比特币近期与标准普尔 500 指数呈正相关可能只是一时的,如果此后相关性仍长期维持,比特币将进入未知领域。

原文标题:《【Coinbase 网志全文】比特币与「非相关资产」断开魂结可能只是一时的》(Bitcoin’s Uncoupling from 「Uncorrelated」)
撰文:Mike Co、Shawn Dejbakhsh
翻译:Elponcho
来源:链新闻 ABMedia

本文由链新闻编译,原文为《Bitcoin’s Uncoupling from 「Uncorrelated」》,源自 Coinbase 3 月 20 日网志。

一句话说完:尽管根据历史数据,比特币最近已与标准普尔 500 指数一起下跌,但近期的正相关可能是暂时的。

摘自 2007 年 11 月 18 日金融危机爆发前的一篇《经济学人》文章:

「自从 2001 年至 2002 股票熊市,机构投资者一直在寻找『非相关资产』。他们意识到自己在股票市场赌得太大,并希望有多元化的投资。但是政府债券和现金都无法提供他们想要的回报水平。」

非相关资产不受主要股市指数影响而波动,因此可能给聪明的投资者有机会在市场趋势上做出反击。多年来,比特币普遍被认为是「非相关资产」。总体上讲,这在统计上是正确的。

为了证明这一点,透过使用一种称为「相关系数」的统计方法,比特币的价格大部分的历史记录中,一直独立于美国标准普尔 500 指数波动。但是,最近比特币与标准普尔 500 指数呈现正相关地下跌。

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的source:coinbase

先来快速了解一下相关系数,相关系数 1.00 表示两个资产价格移动一致或代表正相关。相关系数为 -1.00 表示两个资产价格移动相反或代表负相关(即 BTC 在标普 500 指数上升时下跌,反之亦然)。比特币与标准普尔 500 指数的历史相关性在 1.00 至-1.00 之间波动,有时似乎呈正相关,而在其他期间则呈负相关。这意味着 BTC 在其整个历史上一直与主要股票市场指数无关。

用传统市场中两个正相关资产作为范例,以下是标准普尔 500 指数与道琼斯工业平均指数:

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的source:coinbase

用加密货币市场中两个正相关资产的范例,以下是比特币与以太坊:

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的source:coinbase

虽然存在短暂的负相关,但以太坊的价格通常与比特币同步波动。

上周,全球市场暴跌,比特币与标准普尔 500 指数一起大幅下跌。在传统市场中,全球交易所用暂停交易来阻止抛售。比特币自 2009 年 1 月 3 日创建以来,这个点对点协议有 99.98% 都在正常运行时间。此外,比特币的现货市场流动性是全球化、去中心化,并且全天候运行的。

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的

事实证明,今年全球市场动荡不安,BTC 从年初至今回报率为 -13.2%,而标准普尔 500 指数为 -25.1%。值得注意的是,比特币的波动性明显高于标准普尔 500 指数。但是,若计算 10 天波动率,标准普尔 500 指数最近飙升至可与比特币平常区间相符的水平。最近几天标准普尔 500 指数的波幅大大增加,而 BTC 也是如此。

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的source:coinbase

尽管波动性很大,但随着世界进入未知的经济、货币和财政领域,比特币的优点可能会变得更加明显。比特币是一种全球可用、不需许可且稀缺的资产,它仍有机会证明其价值。

Coinbase:比特币与标普 500 等资产相关性只是暂时的source:coinbase

如果比特币的历史图表是可靠的指标,那么近期几次与标准普尔 500 指数呈正相关可能只是一时的。另一方面,如果此后与标准普尔 500 指数的相关性仍长期维持的话……比特币将进入未知领域。

注解

《经济学人》:《新事物 》(2007 年 11 月 18 日)

Investopedia:《相关系数》(2020 年 2 月 19 日)

比特币正常运行时间(2020 年 3 月 19 日查看)

来源链接:www.abmedia.io