Fundamental Insights Weekly#6

Covid-19 病毒全球扩散的两周里,我们看到了病毒对全球经济体系的巨大影响,而本就满载隐患的传统金融体系更是成为了危机纵深扩散的放大器,人们甚至已经将 Covid-19 病毒蔓延之后产生的各种连锁反应称之为“Covid-19 病毒效应”。

面对疫情对现有经济和产业的冲击,一些新兴的技术应用场景和协作方式也被推向前台,比如基于区块链技术的 DAO (去中心化自治组织)已经成为把世界各地个体组织起来对抗疫情的重要工具。

同时,疫情冲击造成的极端行情也对当前 DeFi 生态应用进行了一次“无差别”检验,一些有待解决的问题被提高了优先级。但我们也看到 DeFi 快速发展的总体趋势并未改变,只是疫情让我们更加看清了 DeFi 生态下合约保险、链上数据监控等链上应用风控体系发展的重要性。

Fundamental Insights Weekly#6

一周热点讯息

# 区块链如何帮助抗击新冠病毒:DAOs 将世界各地的人们高效地组织起来

Covid-19 抗击疫情 DAO

Collab19 - 你是否曾想过 DAO (去中心化自治组织)会成为抗击流行病的一种手段?Collab19 给了你答案。Collab19 的网站显示:“人们通过构建 DAO (去中心化自治组织)在全世界范围内抗击 Covid-19,个人通过购买 DAO 代币就可以成为 DAO 运营者,并参与链上慈善基金治理,DAO 组织运营者通过代币投票决策基金会善款使用去向。

Hive.one - 病毒泛滥时,“防疫专家”们对疫情分析的观点鱼龙混杂,如何保证“防疫专家”们的发言具有可信性,Hive.one 为防疫专家们打造的“防疫专家 Rank100”能够让真正得到认可的专家发声更具权威性和公信力。

面对疫情对现有经济和产业的冲击,越来越多的区块链场景优势开始显现出来。不同类型的疫情对抗组织通过 DAO 被高效地组织起来。比如,为疫苗研究而快速组织大量算力供应的 CoVax;为生产从太阳能电池到呼吸机的供应链硬件协作开发的 DAO 组织 Hackaday.io 等。

# Dystopia Labs 将在 5 月 1 日举办 DeFi 线上峰会 DeFi Discussions

DeFi Dystopia-Labs

Dystopia Labs 将在 5 月 1 日举办为期 2 天的 DeFi 线上峰会 DeFi Discussions,Dystopia 表示,该活动是完全免费的线上活动,参与的观众可以从世界任何地方观看并学习,目前已有来自以太坊、IDEO、Nexus Mutual、0x、dydx、Set Protocol、Uniswap、Optimism、Matter Labs、Opyn、Truffle Suite、Cosmos、Coinbase、Dragonfly Capital、Kenetic Capita 等超过 50 名演讲者参与。

# 智能合约监控平台 Tenderly 推出高级版 Tenderly Pro,满足所有智能合约和 DApp 需求

DeFi dApp 链上数据分析

智能合约监控平台 Tenderly 宣布推出收费高级版本 Tenderly Pro,该版本满足所有智能合约和 dApp 的需求,包括 dApp 调试和高级分析。除了基础功能之外,Tenderly Pro 还包括以下这些高级功能,无需提交到链上的情况下即可模拟交易(甚至可通过 API)、可以满足最复杂的 dApp 和协议的高级分析、使用所有的 Tenderly 工具进行本地 Ganache 或 Geth 交易,可为开发者节省大量时间和使用 Webhooks 获取智能合约的实时通知。

# 风险投资人 Tim Draper 投资 DeFi 货币市场协议 DMM 的治理代币,加入去中心化自治组织 DMM DAO

DAO DeFi Tim Drapper

风险投资人 Tim Draper 通过购买 DeFi 货币市场协议 DMM 的治理代币加入该协议背后的去中心化自治组织 DMM DAO。DeFi 货币市场协议 DMM 此前推出了一个全新的开放金融产品「DeFi 货币市场生态系统(DMME)」,基于代币化的实物资产作为抵押,为用户提供加密货币贷款,同时,用贷款生成的收入支付出借人的利息。目前,DMM 首推业务为美国境内的汽车贷款,支持 DAI 和 USDC 两种稳定币,可为贷方提供 6.25%的年化收益。DMM 基金会发行治理代币「DMG」,计划基于交易协议 DutchX 通过荷兰拍卖进行代币分发。

# 富达支持的加密安全公司 Fireblocks 集成 DeFi 平台 Compound

DeFi Compound 多方计算

富达支持的加密安全公司 Fireblocks 宣布集成 DeFi 平台 Compound,允许客户将存储在 Fireblocks Hot Vault 中的加密资产部署到 Compound 中,赚取被动收益。Fireblocks 使用多方计算 MPC 保证用户资产的多方传输,该集成方案将为机构用户提升安全性,在之前,Compound 的用户必须使用 MetaMask 或硬钱包访问 Compound 服务,对于数百万美元规模的机构用户,通过一个 MetaMask 插件并交易数百万美元的公司资本是很难想象的。

