DeFi 聚合从简单的「寻找哪个平台利息更高」的比价网站,发展到了跨平台套利、流动性挖矿、清算等多种策略的组合体。

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原文标题:《Bella:为什么我们要做 DeFi 一键聚合器》
撰文:Bella

为什么要做 DeFi 一键聚合器?

1. DeFi 理财是万亿级刚需市场

  • 加密货币资产规模 3,500 亿美元,底层资产存在金融周期。
  • 稳定币为 DeFi 提供资金供给,而稳定币总规模目前仅 120 亿美元,有长足的发展空间。
  • 全球狭义货币供给 M1 规模为 30 万亿,广义货币供给 M2 为 96 万亿美元。全球股票市值总和 90 万亿美元,与 M2 相当。
  • 如果我们把加密货币比作股票,稳定币比作 M1,那么稳定币的市值总和应为 1,000 亿美元。如果将稳定币比作 M2,则应该是 3,000 亿左右,目前仍有 10 到 30 倍的成长空间。

结论:进入上行周期市场有强劲的加杠杆需求,总体 Crypto 市场规模有望超万亿美元。DeFi 理财是稳定币持有者的刚需,伴随着稳定币的发展其将会成长为巨大的市场,必将涌现对标传统金融里像 BlackRock, Vanguard, Fidelity Investments 等巨头的资产管理平台。

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2. 目前 DeFi 用户渗透率仅 1%,海量用户仍未触达

  • 全球活跃的 Crypto 交易用户约为 500 万到 1,000 万人。
  • 行业领头羊 Compound 存款地址 3.3 万,贷款地址仅为 4,800。COMP 持币地址仅 2 万个,且约有 50% 的 COMP 挖矿奖励被数十个巨鲸地址瓜分。目前无论是 DEX 还是 DeFi 借贷的用户量仍然很小。
  • 我们于 2020 年 3 月和 2020 年 7 月分别进行了深度用户调研,在 7 月回收了 700 余份 调查问卷

结论:目前 DeFi 借贷还是硅谷极客小圈子的游戏,由于巨鲸加杠杆畸形发展,DeFi 行业需要「人民的 DeFi」和「出埃及记」。

3. 跨协议套利机会众多,DeFi 聚合是大势所趋

  • DeFi 热潮催生了众多项目,流动性挖矿层出不穷,用户需要「指南」型产品。
  • DeFi 聚合更非标。相对于 1inch Exchange 这种 DEX 聚合器,DeFi 聚合器更加非标,需要多维度评判策略收益、风险和安全性,带给用户更大的价值。
  • DeFi 聚合的复杂度高。DeFi 聚合已经从简单的「寻找哪个平台利息更高」的比价网站,发展到了跨平台套利、流动性挖矿、清算等多种策略的组合体。
  • DeFi 聚合自动化需求强。流动性挖矿和质押需要多平台、多次合约交互,导致存取 gas fee 常常要 100 美元、操作难度大速度慢,用户门槛极高。所以普通用户有极强的动力利用自动化聚合工具,低成本、节省时间的参与到 DeFi 生态中。

4. Hybrid Finance,DeFi 与 CeFi 的结合

  • DeFi 的优势在于各平台的流动性全市场共享,海纳百川,DeFi 生态是一荣俱荣的。
  • CeFi 的中心化的资产托管,可以让没有钱包、没有使用过 Dapp 的用户更方便的参与到 DeFi 里,无需理解智能合约交互。CeFi 为 DeFi 缩短转化路径,优化体验,降低用户使用门槛。
  • DeFi 可以为 CeFi 提供新的产品功能,同时给予 CeFi 挖矿奖励使其更灵活的分配给用户,赋能交易平台做差异化竞争,抢夺流量。

