Sora Ventures:如何避免成为区块链投资的接盘侠?

JasonFang 2018-09-29

Sora Ventures 创始合伙人 Jason Fang 的特点是,直言不讳。链闻之前发表过他的一篇文章,「创业者想拿中国币圈投资人的钱,请小心!」。他向区块链创业者提出忠告:与中国加密货币基金接触或者合作时,需要仔细思考,做好尽职调查,了解清楚拿中国币圈投资人的钱面临的利与弊。
这次,他撰文犀利地指出,尽管区块链扩容和通用协议项目非常重要,但是投资者很有可能一不小心就成了接盘侠!
为什么这样?请看 Jason Fang 揭示的真相,和他摸索的投资策略。

Sora Ventures:如何避免成为区块链投资的接盘侠?作者 Jason Fang,Sora Ventures 管理合伙人

最近与一些加密货币领域的投资人聊到我个人对该领域投资的想法,以及 Sora Ventures 在这一领域的投资策略,很多人觉得看法有些道理,鼓励我分享出来。我花了些时间整理了自己的心路历程,以及我在投资中的一路收获。经过深思熟虑,我决定在一次从旧金山飞回上海的旅途中,写下自己在区块链投资领域的一些心得。

先做下自我介绍,我是专注于区块链和加密资产领域投资的亚洲风投机构Sora Ventures的管理合伙人。我曾是分布式资本最早期的员工之一,在 2017 年中国政府禁止 ICO 之后,我开始创办了 Sora Ventures。我们基金的目的很简单: 投资能用区块链技术为世界带来积极改变的企业家。

希望通过这篇文章,可以解释我对该行业部分现象的看法,以及 Sora Ventures 为了让传统行业采纳区块链技术而采取的投资策略。

我个人切实相信,区块链的扩容和通用协议非常重要,不过这是一线的投资机构唯一关心的投资领域。这已经成为一种流行趋势,可以让拥有巨额资产管理规模的一线投资机构,在熊市中实现超过 10 倍的收益率。各类协议层和专注区块链扩容的项目描绘了辉煌前景,让他们通过多轮融资,以疯狂的估值获得大笔投资。

产品、技术和代币用例等,只对第一轮和第二轮融资意义重大。在这之后,这些项目融资就更容易了,后面轮次的投资者都是「FOMO」担心错过这班车,只是跟在一线投资者后面搭顺风车;这根本变成了一个数字游戏,我们看到有的风投在项目所发的代币挂牌上交易所之前就退出了。因此,当这些项目在关键节点无法兑现承诺的时候,那些早期投资者早已经撤资退出了。

为什么那么多扩容和协议项目拿到多轮融资的另一个原因是,其中多数代币的用例严重依赖于开发者。然而,这个行业在今时今日的环境下,很多项目的切身感受是:激励开发者的成本已变得极为高昂。

因此,如果 Sora Ventures 只能进入高价位的第二轮投资,我们只会对扩容性项目进行小额投资。如果挤不进第一轮或第二轮投资还要考虑没披露轮次的案例,准备亏钱吧。

鉴于在扩容性和协议项目中有太多投资都是仅仅出于担心错过上车心理的不合理投资,Sora Ventures 在这一领域采取了非常不同的投资策略。Sora Ventures 的主要投资,瞄准亚洲区域内经过反向 ICO 的孵化,让区块链技术在传统行业中得以应用案例。我们聚焦于孵化亚洲的公司,因为亚洲消费者对尝试新技术 譬如支付宝和微信支付 有着更高的兴致。

以下是我们挑选孵化对象的核心标准:

  • 反向 ICO,意味着一家股权公司发布代币作为公司战略。
  • 这家股权公司因监管原因,在中国内地没有运营。
  • 必须在亚洲加密货币市场具有垄断地位。

彩蛋:通常由高知名度的团队,或者知名机构的支持,以确保业务能被广泛采纳。

Sora Ventures 孵化的项目最开始都是采用混合模式,其中 20-30% 技术采用以太坊网络,因为以太坊目前依然是区块链技术最有效率的开发平台,其余部分则采用中心化技术。这是最为实用的做法,因为它能让现有企业无需完全更换技术栈,就能体验一下区块链技术。

在整合进代币之后,同一支团队将会为业内合作者开发一个定制的行业协议,以进一步增强代币的用例。因为该协议是由行业领先者开发,其市场接受度相比通用协议会更高。对于实现区块链技术被采用来说,这是一种更为安全的模式,因为绝大多数通用协议的核心挑战实际上并不是性能或者技术,而是商业整合。

Sora Ventures:如何避免成为区块链投资的接盘侠?

一句中文俗语称:条条大路通罗马。看到这里,想必很多人也已经明白,我们的终极目的是为所有现有的和未来即将诞生的项目,创造下一个「货币」或者「货币化渠道」。我们先从一个行业着手,围绕最初的用例打造货币化效应。

Sora Ventures:如何避免成为区块链投资的接盘侠?

我们实践这个策略的第一个项目,是 M17 董事长黄立成创立的 Mithril。M17 是亚洲最大的直播平台之一,也是台湾最大的软件企业。Mithril 的目标是将「社交挖矿」概念推广进所有社交网络,以提升内容创造和商业效率。目前,「社交挖矿」这一概念已经整合进由 M17 和 Mithril 共同管理的产品 Lit。Lit 已经证明这种模式对消费者和商家都会带来节约成本的效果,商家可以利用这些社交网络来打造品牌知名度。

Sora Ventures 孵化的第二个项目是 TGG Interactive 核心团队创建的 Alphaslot。TGG Interactive 是亚洲领先的博彩游戏分发商,控制着技巧型博彩游戏在亚洲 99% 的市场份额。他们是大中华地区唯一一家拥有向澳门赌场提供老虎机和赌桌游戏机的牌照的公司。Alphaslot 得到澳门三大博彩家族的支持,Alphaslot 将把代币植入,以提升博彩体验。

今年 11 月 13 日到 14 日,Sora Ventures 将在澳门举办一场「Sora Summit」。届时,我们将邀请区块链行业的投资人、开发者和实践者,旨在教育、引发思考,并为区块链行业领导者和社区提供合作的机会,共同构建亚洲区块链生态。届时,我期待和大家继续探讨如何投资区块链、推动传统行业应用区块链技术的各种话题。

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