听信基金、新闻机构和文章并不是投资的最佳策略。

原文标题:《观点丨比特币的信号越来越大,你是否在追随它 ......?》
撰文:Just In.ByJustin
翻译:Davida

我们经常被生活琐事所困扰,以至于无法看到更大的画面。我们过度关注一些微不足道的小时刻,导致我们忽略了真正的目标是什么。在投资中,当利润岌岌可危时,短期视角往往成为很多人遵循的信号。

这一点在比特币上也同样适用。散户投资者过度关注短线,让大基金、新闻机构和文章把他们从比特币仓位上吓跑。

我相信,那些过于重视基金、新闻机构和文章的观点和声明的人,是在听噪音,而不是关注信号。相反,投资者应该退一步,寻找隐藏在噪音中的信号。

在这篇文章中,我将列举一个近期「噪音」的例子,以及可以帮助我们在噪音中找到信号的链上指标。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?照片来自:https://moviewriternyu.files.wordpress.com & Liquid00

噪音

2020 年 12 月 16 日,Guggenheim Partner 的首席投资官(CIO) Scott Minerd 向彭博社公开表示,比特币应该价值 40 万美元。在发言时,比特币的交易价格约为 22000 美元。巧合的是,比特币的价格很快就飙升,最高达到约 4.2 万美元。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源:Cryptocurrencies

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?2020 年 12 月 16 日,比特币交易约 22000 美元 - Tradingview.com

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源:Josh Fineman, SA News Editor

据 Coindesk 1 月 20 日消息,2021 年 1 月 20 日,Scott Minerd 对 CNBC 表示,比特币的价格在今年已经见顶,应该会回落到 20000 美元的水平。Scott Minerd 在短短一个月内的这种情绪反转,让很多人推测,Guggenheim Partner 的比特币建仓还没有完成,比特币 40 万美元的目标价位发布得太早了。不管是什么情况,根据基金经理的声明来决定买入或卖出比特币可能不是计划投资的最佳方式,因为基金经理首先要为自己公司的利益着想。相反,应该利用信号 ...

信号

在介绍中,我提到我会举一个链上度量的例子来帮助我们区分信号和噪音。在这之前,我想简单介绍一下什么是链上度量。

比特币运行在区块链上,交易被记录并存储在分布式账本中。这个网络产生了大量的金融数据,我们可以利用这些数据来深入了解网络的健康和活动。比特币网络产生的数据被称为链上指标。通过 Glassnode 找到这些指标是一个很好的来源。

好了,现在我们已经把这个问题解决了 ...

支出产出利润率(SOPR)就是一个相当好的指标来衡量我们在周期中的位置。SOPR 是一个可以让我们看到比特币何时被卖出获利的指标。

根据 Renato Shirakashi 的说法。

「当 SOPR>1 时,意味着在交易时,花费产出的所有者处于盈利状态;否则,他们处于亏损状态。」

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源 : Glassnode by Willy Woo

从图上看,SOPR 触碰到了 1,并在 2021 年 1 月 25 日左右略低于 1。如上所述,当 SOPR 大于 1 时,投资者是在盈利的情况下卖出比特币。低于 1 时,投资者会以亏损的方式卖出。当 SOPR 触及 1 或低于 1 时,可以看作是一个底部或重置;为下一步行动奠定基础。

为什么?

我相信原因是由于卖方的力竭。随着能够卖出获利的投资者越来越少,卖盘将消退,从而设定价格的底部。

比特币链上相对强弱指数(RSI)是另一个很好的指标,用来判断价格走势是否已经见底。在传统的股票技术分析中,RSI 是一个流行的动量指标。

在传统的股票分析中,RSI 值在 30-70 之间将被认为是「金发姑娘区域」(Goldilocks zone);不会太热或太冷。RSI 值低于 30 将代表超卖的价格行为,卖方的力竭很可能发生,而高于 70 的值代表超买的价格行为。

比特币并不遵循这一传统标准。在牛市周期中,比特币以 50-75 的 RSI 值为主。从比特币链上 RSI 的图中可以看到,当前的大喇叭形态与 2017 年的牛市周期相似。当前的 RSI 值(紫色)已经接近趋势线。这预示着当前价格走势即将见底或已见底。比特币的价格走势并没有过热,准备向更高处进军。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源 : Charts.woobull.com by Willy Woo

下一个要考虑的指标是比特币实体净增长。根据 Rafael Schultze-Kraft 的说法,实体净增长的定义是:

网络中独特实体的净增长。这一指标被定义为新实体与「消失」实体 (余额为零但在上一个时间标记时余额为非零的实体) 之间的差异。

这个指标可以让我们看到新的比特币采用者或用户的数量。如下图所示,有大量的新用户加入到网络中来。即使最近出现了下滑,我们也看到平均每天有约 1.5 万名新的比特币用户,这比 2020 年的任何一天都要高。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源 : Glassnode by Willy Woo

最后,流动性供给 和 流动性供给变化 是两个很好的衡量标准,可以判断比特币是被坚定或者不坚定的投资人持有。

流动性供给度量分析比特币实体,并将其分为非流动性、流动性和高流动性类别。我不会去讨论这个度量是如何计算的。根据 Glassnode 研究,这个度量表明,约 78% 的比特币流通供应是非流动性的(在冷钱包中)。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源:Glassnode

流动性供给变化 显示,近期比特币购买者正在将比特币从交易所拿出来,存入冷钱包。存储在交易所的比特币是流动性的,存储在冷钱包中的比特币是非流动性的。这种从流动性到非流动性的变化,进一步限制了比特币在公开市场上的供应量,随着需求的增加,对价格产生了上行压力。

比特币市场洞察:如何通过链上指标寻找信号?来源:Glassnode by Willy Woo

结论

过于关注噪音往往会导致你过早地卖出比特币,或者等待机会摆在你面前时再买入。听信基金、新闻机构和文章并不是计划投资的最佳策略。在我的例子中,我们看到一家大型基金的 CIO 回吐了他最近的看涨言论,并引用比特币的价格已经跑得太快了并且今年的顶部已经到来。

然而,链上指标显示出完全不同的故事 ......

SOPR 向我们展示了比特币平均每天被卖出获利的情况越来越少;在我看来,导致了卖方力竭。比特币链上 RSI 进一步支持了卖方力竭的观点,因为 RSI 接近趋势线的下限。这两个指标都表明比特币的价格接近底部。比特币实体净增长显示,越来越多的比特币采用者正在加入网络,即使是在当前从 42,000 美元到约 30,000 美元的回调期间;这表明投资者正在利用这次回调作为买入机会,在下一次上涨之前抢购更多的比特币。最后,流动性供给和流动性供给变化说明了比特币的大部分流通供应是高度非流动性的,存储者的首选是将他们的比特币从交易所拿出来,存入冷钱包。

综上所述--目前比特币的价格可能已经见底或接近底部。投资者正在利用这个时机抢购更多的币,并将其存入冷钱包。比特币的流通供应越来越缺乏流动性,当机构投资者的需求到来时;在我看来,价格将扶摇直上。

随着比特币价格的持续走高,将会有更多的 FUD (Fear Uncertainty Doubt)新闻和文章出现。双花 FUD 到监管 FUD 已经在流传。听信这些基金、新闻机构和文章,而不对他们所说的话进行适当的分析,肯定会导致一个错误的决定。

在做任何决定之前,一定要对你的新闻来源进行审核。退一步并集中精力在信号上。如果你这样做,你会看到更大的画面,而这个画面看好比特币。

比特币的信号越来越大,你是否在追随它 ......?