# iearn 推出集成 Aave、1inch.exchange、Curve 的零成本套利 DeFi 清算工具

DeFi 交易聚合 DeFi 流动性

DeFi 项目 iearn.finance 的创始人 Andre Cronje 在推特上表示, iearn.finance 将推出集成使用借贷协议 Aave、去中心化交易所 1inch.exchange、稳定币交易平台 Curve 这 3 种 DeFi 工具进行无手续费和隐藏费用的「零成本套利」的实验性 DeFi 清算工具 iliquidate。他表示该种方法进行零成本套利的步骤将包括闪电贷、抵押 USDC 等过程,最终套利的利润归合约的发起者所有。

# xDai:欢迎 DeFi 项目在 xDai 网络进行压力测试

DeFi 稳定币 压力测试

上周末以太坊网络因为 ETH 价格暴跌和链上清算遭遇了性能瓶颈,Gitcoin 研发负责人 Austin Griffith 认为社区需要一个专门用来测试 DeFi 压力的网络,而且网络最好存在一些价值,比如以太坊侧链 xDai。xDai 官方表示他们全力支持这个想法,欢迎所有希望在较低风险的环境中对其应用进行测试的 DeFi 项目。xDai 是以太坊侧链,应用 POA Network 跨链桥接技术,桥接稳定币 Dai 作为通证,其创始人 Igor Barinov 曾担任 POA Network 技术负责人,xDai 曾获得 NGC Ventures 的投资。

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精选行业洞见

DeFi 预言机:各 DeFi 应用的预言机实现对比,基于 Linda Xie 的整理资料

@Linda Xie

DeFi 价格预言机

原文地址:https://github.com/linda-xie/defi-oracles/blob/master/readme.md

内容提要:

Linda Xie 将现在主流的 DeFi 项目的价格预言机实现方式做了一个详尽的对比,其中包括借贷项目 MakerDAO, Compound,去中心化交易所 DDEX,去中心化聚合应用 dYdX,以及去中心化保险 Nexus Mutual 等知名产品。价格预言机作为 DeFi 中交易对定价,尤其是稳定币价格锚定的关键,可以直接影响到项目的运作效果和资产安全。

整理了一下目前主流项目应用的喂价来源发现,几乎所有币种的最终价格来源都是来自于如币安,Coinbase 等中心化交易所。但进一步来说,又有不同的获取方式和聚合算法来确定最终价格。

以 Aave, bZx, NexusMutual, Synthetix 为例,他们的全部或部分价格数据是从 Chainlink 获取,这是目前来说相对比较方便而稳健的一种做法,多个数据源在 Chainlink 进行链上聚合,为项目节省了很多链上聚合算法开发的工作量和维护成本。

Fundamental Insights Weekly#6Figure 1: Chainlink diagram, from www.chain.link

尽管 Chainlink 方便以及公式治理的规模效应明显,但是还是有很多 DeFi 项目设计和实现自己的价格预言机。MakerDAO 的价格机制应该是比较有代表性的,一个独立的喂价操作器持续的监控各个价格源的数据变化,并提交给区块链上的价格合约。当前价格比上一次更新价格相差超过 1% 或者离上一次价格更新超过 6 小时操作器就会给价格合约更新数据。值得一提的是,Maker 构建了一个自用的 Medianizer (中位数生成器)并且有 DAO 组织维护着一套价格来源的白名单,从治理的角度来说,MakerDAO 的价格体系的去中心化程度和治理效率目前看来是最高的。

同时,Maker 也在接下来的计划中考虑将其他 DeFi 的合作伙伴作为喂价来源;同时,Maker 计划构建一个新的预言机治理体系和专门的预言机维护团队以进一步加强预言机的治理效率。

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Figure 2:Relationships between the different actors in the Oracle ecosystem, from MakerDAO Official Medium

将与中心化应用价格作为价格参照的还有 Nuo,Nuo 将去中心化交易所的价格作为参照,同时使用交易量加权平均中心化交易所价格数据保护价格边界。Pc 代表中心化交易所价格,Pd 代表去中心化交易所价格,lower_fence/upper_fence 即按交易量加权平均的价格边界,最终 Nuo 通过边界机制实现:lower_fence * Pc < Pd < upper_fence * Pc。

在 Maker 相对完善的价格预言机体系下孕育出来的稳定币 DAI 也成为了一些其他 DeFi 项目的价格锚定标的,例如 DeFi 聚合项目 dYdX 的 ETH-USD 交易对就是依附于 MakerDAO 的稳定币 DAI 的价格之上。而对于 DAI 与 USD 的价格计算,dYdX 使用了绿洲交易所的 orderbook (Oasis Trade’s on-chain orderbook)和 Uniswap 和 MakerDAO ETH-USD 预言机的混合结果。

