天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?
天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?
《拜托了合约》是由 OKEx 联合圈内知名大 V 推出的于 OKEx 核心社群内分享的系列直播节目,节目宗旨是为更多人提供了解和学习合约产品的途径,第 2 季第五期嘉宾由天启资本 TraderT 老师担任,以下是本期直播的文稿。天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?

本次课程讲的较为基础一些,希望能为各位交易中提供一些思路,整体分为三个部分:

一、如何进行仓位与心态管理
二、 交易中常用的,比较有效的技术指标分享三、技术分析失效的原因

天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?如何进行仓位与心态管理或许,很多人都觉得或许已经有丰富的交易经验了,为什么还要教我仓位管理。 先用一个简单的数学方法去解释为什么合约交易较难盈利。
建立一个等式,在无论市场中都生效,就是胜率×(平均盈利)-(100%-胜率)×(平均止损)= 利润 ,也就引申出两个做交易很重要的概念,胜率与盈亏比(你每单平均盈利和亏损之比)。 通常我们的现货投资(无论股市还是币圈)之中判断正确,上涨,盈利,这也是炒股的一个简单算法。因此只要盈亏比在 1:1 的情况下(你每一次交易亏损和盈利差不多),那么只要胜率大于 50%,就可以轻松盈利。
而如果我的股票(现货)交易周期是 7 天,盈亏比是 2:1 的情况下,胜率是 70% 的话,我每一次交易的期望收益就是 (70%×2%)-(30%×1%)=1.1%,而一年 52 周。年化收益率就高达 76%。
现货只要判断对结果,你就能盈利。 而合约不同,你需要判断对 3 件事——结果、此前的波动、时间点。
①和股票相同,你的方向是否预判正确?②决定了你的仓位是否止损 or 爆仓③合约不同于现货,是有交割的,而即使 ok 有次季合约,也就 3-6 个月的交割期限。 因此基于①②③,加入本来我们判断一个事物的准确率是 70%。
现在我们的盈利是 ①×②×③×盈亏比 = 利润,也就是比起现货 70% 的胜率,我们的最终胜率会降至 0.7 的三次方,也就是 35% 左右。即使这时我们的盈亏比仍有 2:1,35%×2%-(100%-35%)×1%=0.05% 就不盈利了。 刚才也说了,你的收益是胜率×盈亏比。那么只要你有爆仓的可能性,你如果坚持交易,即使你的胜率是 99%。你的盈亏比也会因为有“爆仓”而为 0,也就是无论怎么交易,都是归零。 OKEx 合约的大佬诸如肥宅和半木夏,也不逃不出这个规律。因此合约的重中之重,是仓位管理。 仓位管理的具体方法和个人心态分析,每个人都是不一样的,严格管理仓位大小是很难的,对于 80% 的人来说我认为都很难,因此我给了两条路去走。(我就属于很难做到完美仓位管理的,过于自信就意味着会失误,这是必然,我一天多的或许会做 100 单 200 单,总会膨胀,所以我选的是第二条路) 但无论什么打法,计划→执行→盈利 or 亏损→计划→执行→盈利 or 亏损这个循环过程是必然的而心态的变化会导致操作的畸形,计划的不理性。 亏损后的心态会发生变化,进而导致操作执行变的畸形,导致更大的亏损。也就是“快点回本”和“一夜暴富”的心态。而下文的方法,能帮助我们用数学上的方法,规避心理上的问题。(毕竟我们也不是心理医生。。) (一)严格的仓位管理&严格止损
每次开单低于总仓位一定比例(我个人建议低于保证金的 200% 以内,也就是 10 倍 2 成仓。)
这一步的意义在于我们每一单出手都是稳定金额,而不是浮亏加仓,一把亏光。也避免了即使胜率很高,出现小概率时间(多次止损)时仍旧可以规避大亏损(当然,也会降低我们盈利的速度) 而止损永远要设定一个自己的极限阈值(比如我是 20 倍杠杆的情况下,就是 1.5% 波动,也就是-30% 时止损,这还是因为我艺高人大胆)这一步的意义在于,在我们将钱做“乘法”的过程中,规避了“归零”“和大幅度亏损”。让我们的净值更为稳定。
而以上两步是我们净值的“熔断机制”,是一条“保险丝”,更是我们心态上的。避免出现大幅亏损,的确会导致一部分本来能由亏损的单子“扛”到止盈。这种方法肯定是最好最棒的,能让你在获得“复利”的收入的同时,保证安全性。
但现实是,大部分人都很难做到,这轮 312 313 的行情,我 9200 空到 7000,eth150 的多单止损就没有严格执行。而对于大部分人来说,暴跌下看多的人不断加多也是天性使然。因此自控力足够的人,一号方案很适合你。如果你对自己并没有那么自信,请看二号方案(PS: 所有赚钱的人,都是胜在有“自知之明”)。 (二)严格的提款及充值纪律&严格止损
