DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法

背景

在过去的几周中,uLABS 从社区中汲取了一个想法(这要多亏了 Ali Atiia),并且在 UMA 工程团队的帮助很少甚至没有帮助的情况下,将一个 UMA 合约部署到了其主网上。前交易员凯文(Kevin)帮助设计了这种代币,而具有技术咨询背景的肖恩(Sean)浏览了 UMA 的文档来建立和构建这个合约。今天,他们推出了 uGAS 代币。在接下来的几周中,请关注他们的 Medium 文章,它们会发布关于如何构想一个想法并在 UMA 上进行构建。

DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法

1

为什么要选择 gas 作为构建对象?

DeFi 热潮伴随着以太坊 gas 价格的上涨,以及交易成本的波动性和不确定性的上升。uLABS 的合成 gas 期货代币(uGAS)旨在通过允许 gas 的“用户”和“提供者”锁定其成本或收入来解决这一问题。uGAS 代币可以为这些自然用户提供对冲,但也可以轻松地用作推测 gas 价格的工具。

诸如 Gas Token 和 Chi Gas Token 之类的现有合约为该问题提供了部分解决方案。但是,它们不允许纯粹的对冲或投机活动,对于普通的加密参与者而言可能过于复杂。UMA 的做法大不相同,它借鉴了传统金融界成熟的期货市场的概念。uGAS 代币的设计和使用方式类似于原油,黄金或联邦基金的期货合约。

2

什么是 uGAS?

DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法

DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法

uGAS-JAN21 代币将以 1 月份 (按 30 天算)所有以太坊交易的 gas 中位数结算。有了这样的简单合约,市场参与者就可以今天有效地买卖合约,并锁定 1 月份 gas 中值。您可以在 uGAS Station 上创建和赎回这些代币。

3

我们如何使用 uGAS?

理解 uGAS 运作方式的最好方法是与自然买家和卖家一起讲一些详细的例子。

Alex——交易员

Alex 是一位交易员,她相信 ETH gas 价格将在一月份上涨,因此决定购买 uGAS-JAN21 代币。她将钱包连接到 Uniswap,准备用她的 ETH 购买 100 uGAS-JAN21。

用户界面上的价格显示 1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH。这实际上意味着 Alex 将以 70 Gwei 的价格做多 ETH gas 价格。为了进一步阐明这一点,每个代币代表 1,000,000 Gas,1,000,000,000 GWei 等于 1 个 ETH。忽略交易成本,她将需要出售 7 ETH 才能购买 100 个 uGAS-JAN21 代币。

对 ETH gas 价格上涨的期望提高了,现在可以将 uGAS-JAN21 代币兑换为每个代币 0.100 ETH (相当于 100 Gwei)。Alex 出售她的 100 个 uGAS-DEC20 代币,并获得 10 ETH 的回报,以赚取 3 ETH 的利润(或每个代币 0.03 ETH 或 30 Gwei/100 万单位 gas )

Brad——收益耕作农民

布拉德(Brad)是一位活跃的农民,他从事许多交易来管理他的加密货币资产组合。现在是 12 月初,他预期 uGAS-JAN21 代币的交易价格为 70 GWei,并希望为 1 月份的 gas 使用锁定这一价格。

Brad 每月进行 10,000 次简单交易(21,000 gas/ 交易),相当于 210,000,000 gas (10,000 笔交易 x 21,000 gas/ 交易)。

鉴于每个 uGAS 代币都相当于 1,000,000 个 gas,要完全对冲他的使用量,Brad 需要购买 210 个 uGAS-JAN21 代币(210,000,000 gas/ 每个代币 1,000,000gas)

Brad 将钱包连接到 Uniswap 并发现 1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH (相当于 70 Gwei)。忽略交易成本,他将需要出售 14.7 ETH 才能购买 210 个 uGAS-JAN21 代币。