当然,还有一些喂价机制比较简单直接的,比如 Compound 的 BAT, REP, ZRX 和 WBTC 的价格就是直接从几个主流中心化交易所获取价格数据,然后取 1% 方差内的资产中位数。同时为了安全,1 小时以内超过 10% 的价差就需要人工确认。该方法选用中位数聚合简单直接,但是涉及到人工处理极端行情实际上还是有很大隐患的。

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Figure 3:Relationships between the different actors in the Oracle ecosystem, from MakerDAO Official Medium

可以看到,在过去一年时间,在价格预言机的聚合算法和价格源选择机制相关的治理有了很多突破,同时 DeFi 的生态的生态开始显现出一些互相依赖的共生关系,这也是金融衍生品蓬勃发展的一个重要信号。

然而,我们也从价格预言机这个入口看到了当前 DeFi 生态有待攻克的重要问题:

1. 目前价格来源严重依赖中心化交易所,尽管通过优化算法和异常处理能够一定程度剥离中心化异常风险,但是从根源上还是有链外干预的风险。2. 当前价格更新机制的性能瓶颈导致加个更新的频率都在分钟级别甚至消失级别,这对于高度波动的市场行情来说会产生很大的价格失真,尤其在极端行情出现的时候极其不灵活的价格调整机制更是容易让价格完全脱钩,造成重大损失。3. 在价格源头问题没有根本解决之前,大量的链内复杂的互相依赖关系可能会进一步放大一个极端情况出现时产生的冲击。

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Figure 4: The complsexity and inter-relation among DeFis

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投后项目新闻

# Conflux 网络发布进程

经过将近 2 年的开发,Conflux 网络上线在即,Conflux 主网将分三个阶段发布,最终为用户呈现的不仅仅是一个兼具安全性、高性能及去中心化的区块链底层网络,更是一个完整区块链生态。以下为三个阶段的内容:
第一阶段:Conflux 的第一阶段将于 4 月中旬启动。去中心化应用商店 DappBirds 基于 BoomFlow 协议开发的首款去中心化交易应用 MoonDex 将于 4 月中旬在 Conflux 网络的第一阶段启动后开始试运营。第二阶段:引入矿工社区,为 Conflux 网络中的用户提供更多的算力和更高级别的安全保障,而 Conflux PoW 挖矿算法也将在第二阶段上线。第三阶段:Conflux 的主网功能将全面上线,同时释放代码中的经济模型,矿工社区可自由参与,网络正式永不停止地运转,任何技术升级将通过硬分叉完成。

# CKB 主网上线 4 个月,Nervos DAO 锁定总额 42.07 亿占流通量 30%

据 Nervos Explorer 显示,Nervos DAO 锁定总额已突破 42.07 亿,占 CKB 流通量 30% 以上,再次创历史新高。Nervos DAO 中的锁定地址总数超过 2000 个。二级发行中,已销毁数量占总发行量 78.7%,挖矿奖励占 14.6%,锁币补贴占总发行量的 6.7%。Nervos CKB 是一条基于 PoW 共识机制的多资产价值存储公链,其主网启动至今仅 4 个月。Nervos DAO 能够为 CKB 持有者提供一种「抗稀释」的功能,投资者将 CKB 锁定至 Nervos DAO 将会获得锁币补贴,目前锁币年化补贴率约为 3.52%。

# HashQuark 与 PlatON 战略合作线上发布会成功举行

HashQuark 和 PlatON 于 3 月 18 日 19:00 启动战略合作线上发布会,以线上文字直播形式举行,万向区块链、PlatON 首席经济学家邹传伟博士、HashQuark CEO 李晨、PlatON 创始人孙立林将向社区首次公开双方战略合作内容与未来展望。另外同步开展 AMA 线上问答活动,邀请双方核心团队将社区成员直接对话,探讨行业及项目相关重大事宜,共同为网络建设献力献策,实现长足发展。PlatON 是专注于可扩展性和隐私保护的高性能分布式计算网络,HashQuark 是香港金融科技公司 HashKey Group 旗下专业的 Staking+生态服务商。

# Coinbase 发行的 Visa 借记卡 Coinbase Card 支持 Google Pay 钱包

Coinbase 宣布集成 Google Pay 钱包,允许 Android 用户将加密货币 Visa 借记卡 Coinbase Card 直接添加到 Google Pay 钱包中。这意味着,英国、爱尔兰共和国、比利时、芬兰、法国、意大利、斯洛伐克、西班牙、克罗地亚、捷克共和国、波兰、丹麦、挪威和瑞典的客户可以使用 Google Pay 进行 Coinbase 卡付款,计划在今年晚些时候扩展到其他欧洲国家。

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余文卿 作者

  Lisa   **排版**

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Fundamental Labs,区块链领域全球顶尖投资研究机构,致力于在全球范围内投资和孵化那些能够重塑社会和经济的区块链基础创新项目。截止目前,累计管理规模超过 5 亿美元,投资项目 60 余项,包含 Coinbase、嘉楠耘智、Conflux、Polkadot、Vechain 等明星项目。

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