第二个方法也相对简单,也好操作。止损方法同上,设定一个一定执行的强行止损范围,和设定开单逻辑下的止损范围。而提款和充值纪律,能帮助我们规避“个人执行力”的问题。 我每周用 2-3 万左右的本金开始操作,在盈利 4-5 万以上时,我会严格提款回 2-3 万本金。这么做的原因有两个: 1、因为我的高频交易和自信,我单笔金额基本都是 20 倍杠杆,如果我的资金量扩大,我的冲击成本(滑点)也会提高,会导致我的收益率下降甚至亏损。2、避免赚钱→自信→赚钱→更自信→膨胀,导致的止损不及时 or 上头。 提款的缺点也很明显,我不再是“复利”了,一夜暴富自然也离我远去了。而优点也很明显,我炒币至今 13 个月,涉及合约 12 个月,最大回撤也仅为 9 万。月平均稳定收益 5-10 万 RMB。 那么仓位管理就说到这里,希望你能通过上面两种方式,持久稳定的盈利。接下去讲大部分人沉迷的技术分析。当然我最后第三部分也会反驳的技术分析的无效的原因。天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?交易中常用有效的技术指标 首先先说一下最简单的 EMA 指标,并且讲讲最简单的交易信号——金叉与死叉。 EMA 是一种简单的均线,可以显示价格的指数移动平均。 图中的两根线就是 EMA,参数更小的那一根就是快线,更大的就是慢线,因为越大意味着取更多天的数据,变化程度也就没有慢线敏捷。黄色那一根是快线(参数 8),紫色那一根是慢线(参数 17)。
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当快线由下往上穿过去就叫金叉,预示 价格正趋向于上涨。当快线由上往下穿过去就叫死叉,预示着价格正趋向于下跌。举个例子,图中可以看到,EMA 金叉后,价格一路上扬。 除了 EMA,其实任何趋势类指标都能构成所谓的金叉死叉,用法也大同小异。然而,只要金叉买入做多,只要死叉卖出做空,就能够赚钱的行情,仅限于趋势行情。下图给你们截图这个最简单的回测就是最好的证明。
这种交易方法,在震荡行情当中,表现是有差异的。 你们会发现,咦,怎么这一段行情的金叉死叉那么频繁,一买进去就亏钱,刚止损掉就往回走。
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那是因为行情暂时已经陷入了震荡状态。不形成趋势,波动不够大,自然而然你就赚不到钱。因为金叉死叉只是数据显示出它更偏向于涨或者跌,而无法预言暴涨和爆跌。 这个时候你就需要设计并使用各种“滤网”去过滤掉震荡行情。最简单的方法,是找出从震荡开始到目前为止的最高点和最低点,画出一个震荡区间,在行情没有突破走出这个区间之前,就不使用金叉死叉这种交易信号进行交易。当走出了这个这个区间,便可以继续沿用金叉金叉信号进行判断和交易。
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进阶一些的做法就涉及到更多的知识了,比如说使用另一个指标,MACD 去做滤网,DIF 快线在零轴之上配合 EMAs 的金叉才进行买入,DIF 快线在零轴之下配合 EMAs 死叉才进行卖出。这样简单的滤网已经可以过滤掉一些失败的交易,大幅提升胜率和利润。 接下来我再简单介绍一下 RSI 指标,以及另外两种种交易信号——超买与超卖以及顶背离与底背离。 RSI 指标是向上和向下两种力量进行比较,若向上的力量较大,则 RSI 曲线上升;若向下的力量较大,则 RSI 曲线下降。由此可以测算出市场走势的强弱。 图中下方的两根线就是 RSI,参数更小的那一根黄线是快线(参数 7),参数更大的那一根紫线就是慢线(参数 14)。天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?
当 RSI 数值≥70 甚至 80 的时候(震荡行情我用的 80,趋势行情我用的 95),我们可以理解这个时候买方力量非常大,有可能“超买”了,一般情况下价格都会发生回落调整。当 RSI 数值≤30 甚至 20 的时候(震荡行情我用的 20,趋势行情我用的 5),我们可以理解这个时候卖方力量非常大,有可能“超卖”了,一般情况下价格都会发生反弹调整。
举个例子,如图中左边绿色框框在“超卖”后便走了一小段反弹,如图中右边绿色框框在“超买”后便走了一小段回落。 这种当发生“超买”时买入做空,当发生“超卖”时卖出做空的交易方法,属于“回归流”交易,非常实用,除了非常适合短线交易、震荡行情之外,也同时适用于大级别的交易以及趋势行情。天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?
可以显示出行情是否“超买”或“超卖”的,也并不是只有 RSI,其他的摆动指标也一样可以,用法也是相差无几。 但是这里不要误会我的意思,我并不是说“超卖”了就是底,也没有说“超买”了就是顶。我的意思是当多空某方力量过大的时候,当这股力衰竭耗尽的时候,总会反方向运动一段进行调整。“调整”≠爆拉或者爆跌,而是一定程度的反向波动的意思。而这个所谓的“一定程度”,在震荡行情中可能会比较大一些,而在趋势行情中,往往表现并非如此。 这里就需要讲到下一种交易信号——顶背离与底背离。 如图,当价格不断走高,产生出不同的局部高点,而当新的局部高点的 RSI 相比起上一个的局部高点的 RSI 更低的时候,就会产生所谓的“顶背离”,而一般出现该类信号时,价格很可能进行回落调整。
