比特币搜索指数分析揭示,比特币可能是一种「相对的避险资产」。

原文标题:《TokenGazer | 搜索指数分析:比特币可能是一种「相对的避险资产」》
作者:TokenGazer

比特币从近 20,000 美元跌至目前的 8,000 多美元,谷歌上对「Bitcoin」的搜索热度也在不断降低。从 2016 年到现在,「Bitcoin」的谷歌搜索热度和比特币价格的相关性为 0.69。全球比特币搜索指数和比特币价格都是在 2017 年 12 月达到最大。但是,不同国家的情况是否一致呢?

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我们根据地域以及发展状况的不同,选择了 20 个国家进行分析。从下面的图中可以看到,这些国家的「Bitcoin」谷歌搜索指数都是在 2017 年 12 月比特币价格最高的时候达到最大值 100,之后随着价格下跌搜索指数也有所下跌。

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之后的状况是否一致呢?答案是否定的。以各个国家的比特币搜索指数最高值为 100 计算,现在尼日利亚的搜索指数为 76,居全球首位,也就是说搜索热度比最高点只下降了 24%。而百慕大的搜索指数只有 5,搜索热度比最高点下降 95%。不同国家的比特币搜索热度变化差别很大,我们试着分析导致这种差距的原因。

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法币汇率变化和搜索指数的关系较强。最近报道的法定货币兑美元贬值严重的国家阿根廷、土耳其、委内瑞拉,比特币搜索指数都在平均值以上。从 2016 年到现在,其它货币贬值的国家叙利亚、伊朗、尼日利亚的比特币搜索指数也都比较高。委内瑞拉的货币贬值接近 100%,而据今年 2 月的报道,当地的比特币溢价超 40%,说明比特币在当地起着一定价值存储的作用。

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CPI 较高的国家中土耳其、尼日利亚的比特币搜索指数都在全球平均值以上,其中尼日利亚的搜索指数位于全球第一。应该说比特币搜索指数和 CPI 存在一定关系,在 CPI 非常高的情况下,比特币搜索指数相对较高;如果 CPI 处于正常水平,比如 5% 以下,两者没有什么相关性。

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广义货币增长和货币贬值、CPI 之间本身也存在一定的关联性。比特币搜索指数最高的尼日利亚,其广义货币增长率在 16% 以上。但货币增长与比特币搜索指数的关系不如汇率变化,印度、俄罗斯的广义货币增长率也在 10% 以上,但比特币搜索指数处于中间值附近。

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GDP 增速和比特币搜索指数的相关性不强,比如津巴布韦和英国的 GDP 增速相差巨大,但他们的比特币搜索指数比较接近。但是尼日利亚、阿根廷、土耳其最近几年也确实存在 GDP 下降的问题,他们的比特币搜索指数都在平均值以上。

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经济自由度指数和比特币搜索指数有一定关系。委内瑞拉、伊朗、阿根廷等的经济自由度得分较低,比特币搜索指数也相对较高。但经济自由度很低的津巴布韦的比特币搜索指数在平均值以下,两者也不是一一对应的。

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同样,津巴布韦的脆弱国家指数也比较高,但比特币搜索指数在平均值以下。尼日利亚、委内瑞拉、伊朗、老挝等脆弱指数较高的国家,比特币搜索指数较高,两者有一定的相关性,但也存在例外。

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谷歌比特币搜索指数与比特币价格都是在 2017 年 12 月达到最高,两者从 2016 年到现在的相关性为 0.69。在我们的选取的国家中,谷歌比特币搜索指数都是在币价最高的时候最高,但之后的走势却相差甚远。通过分析,我们发现脆弱国家指数、经济自由度、GDP 增速、CPI、广义货币增长率、法币汇率变化对一个国家的比特币搜索指数都有影响。法币汇率贬值与比特币搜索指数的对应关系最好,在我们观察到的国家中,所有法币贬值较多的国家,它们的比特币搜索指数都比较高。

从以上 Google 搜索指数的相关分析来看,当某些地区遭遇大规模货币贬值,国家脆弱性指数较高,比特币提供了一种「相对的避险资产」选择,而在宏观环境更加稳健,经济发达的地区,这种把比特币作为避险资产的认知会相对较低。因此,比特币因其波动性、政策面等多种因素仍旧是典型的流动性风险资产,但是在某些情况下,确实也可以被看作一种相对的避险资产选择。

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