受上周感恩节假期影响,CFTC 最新一期的 CME 比特币期货周报(11 月 18 日-11 月 24 日)延后至本周一(11 月 30 日)发布,统计周期内 BTC 再度取得了约 2000 美元的可观涨幅,并迅速迫近历史高点,虽然直至昨日 BTC 才正式达成了对于 2017 年高点的突破,但是在本期周报统计周期末段市场已经走到了 19000 美元以上,在这种极端强势的背景下,各类账户的调仓思路非常令人期待。

总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 11509 张进一步上涨至 12336 张,该数值三周连涨,价格的快速上涨刺激市场参与热度持续上升,目前市场总持仓量已经基本回到了一个月前的高点水平,且近几周增长势头还有持续加速的迹象。

 | CFTC COT 比特币持仓周报

分项数据上来看,规模较大的经纪商持仓多头头寸自 845 张下降至 668 张,空头头寸自 4 张下降至 0 张,大型机构虽然又一次清空了空头头寸,但是多头头寸的大幅削减更加值得关注。这类账户在过去一段时间的上涨过程中始终保持加码做多的思路,而在最新统计周期内市场并未出现明显回调状况下提前进行了明显的多单减仓,显示大型机构对于重回历史高点附近的 BTC 后市进一步快速上涨的信心不足,提前进行多单获利减持进行风险控制。考虑到在最新周报统计周期结束后 BTC 确实走出了一波快速回落,大型机构对于市场风向的嗅觉可谓相当敏锐。

 | CFTC COT 比特币持仓周报
 | CFTC COT 比特币持仓周报

杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 5305 张上涨至 5441 张,空头头寸自 8097 张同步大幅上涨至 9864 张,其中这类账户的空头头寸在最新统计周期内创出历史新高。杠杆基金虽然延续了上一统计周期内多空双向同步增持的思路,但是最新统计周期内空头头寸的增持幅度明显更大,虽然 CME 单一平台的持仓量无法反映出这类投资者仓位的全貌,所以无法通过空头头寸历史新高判定这类账户对后市持看空态度,但是这种大幅度的空单加码同样可以视作是一种币价持续大涨下的提前风控操作。

杠杆基金与经纪商两类机构账户在最新统计周期内一并进行了提前的「逆势」风控,相比于过去几周的执着追多,市场情绪已经出现了微妙的变化。

 | CFTC COT 比特币持仓周报
 | CFTC COT 比特币持仓周报

大户持仓方面,多头头寸自 1933 张反弹至 2381 张,该数值四周连降势头告一段落,空头头寸自 1663 张骤降至 300 张。大户账户一改此前数周的谨慎态度,在最新统计周期内进行了相当激烈的单边加码做多,并且将空头头寸一次性削减至逾半年新低水准,行情的持续快速上涨让这类账户的调仓心态上产生了一定变化,在这种历史高位附近进行如此激烈的净多调仓,这类账户的调仓思路相比于上述两类机构投资者而言,显得不够理性。

而本期周报统计周期结束后市场的一波深度回调会对这类账户的持仓产生何种影响,将是下一期周报的一大看点。

 | CFTC COT 比特币持仓周报
 | CFTC COT 比特币持仓周报

散户持仓方面,多头头寸自 3110 张微降至 3104 张,空头头寸自 697 张小幅上涨至 787 张。散户账户在最新统计周期内的调仓幅度不大,不过比较有趣的一点在于,在小幅度的仓位调整中,散户与机构一致进行了偏空调仓,并未顺延上一统计周期的追涨思路继续加多。不过考虑到这类账户在半个月前曾经激进搏顶抢空,因此最新统计周期内的这种调仓是风控操作还是又一次逆势搏顶不得而知,但至少散户难得地与机构站在了「同一阵线」上。

 | CFTC COT 比特币持仓周报
 | CFTC COT 比特币持仓周报

扩展阅读:一文读懂 CFTC 持仓报告是什么?有何价值?该如何解读?