第一指数 | 2020 年四月 ETF 表现特征和市场运行报告

2020 年初至今,A 股市场经历了外部事件冲击下的大起大伏,四月的市场表现延续了之前的波动,但有趋于稳定的态势。第一指数透过分析 ETF 这一被动指数化投资市场表现,来尝试呈现 A 股市场的一些运行特点。

在主题板块方面,半导体,消费,医药,和科技等开年就显示强势的投资主题,在三月遭遇短暂回调之后,本月继续领先市场。与一二月稍有变化的是,主题板块间在平均收益维度上差距在明显缩小。而强势主题板块内部 ETF 的个体收益的差别却在显著增大,这或许表明市场本身整体热点在提升的同时,今年的热点板块内部随着股价推高,风险增加,也在面临分化。

第一指数 | 2020 年四月 ETF 表现特征和市场运行报告

从基于因子风格分类的 ETF 产品这个月表现来看,传统的 Smart Beta 产品中惯常选用,且已发布为 ETF 产品的因子风格表现虽较之前略有起色,但仍然不如人意。第一指数认为,在当前市场环境中,长期历史统计收益表现好的 Beta 因子本身,并不能代表因子风格类指数化产品的全部潜力。现在市场中因子风格类 ETF 的品类还过于稀少和集中,对服务机构资金配置需求还不够友好。

在这里我们也提供了由第一指数研发的几个风格类指数化标的作为对比,或许这些不同风格的产品设计值得市场机构更多关注。

第一指数 | 2020 年四月 ETF 表现特征和市场运行报告

第一指数 | 2020 年四月 ETF 表现特征和市场运行报告第一指数 | 2020 年四月 ETF 表现特征和市场运行报告

来源链接:mp.weixin.qq.com