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反之亦然,当价格不断走低,产生出不同的局部低点,而当新的局部低点的 RSI 相比起上一个的局部高点的 RSI 更高的时候,就会产生所谓的“底背离”,而一般出现该类信号时,价格很可能进行反弹调整。
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不同的趋势指标及摆动指标都能使用这种方法观察背离是否存在,以及作为交易信号来分析行情。 在震荡行情当中,当出现“超买或超卖”、“背离信号”时,一般回归(回落或反弹)幅度都会比较明显,甚至会以大家应该很熟悉的天地针形式出现,是比较简单的交易机会。 与震荡行情不一样的是,趋势行情当中,当超买或超卖发生时,回归(回落或反弹)的幅度通常都没有震荡行情明显,并且往往会出现“连续背离”、“回归幅度”堪称迷你的情况。直到趋势的阶段性尽头才会迎来比较大的回归。 因此,在趋势行情中,作为散户,我不建议与趋势为敌,所以并不建议根据超买超卖信号进行交易。顺势而为,直到连续背离的出现。并且最好能够需要配合其他分析方法,找出支撑位或压力位,配合使用。 上面就是比较简单的两个比较简单而有效的指标的具体应用。但再好用的指标,胜率为什么也有局限性和非适用的时候。因为除了 K 以外,影响价格的还有别的东西。
天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?技术分析失效的原因 K 是什么?是市场资金投票后的结果,通过数据图表化的方式显现了。所谓的“点位”仅是做到了记录结果,也就是简单点说就是下面这样的东西(随机举例的)。
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那当然当你读过大学或者进入社会开始办公室里的工作,领导和导师就会让你把他们可视化。就变成了下面这张图:
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那么问题来了,分析体温和身高可以了解人类,去得出一个合理的平均情况。 K 线是啥?人类把数据可视化的造物而已 .. 它客观存在吗???你不会把你们班级同学的体温数据做成可视化,去预测下一个的同学的体温吧。。 而通常 BTC 的价格 = 共识(群众投票买入)+庄们的资金导致的价格变化(注意此处的们,并不止一个)(这里和下面的具体的过程在第三期中有论证) 而 共识 = 外部环境(美股 原油)×A+价格导致的认知变化(技术分析造成的共识,压力位支撑位上轨下轨等)×B+内部环境(主流的价格波动) ×C+事件推动(减产,DCEP,315 曝光,usdt 暴雷,平台被盗)×D。ABCD 为各自权重,而权重本身也是浮动的,比如 A 的权重在 3 月上旬大于一切,而 B 的权重在 12 月 etc 等主流减产行情下的权重远大于 ACD。而最近 B 的权重(技术面)和 D (减产)是大于 AC 的,而 A 甚至已经没什么影响了,至于 C 最近 BTC 已经开始和主流分化了。 因此影响价格的不只是有 K 线,K 线以外的影响因素也要考虑,特别是关联品种和事件推动。 如果你擅长这部分,那么可以像我一样,把具体的权重通过反复锻炼“盘感化”,可以通过交易去套利。 而大部分人是不擅长这部分的,那么请记住。在大的事件推动,或者大的关联品种推动的时候,开单的时候请三思而行。这也是为什么我一直吐槽,尽信 K 则不如无 K。


以下为问答环节:**
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问题 1:减产后能像以往来个牛市吗?
嘉宾:与主流币减产前的牛市不同,BTC 减产的牛市通常都在“一年后”再开始,而减产后通常以震荡为主。这次我认为如果 6-7 月主流(eth zec)不带动新的行情,可能下半年以震荡为主,但我很看好明年牛市创下新高(2 万美元的高点)

问题 2:盈利仓位在多少就可以平掉了?
嘉宾:盈利仓位的平与不平,还是根据自己的交易计划来,比如 3800 开始的反弹中,你计划的是参与趋势。如果价格没有跌破上涨趋势的“下轨”,是没必要平多的(现在的话在 8000 左右)。所以还是严格按照交易纪律来,而不是盈利金额和比例。
问题 3:一周一般交易多少次,是多频交易还是少交易有收益就好?
嘉宾:我一周要交易 500-700 次,Ok 优惠的手续费让我可以进行高频的交易,但是对于大部分人来说,选择少交易,高盈亏比的方法是更为好的(做突破行情)。天启资本 TraderT:合约仓位如何管理?技术分析为何失效?

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