本篇文章翻译自《纽约时报》,谈到了机构投资者迟迟没有进入加密货币领域的原因。作者认为,加密货币没有做好准备,精明的投资者(smart money)暂时不会入场。作者在文章中列出了加密货币面临的问题,包括流动性、合规性、安全性以及应用场景等等。这篇文章在发布之后也引起了社区的热议,包括 Kraken 以及 Coinbase 在内的交易所负责人都发表了自己的看法。

原文标题:《华尔街总是被吓跑?吸引精明的投资者,加密货币准备好了吗?》
原文作者:Nathaniel Popper
翻译:Wendy

很多比特币爱好者认为,华尔街大型机构即将成为加密货币市场的重量级人物,Paul Chou 就是其中之一。

Chou 来自高盛(Goldman Sachs),创建了加密货币交易所 LedgerX,该交易所将以全面的金融合约来迎合机构投资者的需求。

而如今,在去年比特币暴跌之后,Chou 需要面对的问题是,大型金融公司中几乎没有一家对其加密货币计划采取行动。

他说:

最初我们预计大型企业应该是这个市场的重要参与者。我们判断失误了。

高盛表示将开设比特币交易业务服务客户。据知情人士透露,在这个消息公布之后的一年,客户对此一直不太感兴趣,这项新业务也尚未获得监管部门的批准,他们暂时无法为客户购买并管理比特币。

纽约证券交易所(NYSE)的母公司被迫推迟了去年公布的加密货币交易所上线时间,目前仍没有明确迹象表明其何时能获得监管机构的批准。该交易所也拒绝就此发表评论。

芝加哥期权交易所(CBOE)上月表示,将停止提供其在 2017 年末高调推出的比特币交易合约。

大型金融机构的犹豫不决是加密货币行业在去年暴跌后规模不断缩减的部分原因。自 2017 年以来,比特币的价格从近 2 万美元跌至约 4000 美元,已经横盘了几个月,但在近两日出现了意想不到的变化,加密货币市场迎来上涨,比特币价格一度超过 5000 美元。

一些加密货币爱好者曾希望,华尔街机构的入场能够使其获得传统投资者的认可。但现状 —— 以及兴趣的减退 —— 表明,将比特币从互联网边缘带入主流金融世界依然很有难度。

来自伦敦的加密货币交易员 Ciaran Murray 说:

精明的投资者(smart money)知道加密货币还没有做好准备。

Murray 曾试图创立一个基于数字代币的对冲基金,但他发现,当投资者深入研究这项技术时,他们就会望而却步。

一旦触及到细节,他们就会被吓跑。

Murray 和其他加密货币支持者坚信,这些问题对比特币及其引入的技术并不是致命的打击。Chou 就在重组 LedgerX,并向监管机构申请批准向散户投资者开放交易。散户投资者对加密货币更感兴趣。

大型企业也并没有完全退出。尽管客户并不太感兴趣,但高盛和纽约证交所母公司洲际交易所(ICE)仍在推进其加密货币交易业务。大型资产管理公司富达(Fidelity)最近开始与少数希望持有加密货币的大客户合作。

在硅谷,Twitter 和在线支付公司 Square 的首席执行官 Jack Dorsey 上个月宣布,他打算资助几个比特币开发者。无论是其面临的问题还是具备的潜力,Dorsey 都认为这项技术可以与早期的互联网相提并论。

即使在这个被一些人称为「加密冬天」的时期,比特币的价格仍比 2013 年的顶点高出 4 倍。

但比特币和其他加密货币的一些更实际的目标几乎没有实现,数字代币的真假依然难辨。

加密货币资产管理公司 Bitwise 最近表示,其可以确定,全球比特币交易所给出的交易活动有 95% 是假的。

比特币的结构使得它很难被控制。所有比特币都被记录在一个去中心化的账本中,即区块链,没有任何一家机构能够控制它。所有人都可以进入这个账本,包括作恶者。

监管机构尚未批准与比特币相关的投资产品,因为怀疑其价格可能受到操纵。但投资者可以通过期货合约押注比特币价格走势,而且无需持有比特币,这类产品已获得批准。

芝加哥商品交易所(CME)推出了一种比特币期货合约,吸引了交易的注意。不过,这个市场的规模已经小到足以让其竞争对手芝加哥期权交易所停止发行自己的比特币期货合约。

许多市场观察人士表示,为了让比特币在机构投资者眼中更具吸引力,这些投资者必须能够购买并持有比特币。

洲际交易所最初曾表示,希望在去年秋季上线其加密货币交易所 Bakkt,让投资者最终能够持有比特币。高盛去年也说过想要帮助客户购买并持有比特币。由于监管机构质疑 Bakkt 和高盛的托管方案,这两家机构的努力仍未得到认可。

大多数传统投资,如股票或债券,都有明确的方法来确保客户账户的安全。但是,比特币的设计意味着,如果比特币从钱包里被偷走,就很难被找回来。

对于许多遭受严重盗窃和损失的比特币交易所来说,这已经是一个大问题。

另一家面向机构投资者的交易所 ErisX 的首席执行官 Thomas Chippas 表示

有很多新领域正在走向合规,监管机构的工作是让人满意,而不仅仅是要快。

即使监管机构认可比特币交易所的安全措施,比特币和其他数字代币的应用也是一个问题 —— 除了投机活动之外。

很多比特币爱好者认为,作为一种保值品,比特币非常实用,不受任何政府或机构的控制,就像是数字黄金。但随着比特币价值的波动,这种说法受到了挑战。比特币的其他应用,比如用在线支付,也没有取得成功。

Murray 说:

我认为,比特币要为非投机用例做好准备,还需要很多年。现在,人们买入比特币的目的就是希望它上涨。我认为这种情况在未来三四年之内不会结束。

比特币到底准备好了没有?网友这么看

这篇文章在发布之后就引起了社区热烈的讨论,文章下面也有很多评论。其中有网友称问题的重点并非在于比特币有没有准备好,而是人们有没有准备好面对一个全新的世界:

这与加密货币有没有准备好无关,而与人们是否准备好开始理性地做事有关,与人们是否准备好生活在这样一个世界——记账单位不会年复一年地陷入通胀,以粉饰我们体系中猖獗的腐败现象。

加密货币交易所 Kraken 的创始人 Jesse Powell 也注意到了这篇文章,认为这是在散播 FUD (担忧、不确定性、怀疑)

这个 FUD 标题是怎么回事?有人就提出了更好的看法:smart money ≠ old money。精明的投资者已经进入加密货币领域,并将其用于全球支付以及保值,而在这些方面,过时的投资者(old money)已经失败。

Coinbase 近几年的重点是开拓机构用户,其首席技术官 Asiff Hirji 评论道

加密货币已经准备好了。Coinbase 提供了大规模高质量的托管服务,且已经投保;我们有着最强的流动性和代理执行机制。精明的投资者已经进入加密货币领域了。

但由于《纽约时报》属于主流媒体,大多数读者并不了解比特币,因此他们似乎被这篇文章说服了,有人说比特币会归零,有人说比特币会带来环境灾难。对于社区来说,技术进展固然令人欣喜,科普依然是不容忽视的一环。

来源链接:www.nytimes.com