

代币化证券:作为现有资产 (股票、大宗商品、发票或房地产) 的数字表示,根据相关资产估值,这些资产具有可分割性和无边界流动性的潜在溢价。

功能交易费用::例如,BloXroute 和 Aztec 协议一直在探索一个国库,它收取少量交易费用,以换取其增强功能 (分别是可扩展性和隐私)。

Tech 4 Tokens :区块链生态系统中风险技术专家的框架。正如 Starkware 团队所提议的那样,他们希望提供自己的技术作为一项投资以换取代币,这样可以有效地为所有与之合作的项目建立一个库。

为协议提供 UX/UI:比如 Veil & Guesser 是为 Augur 做的,币安是为 MakerDAO 生态系统做的,依赖于小额费用或推荐 & 佣金。

特定于网络的服务:目前包括抵押提供商 (例如 Staked.us)、CDP 管理公司 (例如在 MakerDAO CDPs 抵押不足之前对其进行充值) 或 市场管理服务,如 OpenBazaar 上的 OB1,可以传统的方式收取费用 (按订阅或按收入的百分比收取)。

流动资金提供者:公司在没有创收业务模式的应用程序中运营。例如,Uniswap 是一家自动化的做市商,其中产生收入的唯一途径是提供流动性。


随着大量新商业模式的出现和探索,很明显,尽管传统风险投资仍有发展空间,但投资者和资本本身的角色正在演变。资本本身在网络中演变为一种原生资产,具有特定的作用。从被动的网络参与到金融投资后的引导网络 (例如计算工作或流动性供应),再到直接将主观工作注入网络 (例如治理或 CDP 风险评估),投资者将不得不重新定位自己,以适应这种新的组织模式,这种模式由最小化的去中心化网络驱动。

回顾过去,我们发现 Web 1.0 和 Web 2.0 进行了详尽的实验,以找到合适的业务模型,造就了今天的科技巨头。我们并不是忽视 Web 3.0 将会经历同样艰难的迭代过程,但是一旦我们找到了足够的商业模型,它们也将会非常强大:在信任最小化的环境下,个人和企业都将能够在不依赖寻租中介的情况下,以全新的规模进行互动。

今天,我们看到有 1000 多名才华横溢的团队正在推动其中一些模型的实现,或发现全新的可行业务模型。由于这些模式可能不适合传统框架,投资者可能不得不适应新角色,提供工作和资金。但只要我们能看到可预测的、合理的价值积累,就有理由将其翻倍,因为执行风险每天都在变得越来越小。

来源链接:medium.com