布拉德(Brad)在一月份继续照常进行耕种活动,并按预期在月底前消耗 2.1 亿 gas。但是,他在一月份为所有这些交易平均支付了 105 GWei 的 gas 价格,这比他在 12 月初预计的 gas 价格要高得多。

Brad 在 2021 年 2 月 1 日 00:00 UTC 的代币到期时保留了他的 210 个 uGAS-JAN21 代币,该日期之前的 30 天 ETH gas 中位数价格(这是 2021 年 1 月的大部分时间)为 110 Gwei,该代币将以此价格到期。

Brad 现在可以将每个 uGAS-JAN21 代币兑换为 0.110 ETH。完成此操作后,他将获得 23.1 ETH,即 8.4 ETH (或每代币 0.04 ETH 或每 100 万 gas 单位 40 Gwei)的利润。但是,这 8.4 ETH 的利润被他在一月份支付的较高的 gas 价格所抵消。实际上,Brad 使用 uGAS-JAN21 代币作为对以太坊 gas 价格上涨的对冲。

Clare——矿工

克莱尔(Clare)经营以太坊挖矿业务。uGAS-JAN21 代币的交易价格为 70 Gwei。她认为,以太坊 gas 价格将在未来两个月内下降,并希望以此代币作为对冲并确保她现在的未来收入。

Clare 每月挖矿相当于 50,000 次简单交易(21,000gas/ 交易),相当于 1,050,000,000 gas (50,000 笔交易 x 21,000 gas/ 交易)

鉴于每个 uGAS 代币都相当于 1,000,000 gas,为了完全对冲她的挖矿收入,Clare 将需要铸造然后出售 1,050 个 uGAS-JAN21 代币(1,050,000,000 gas/ 1,000,000 gas/ 代币)

Clare 将她的钱包连接到 uGAS Station 并选择了 uGAS-JAN21。她单击“管理仓位”,选择“创建-铸造新的合成代币”。在“代币(uGAS-JAN21)”下输入“ 1,050”,然后在“抵押品(WETH)”下输入“ MIN”。在全球抵押比率(GCR)为 2.5 的情况下,得出的数字为 183.75 WETH (2.5 x 1050 个代币 x 每个代币 0.070 ETH)。Clare 单击“创建”并铸造 1050 个 uGAS-DEC20 代币,同时存入 183.75 WETH。请注意,该代币的抵押品比率为 1.25,因此她目前可以撤出抵押品,而不必担心清算,因为她的抵押品比率为 2.50。

Clare 然后将她的钱包连接到 Uniswap 并以每枚 0.070 ETH (相当于 70 Gwei)的价格出售她的 1050 uGAS-JAN21 代币,并获得 73.5 ETH。

注意,Clare 净额现在承诺支付 110.25 ETH (WETH 抵押品的 183.75-已收到 73.5 ETH)。只要她保持 1.25 的抵押比率,她就可以提取更多的抵押以提高资本效率。

不幸的是,以太坊 gas 价格上涨,1 月最后 30 天的中位数价格为 110 Gwei,导致 uGAS-JAN21 代币收于 0.110。Clare 损失了 42 ETH (1,050 代币 x (0.070–0.110))。但是,一月份 gas 价格上涨导致她的挖矿业务收入增加,抵消了代币的损失。最终,uGAS 代币对冲导致 Clare 将其挖矿收入锁定在 70 Gwei,并为她确定了收入金额。

4

代币赞助商和抵押品

与使用 EMP 合约创建的现有代币相比,uGAS 代币使用一种新方法来监控抵押率。先前的代币使用独立的价格来源来确保代币的价值被抵押。30 天 gas 价格中位数标识符的独特且具有前瞻性的设计带来了两个挑战。首先,没有独立的价格来源来预测 30 天的 gas 中位数价格,其次,使用滚动的 30 天的 gas 中价来抵押前瞻性代币可能会使它面临抵押不足的风险。我们设计了 UMIP 20 中批准的特殊价格标识符,它使 uGAS 可以使用 uGAS 代币本身的 2 小时时间加权平均价格(TWAP)来监控抵押比率。uGAS 代币是最终 30 天 gas 价格中位数结算的最佳远期期望,并选择了 2 小时的 TWAP 来防止操纵。

