加密货币基金中一半以上是风险投资基金,其余主要是对冲基金。

原文标题:《加密货币基金的运作方式》
撰文:链团财经

加密货币基金是一种新型投资工具,与对冲基金等传统组合投资类似,但完全由数字资产组成。因此,他们的规则与传统规则相比略有不同。对于想进入这个有趣的新领域的人来说,了解它们之间的差异以及在哪里参与是关键,因此,我们在篇实用指南中概述了要点。

什么是加密货币基金?

术语「加密货币基金」是指包含各种不同数字资产的投资组合,通常由一个或几个人管理。然后,投资者可以购买这些基金,以便他们可以随着基金价值的增长而分享利润。根据 Crypto Fund Research 的数据,其中一半以上的基金是风险投资基金,其余主要是对冲基金。

风险投资基金包括各种各样的投资者,他们汇集资金以购买具有高增长潜力的小型企业。当然,在加密货币基金中,这些企业是新项目和山寨币。一旦资产得到足够的增长,它们通常会被出售,而投资者则会从中获利。

对冲基金是一种积极管理的投资组合,旨在将市场风险降到最低,因此被称为「对冲」。对冲基金可以由任何资产组成,但是多头和空头策略通常都使用不同的资产,使投资组合多样化,以使基金能够抵抗高波动性,甚至在高波动性期间获利。同样,这些基金通常由小团队管理,并且通常只对高端投资者开放,最低投资额在几万至几十万美元之间。

传统的对冲基金通常还具有最短的时间限制,因此,例如,投资者必须保证他们的钱至少存在基金里一年。他们还倾向于收取相当高的费用,约占利润的 20%,以激励经理做出稳定的业绩。关于这一点,这需要信任管理战略的团队,并且不能保证基金最终会获得回报。如果管理不善,这些基金本应防范的市场波动也可以迅速消除。今年 3 月,随着冠状病毒市场的恐慌,加密资产价格大幅下跌。一些加密货币基金没有做好准备应对如此突然的下跌,因此崩溃了。

加密货币基金经理使用的常见策略

在这一点上,我们应该探索基金经理用来增加投资的策略。一种常见的策略被称为「股票多空」策略。在这种情况下,基金经理会关注他们认为被低估和高估的资产,然后相应地建立多头和空头头寸。如果他们的分析是正确的,那么无论市场是上涨还是下跌,他们的投资组合都应该会获利。

一种类似的策略被称为「市场中立」。在这里,目标是使多头和空头头寸保持平衡,以使市场风险净敞口为零。因此,经理可能在同一行业或资产中持有 50%多头和 50%空头头寸,以期减少波动带来的风险。应当指出,降低风险通常也意味着较低的回报,对于某些人来说,这是可以接受的折衷方案。

另一种常用的策略是套利。套利有很多种,但是通常的想法是在一个交易所购买资产,然后在价格更高的另一家交易所出售。这在传统的对冲基金中很常见,但是由于加密货币市场年轻且不稳定的性质,它通常提供更有利可图的机会。不同平台对各种资产提供略有不同的价格是很常见的,如果可以动作足够快,那么获利就相对容易。话虽如此,速度是关键,这使得该策略成为高频交易者的普遍喜爱。

还有其他一些策略,比如「全球宏观」策略,它着重于根据市场内部更大的趋势建立头寸,以及「只做空」策略,它基本上专注于明确做空那些基金经理认为估值过高的资产。最后,有「定量」策略,它仅专注于模型、数据和研究以构建投资组合。实际上,使用多种不同的策略并不少见,但至关重要的是,基金经理必须了解他们实施的任何一种策略,并向投资者保持透明。

多种不同的投资方式

通常,投资加密货币基金所涉及的最大风险就是:客户需要信任其基金背后的人,这就是进行研究很重要的原因。经理们愿意分享更多的有关他们是谁,如何管理以及他们的过往记录的信息,就可以帮助确定他们是否适合投资者。这就是为什么,对许多人来说,与一家信誉良好的公司合作是他们将得到投资回报的重要组成部分。一些知名的加密货币基金包括 Digital Currency Group, Galaxy Digital 和 Pantera Capital 等。他们都特别关注加密货币和其他数字资产。

当然,这些通常仍需要合格人员进行大量的前期投资。然而,想要参与这类投资的散户投资者可能会考虑像 Tokenbox 这样的项目。除了作为一个普通的钱包和交易所,Tokenbox 允许用户「通证化」他们的投资组合,以及投资于其他人的投资组合的代币。这是一种简化方式,既可以推出新的加密货币基金,也可以参与现有的加密货币基金。与获胜的投资组合挂钩的代币本身可以买卖,它们的价值明显与基金的表现挂钩。然后,经理们可以展示他们的成功,试图吸引更多的支持者。所有这些都不需要大规模的初始投资就可以实现,而更像是在交易所购买任何一种加密货币。

这个市场可以期待什么?

这些天,加密货币基金的前景相当光明。普华永道(PricewaterhouseCoopers)和埃尔伍德资产管理服务有限公司(Elwood Asset Management Services Ltd.)的一份报告显示,这些基金管理的资产总值从 2018 年的 10 亿美元增长到 2019 年的 20 亿美元,仅一年市场规模就翻了一番。

最重要的是,2019 年这些投资的中位数回报率为 30%,较 2018 年略有下降,但仍远高于大多数传统对冲基金。当然,这是由于市场上有上升空间。尽管可以找到各种各样的加密货币产品,但研究发现,有 97%基金配置了比特币(BTC),其次是 67%基金配置了以太坊(ETH),以及三分之一基金配置了 XRP (XRP),比特币现金(BCH)和 Litecoin (LTC)。

这一切都表明,这是一个真正刚刚开始探索的市场。随着加密货币的大规模采用,这些投资工具的数量和价值将继续上升是合乎逻辑的。风险总是存在的,这就是为什么投资者必须始终做好功课,但数字资产尚未开发的潜力看起来很有前景。如果更多的散户投资者也能进入这个领域,那么加密货币基金的故事可能才刚刚开始。

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