什么是 QIAN?

QIAN 是一种基于以太坊的稳定币协议,提供主流加密资产流动性释放的一站式解决方案,致力于让使用者在低风险、无成本、不损失所有权的情况下,即时变现所持有的加密资产,获取流动性。用户可以通过向协议注入加密资产(如 ETH、HBTC、WBTC、美元稳定币、主流交易所平台币等)并锁定,以铸造 QIAN 协议中的稳定币(QIAN 是该协议的第一种稳定币,未来会推出 QUSD、QEUR 等资产),也可以对其进行赎回。

QIAN 是一个怎样的协议?

QIAN 由 DeFi 平台 ForTube 团队所开发构建,正式上线后转为社区化治理。具体来说,QIAN 是:

  • 一种用于锁定(lock)、铸造(mint)、稳定(stabilize)和治理(govern)代币化资产的无许可协议;
  • 提供针对 Payment、DApp 和交易所的 SDK/API,可简化和扩展稳定币用户体验;
  • 零滑点汇率掉期交易平台;
  • 一种以 QIAN 资产赚取利率的机制;
  • 提供一个可提高流动性的奖励池和去中心化的治理社区。

QIAN 致力于解决什么问题?

在以太坊网络上已经有很多以美元作为价值标准的代币化资产(美元稳定币),此类资产转账速度较快,发行量已经超过了 100 亿美元,并且在去中心化金融(DeFi)得到了广泛的使用,尽管有上述优点,美元稳定币也存在一些缺陷,或者说不完善的机制,例如:

  • 锚定非美元的货币的稳定币种类稀缺,导致美元区以外的用户体验较差,承担汇率波动的风险;
  • 稳定币的发行存在上限,债务规模受到持币成本制约,发行量受限;
  • 极端行情下的爆仓风险(Liquidation Risk);
  • 资产超额抵押率高,流动性释放能力弱;
  • 存在铸币费用,增加了使用门槛。

由于目前尚未出现合规的人民币对加密货币出入金通道,而人民币经济区的人们对加密货币使用、交易等存在巨大的需求。因此 USDT 在部分程度上承担了人民币资产缺失状态下的稳定币价值尺度,满足了加密资产投资者和使用者的市场需求。然而,由于 USDT 自身在法币出入金方面的合规风险,以及美元资产对比人民币的汇率波动,使用者在拿 USDT 作为价值尺度时往往会承担额外的损失和风险。

而 QIAN 本身就是为了解决这些痛点而设计的,QIAN 基于 MakerDAO、KAVA 等稳定币的设计做了创新,引入了价格平衡和汇率套利机制,降低了极端行情下的风险。另外,QIAN 以超额加密资产作为价值基础,完全链上发行,没有合规风险。由于 QIAN 的底层资产品种多样化且具有主流共识,加上系统内部稳定机制和外部汇率市场动态平衡等特性,其铸造资产的安全性较高。作为全球首个以人民币作为价值衡量单位的稳定币,QIAN 有着明确的市场预期——填补人民币资产在加密货币领域的缺位,让人民币经济区的用户拥有符合日常使用习惯的价值参照。

QIAN 是如何运作的?

QIAN 是为了满足稳定代币价值类资产的需要而建立在以太坊上的智能合约系统,其运作原理将基于协议的第一种资产 QIAN 来进行解释。

一、铸造(MINT)。要铸造 QIAN,用户需要先将底层资产发送到 QIAN 的智能合约。对于 QIAN 而言,其底层资产既包括 ETH、HBTC、WBTC、HT、OKB 等加密资产,也包括 USDT、BUSD、HUSD 等稳定币。

例如,向 QIAN 合约发送 5 HBTC,就可以按照 BTC 的价格和波动指数获得一定的铸造额度,用户所获得的额度由人民币汇率进行衡量,这一机制是确保 QIAN 和人民币保持 1:1 锚定的基础。

在额度范围内可以自由选择 QIAN 的铸造量,铸造 QIAN 的过程并不需要花费任何费用。

用户可以铸造的 QIAN 总量与锁定资产的数量相关,理论上讲,根据底层资产的数额增长情况,QIAN 的总铸造量可以持续增加。

同理,在未来会推出的 QUSD、QEUR 等资产的运作原理也将类似于 QIAN。

二、使用(Use)。用户可以向任意以太坊地址或智能合约发送铸造产生的 QIAN,由于 QIAN 的铸造和使用无需许可,加密资产交易所也可自由添加 QIAN 的交易对,为亚洲用户提供交易便利。

通过向 ForTube Bank 等去中心化借贷平台提供流动性,QIAN 的资产持有者还可以赚取借贷利息(Deposit Interest)。持有 QIAN 的时间越长,处于锁定状态的合约获得 QIAN 系统“负利率“激励的概率将越大,这也是 QIAN 持有者的收益来源。

三、套利(Arbitrage)。当 QIAN 的价格偏离其价值尺度 RMB 时,存在套利空间。

如果市场上的 QIAN 贬值,例如市场价变为 1 QIAN=0.9 RMB,QIAN 铸币人就会在市场上购买 QIAN,然后用 1 RMB 的价格从合约中赎回锁定资产,,从中获得 0.05 RMB 的差价,完成套利。在这个交易过程中,QIAN 被回收,市场上流通的 QIAN 数量减少、需求上升,其价格也将相应上升。

如果市场上 QIAN 的需求上升,例如变为 1 QIAN=1.1 RMB,铸币人将用 1 RMB 的价值铸造新的 QIAN,然后用所铸造的 QIAN 在市场上卖出,从中获得 0.1 RMB 的差价。这个交易过程中,QIAN 数量增加、价格也将向目标值回归。

此外,基于 QIAN 的价格,以及 RMB 和各种外汇之间的汇率变化,将会出现各种类型的套利机会,为投资人提供新标的。

四、赎回(Redeem)。就是将 QIAN 赎回成其基础资产,QIAN 的铸造和赎回都没有费用。

QIAN 将为 DeFi 应用提供新的价值参照物,降低亚洲及其他地区用户接触 DeFi 的门槛,为开放金融的普及提供助力。