5

开发者挖矿和 dApp 挖矿

除了成为 ETH 社区有用的产品之外,uLABS 与 uGAS 的目的还在于提供一个示例,说明任何人如何使用 UMA 的开发者挖矿计划来奖励其产品的用户并激励其他人与他们一起开发。

开发人员拥有保留自己收到的 UMA 代币的自由。但是,uLABS 将选择将所有这些代币传递给社区。为了奖励早期参与者并提供流动资金,uLABS 最初将所有赚取的 UMA 代币发放给在 12 月 3 日至 17 日在 Uniswap 上铸造和合并 uGAS-JAN21 (以及 WETH)的流动性提供商。参加 UMA 最初的流动性挖矿计划的农民应该注意,这是不同的。按照原始计划,农民只需要为相关联的池持有 BPT 代币,因此可以铸造或购买这种合成资产。我们从该试点中学到的经验之一是,以这种方式奖励流动性会影响交易价格。对于 uGAS,奖励仅授予铸造了自己的合成资产的 LP。

这将加深流动性而不影响该合成资产的价格。鉴于 uGAS 代币将有自然的买家和卖家进行对冲用途,我们希望最大程度地减少流动性挖矿带来的价格扭曲,并认为这种更严格的分配奖励要求可能会有所帮助。在头两周后,我们将评估代币的行为和流动性,然后再继续进行任何挖矿计划。理想情况下,uLABS 希望通过所有开发人员挖矿奖励来激励创建支持 uGAS 的 dApp 和基础架构,但是我们可能会看到一种过渡,在这种过渡中,我们将向流动性提供者奖励一部分,并在将来向支持 uGAS 的开发者保留一部分。最终,我们希望社区成员对此项目拥有所有权。

结论

uGAS 代币是交易者进行投机的简单方法,也是 ETH 区块链用户和矿工对冲其挖矿业务的简单方法。我们希望该代币会受到良好欢迎,如果反馈强烈,我们希望在不久的将来创建一系列此类代币。请向我们提供任何或所有反馈(无论好坏),以帮助我们改进和完善该产品。我们相信 uGAS 代币将帮助 ETH 社区更好地管理其交易费用,并有助于缓解 gas 价格的波动。

警告:这是一个实验性代币——用户应格外小心。尽管 EMP 合约已由 OpenZeppelin 进行了详细的审核,但此合约在波动价格标识符(例如以太坊 gas 价格)上的应用是新颖的,并且在实时市场中无法预测。用户应该花一些时间来理解代币并在 UMA Discord 上提问。

参考和引用的资料:

uGAS Station_, uGAS-JAN21 on Uniswap_

uGAS-JAN21 token address_, uGAS-JAN21 contract_

uGAS-JAN21 2hr TWAP_, 30-Day Rolling Median Gas Price__, Historical Daily 30-Day Rolling Median Gas Price Data_

UMIP16_, UMIP 20__, UMIP 22_

_
_

原文:https://medium.com/uma-project/ulabs-gas-futures-token-9f51682778dd

DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法

欢迎加入社群,与我们讨论如何参与更多 DeFi 项目、探索 DeFi 规则原理~

加入方式:扫码关注,后台点击【加入社群】

DeFi 之道公众号后台

回复“财富”获取 DeFi 热门项目白皮书合集 !

回复“研究”获取 DeFi 研究报告合集!

回复“论文”获取 DeFi 相关论文合集!

干货持续更新中,敬请关注……

DeFi 新玩法丨一文读懂 UMA 生态 uGAS 项目,一种对冲和投机高 Gas 价格的简单方法