结论:Bella 将与交易平台相互导流,为交易所产品赋能,为其实现差异化竞争,共赢。

5. DeFi 产品对团队能力有全方位的考验,门槛与潜力都远高于一般项目

  • DeFi 是继比特币之后,去中心化世界里真正意义上的第一个应用。
  • 产品能力,智能合约技术和安全能力,国际化运营和用户增长能力,crypto 生态资源(项目方、机构、矿工、交易平台、套利团队)各方面缺一不可。
  • 从前发一篇虚无缥缈的白皮书,找大 V 站台的时代一去不复返了。DeFi 是一个拼产品、拼安全、拼运营的公平战场,也是能承载未来去中心化世界巨头的发源地。

结论:Bella 拥有区块链业内的梦之队、对行业敏锐的洞察力、踏实的实干精神,并借助 ARPA 全球 12 个语言接近 10 万人的活跃社群,成熟的增长方法体系,和行业深厚的资源积累,将会助力 Bella 成为 DeFi 头部项目。

6. Crypto 正在经历类似 2013 年的移动互联网大潮,亚洲市场潜力大

  • 目前 Compound、Aave、MakerDAO 80% 流量仍来自 PC 端,主要原因是 MetaMask 的占有率极高。但随着 imToken、Trust Wallet、Coinbase Wallet 等移动端钱包的崛起,Magic、WalletConnect 等 Web3 provider 的普及,我们预计移动端的占比会大幅提升。
  • 目前 DeFi 用户主要来自欧美,但是亚洲作为 Crypto 交易的主力军,只会迟到不会缺席。

结论:目前市场上仍没有打磨到极致的移动端 DeFi 产品,同时没有面向亚洲用户做大力运营的产品,这也是 Bella 项目的开发重点。

7. 基础设施正在完善,用户进入门槛正在降低

  • 去中心化钱包普及率提高,也有了更好用的移动端钱包。
  • 资产种类逐渐丰富。BTC 是 DeFi 的终极目标,目前 WBTC、RenBTC、HBTC 等 ERC-20 BTC 锁仓增长迅速,目前已经有超过了 1.3 万枚锁定在以太坊上。
  • DeFi 发展所需要的土壤和基础设施,如稳定币,Oracle,DEX,开发工具,在过去两年得到长足的提升。以太坊 2.0 和一些 layer 2 扩容方案有望提高合约交互速度,降低手续费。

结论:由 DeFi 应用倒逼以太坊基础设施,形成健康的螺旋上升发展趋势,问题将会迎刃而解。

我们要做什么产品?

Bella One-Click:一款能让小白用户和资深用户一键参与的聚合理财平台

Bella Lending:可抵押主流币种和流动性凭证进行融资的借贷平台

Bella Flex Savings:一键参与的稳定币懒人理财,包括跨协议套利、清算、挖矿

Bella Robot:可根据用户风险偏好定制加密货币、指数 ETF、增强型稳定币策略的智能投顾

对于开放金融的展望

DeFi 终有一日会走出 Crypto 圈子,成为开放金融的弄潮儿!范式更替创造巨大机会,从互联网到移动互联网,从微信、Instagram 到抖音均证明了这一点。区块链作为去中心化的结算系统,从诞生之时就是要改变金融业。比特币作为先行者,创造了去中心化的交易介质。而借贷作为古老的金融工具,DeFi 借贷将会是开放金融的基石。从这两年 USDT、USDC、DAI 等稳定币的崛起,我们观察到稳定币规模将是开放金融的基本盘,为 DeFi 提供资金供给。

最终将 DeFi 和开放金融发扬光大的将会是国家主导的电子货币 CBDC 和 Libra。届时,跨国抵押贷款的抵押品将会是高流动性资产、商品、债券,而非仅仅为以太坊等加密货币,而资金端将会是各国的电子货币。交易、结算、借贷、金融衍生品共同构成开放金融璀璨的生态,那将是一个百万亿级的市场!


贝拉协议(Bella Protocol)是一站式的开放式金融平台,目前包括自动进行流动性挖矿的工具、借贷协议、一键储蓄账户、智能机器投顾等。Bella 产品矩阵将结合中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)来解决用户主要痛点,即手续费高、用户体验差、理解智能合约门槛高。

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