dHedge V2 升级核心在于为用户提供更丰富的资产选择,而非受限于 Synthetix 协议内的资产品类,以及在以太坊网络以外更多 EVM 兼容链上的部署。

撰文:Haoren

dHedge 是一个建立在 Synthetix 之上的资产管理协议,允许任何人在以太坊区块链上建立自己的投资基金,或者以完全非托管的方式投资于他人管理的基金。自 2020 年第四季度问世以来,dHedge 借 DeFi 热潮及本轮牛市的东风迅速成长,截止发文时协议内总锁仓额已达 2500 万美元。近日,dHedge 发布了 V2 版本,本文将梳理本次更新带来了哪些重大的改变以及有哪些设计亮点值得被重视。

dHedge V2 版本的升级核心在于为用户提供更丰富的资产选择,而非受限于 Synthetix 协议内的资产品类,以及在以太坊网络以外更多 EVM 兼容链上的部署。而这两点都旨在丰富 dHedge 所能够提供的资管产品的多样性,为那些专业投资者在通过 dHedge 进行资产配置时提供更大的便利,并以此吸引更多的市场参与者参与其中。

速览链上资管协议 dHedge V2 核心升级及设计亮点

Guarded Open Access Transactions (GOAT)

dHedge V2 版本将采用「Guarded Open Access Transactions」(GOAT)框架,这使得资产管理者们拥有除 Synthetix 协议以外更多资产种类选择

在 V1 版本中,dHedge 投资池仅限于 Synthetix 支持的资产,而 GOAT 作为一个灵活的框架,这一升级让 dHedge 在不用更改前端交互界面的情况下即可实现对于新增资产以及流动性池的支持,协议可以无摩擦地为用户提供这些(新增资产的)选项,与此同时还能够通过 WalletConnect 更便捷地触达所有在白名单中的 DApp。

多链计划

dHedge V2 版本提出多链计划,将会在以太坊主网之外更多的 EVM 兼容链上部署,并将率先部署至 Polygon 网络,部署至 Polygon 网络后支持的第一个 DeFi 协议为 SushiSwap。

dHedge 在 V2 版本之前的定位是在 Synthetix 体系内开展资产管理业务,V2 版本之后 dHedge 的业务就将不仅仅局限于 Synthetix 体系中。目前 Synthetix 采用 Optimism 二层扩容方案,已在 Optimism 上部署合成资产交易功能。而 dHedge 最初同样打算在 Optimism 网络上部署推出,但 Optimism 网络尚未完全准备妥当,因此选择了 Polygon。不过 Optimism 的部署计划也并未完全放弃,一旦在 Optimism 上的部署完成,dHedge 与 Synthetix 的合作将会在该网络上延续下去。

V2 的核心价值:让策略真正「开放」起来

作为一个开放的资产管理协议,dHedge 的发布之初虽然受限于 Synthetix 的资产品类,但是为那些专业的策略提供者提供了相当便利的「创作环境」。dHedge 的投资池分为公有池和私有池两种,其中公有池允许所有人按照该流动性池策略进行投资,而私有池则只对部分白名单地址开放。

对于公有池,基金经理只能部署和管理池内资金,他们不能撤出别人的资本。资金可以由活跃的基金经理负责管理,这些基金经理自己也可以部署资金,或者通过算法在投资预定策略之上构建投资。基金经理制定投资策略的「要素」很多,比如市场基本面、技术、算法等,因此不同基金经理的投资策略会有很多细微差别。

从产品设计上可以看出,dHedge 已经构建了一个参与门槛较低,一切凭实力说话的「链上基金系统」的雏形,那些能够准确把握市场风向的基金经理可以利用 dHedge 更轻便地募集更多资金,而普通投资者也获得了更傻瓜式的投资选择。不过此前有限的投资品类让基金经理们在进行多资产风险对冲以及套利等操作时饱受局限。

不过随着 V2 版本的发布,dHedge 建立了一个灵活的框架,这个框架可以帮助 dHedge 加入新的资产种类以及创造除质押、流动性挖矿之外的更多可能性,例如杠杆与做空。在未来的一段时间内,dHedge 会加入越来越多的协议支持。除了以太坊主网及 Polygon,dHedge 协议也会被部署在更多的 EVM 兼容网络之上。dHedge 的天花板,或将被 V2 版本彻底打开。