太和资本

加密货币市场分析报告

2020.8.20

宏观基本面

本期要点摘要:

1. DeFi 概念火爆,市场趋于狂热,锁仓价值持续创新高。

2. 龙头 Link 市值新高后价格暴跌。

3. TRON、EOS 等公有链相继增加 DeFi 概念。

4.DeFi 相关代币动辄十倍几十倍的涨幅,财富效应使得市场情绪趋于贪婪。

5. YAM 流动性挖矿代币智能合约出现技术问题,价格暴跌 99%。

6. 比特币上涨后转弱,而各种应用体系的山寨币已经群魔乱舞泡沫化。

7. 比特币全网算力难度变化。

8. 受 DeFi 流动性挖矿影响,以太坊变得拥堵不堪。

9. 传统金融市场美联储讨论加息,美元指数反弹,受此影响,资产价格大跌。

以下为正文内容:

1.DeFi 概念火爆,市场趋于狂热,锁仓价值持续创新高。

自 6 月 DeFi 概念慢热后,DeFi 中锁定资产持续上升,参与流动性挖矿的人越来越多。随后七八月,DeFi 相关概念的代币价格暴涨。七月上涨的一些如 BNT,KNC。而到了 8 月,DeFi 开始疯狂,DeFi 相关代币动辄几十倍的涨幅,如 NEST,COMP,REN,JST 等。

太和研究院 | 加密货币市场 8 月分析报告

2. 龙头 Link 市值新高后价格暴跌。

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DeFi 预言机龙头 Link 市值创出了新高,挤进了数字货币市值前 5 名,但目前已经高位放量下跌 25%。ChainLink 自发行以来,已从发行价上涨超 100 倍,预言机在 DeFi 领域有着举足轻重的地位。Link 自 312 大跌之后,ChainLink 的价格已有近 14 倍左右的涨幅。

3.TRON 、EOS 等公有链相继增加 DeFi 概念。

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EOS 和 TRX 创始人 BM 和孙宇晨相继蹭 DeFi 概念,受此影响 EOS 和 TRX 迎来大涨,但并没持续太久便开始下跌,远不及之前以太坊的走势。

4.DeFi 相关代币动辄十倍几十倍的涨幅,财富效应使得市场情绪趋于贪婪。

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目前比特币贪婪指数为贪婪,而上一日为极度贪婪。这都是由于近两月 DeFi 的市场热度,DeFi 相关代币动辄几十倍的涨幅,财富效应为币圈带来了更多的资金,也使得投资者的风险偏好提高。

5.YAM 流动性挖矿代币智能合约出现技术问题,价格暴跌 98%。

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当天 DeFi 系代币价格纷纷受到影响下跌,但随后市场情绪恢复,各类币种又创出了新高。

6. 比特币上涨后转弱,而各种应用体系的山寨币已经群魔乱舞泡沫化。

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比特币前两日创出新高,但次日价格即开始下跌,上涨力量不足。而各类山寨币近期涨幅过大,市场风险需要警惕。

7. 比特币全网算力难度变化。

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近期比特币全网算力难度小幅增长,并未出现大幅度增长。与本轮小牛市热点不在比特币上有一定关系,本轮热点主要集中在 DeFi 上以及 DeFi 带领的 ETH 的价格。而比特币在这两个月上涨幅度并不大。

8. 受 DeFi 流动性挖矿影响,以太坊变得拥堵不堪。

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由于 DeFi 参与流动性挖矿的人变多,ETH 的转账费用变得高昂,链上变得拥堵不堪。而 8 月以太坊矿工们获得的转账费用已经占到总收入的 40% 以上。

9. 传统金融市场美联储讨论加息,美元指数反弹,受此影响,资产价格大跌。

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昨日美元指数反弹,美债利率回升,而黄金白银市场则大跌,带动整个资产类市场大跌,美联储可能收紧流动性宽松预期。而本轮资产价格上涨的主要因素就是因为疫情后释放了大量流动性,流动性过剩。因此如果收紧流动性将对资产大类造成严重影响。目前几乎所有资产类别都处于历史高位,需要警惕调整风险。

太和研究院研究员

风险提示:

国内外监管政策影响

突发事件的影响

金融市场环境引发的相关性影 响

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2020 年 8 月 20 日

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