BBShares Capital 首席投资官李天认为,Libra 唯一的出路效仿 DCEP,改变一篮子货币计划为单一美金的全球支付清算体系。

原文标题:《BBShares 提前布局数字资管,分享合规,拥抱监管 | 火星号精选》

2019 年 11 月 12 日晚,在北京中国大饭店举行的《财经》年会上, BBShares Capital 首席投资官李天做为大会邀请嘉宾,与来自行业内的多位顶级大咖参加了夜话环节的圆桌讨论-「区块链应用与通证经济的未来」,并就区块链和数字资产领域的未来发展方向以及如何在接下来的竞赛中占据优势地位回答了记者的群访。

对冲基金 BBShares 李天:Libra 的唯一出路是效仿 DCEP

作为在华尔街和国内基金都担任过量化总监熟悉机构合规的李天表示,区块链第一赛道就是金融,而金融最终必须要合规,而合规会从对 B 端的金融机构和高净值客户的业务开始,而不是延续过去十年的散户状态。回顾区块链本质,李天认为其核心是分布式账本,是价值储藏和转移的金融基础设计,是 internetof value。所以区块链的最大应用必然是使这个分布式账本使用价值最大化的赛道和项目。

Libra 没有用区块链升级改造他已有的媒体社交平台脸书,而是抢先进入了跨主权货币全球支付清算体系,对 SWIFT 和 JPM Coin 构成直接的竞争,其核心原因就是这个分布式账本最大的价值在于 27 亿用户的价值转移,谁先建立了这个价值的生态系统,谁就可以赢者通吃。

所以,央行推出的 DCEP 是非常及时而且最适合国家主导的核心区块链基础设施。而且,李天表示央行的 DCEP 必然优于 libra 的模式,核心原因在于跨主权的货币实验,即使强大如欧元区,也面临英国的硬脱欧 BREXIT。Libra 唯一的出路效仿 DCEP,改变一篮子货币计划为单一美金的全球支付清算体系。即使是这样的话,拥有 27 亿散户的单一美元体系 Libra 和针对机构目前拥有 300 多金融机构用户的 JPMCOIN,仍然会对人民币国际化构成强大的竞争和威胁。国家主导的 DCEP 因此显得格外的必要和重要。

对冲基金 BBShares 李天:Libra 的唯一出路是效仿 DCEP

除了国家主导的货币支付类金融基础设施之外,李天呼吁大家高度关注习主席讲话里面的第三条提到的数字资管。因为虽然分布式账本初期大规模应用是支付和现金转移,但是这个分布式账本天然可以记录更多的金融资产包括数字化的股票, 债券,房地产,商品甚至是其他任何可以交易的金融产品。如何利用区块链分布式账本技术来给机构做好数字资产管理和给高净值客户做好数字财富管理的基础设计建设显得格外重要和紧迫。华尔街的贝莱德(BlackRock)借助其资管阿拉丁系统管理全球超过 20 万亿美元资产,包括自己的 6 万亿指数基金。李天和他的华尔街团队辞职离开大公司的梦想就是打造下一代基于区块链的贝莱德,为这个数万亿美元的数字资管做好金融基数设施服务工作,而这个金融技术设施因该是中国的。

关于具体如何配合监管局设立合法合规的投资金融机构,李天向大家提出了加密货币投资合规四原则。

1)合规首先要加密货币资金安全。这个需要区块链技术团队做出更好的私钥管理系统,目前的多签并不是一个很好的解决方案,万向 PlatON 团队基于多方隐私计算的的 Keyshard 方案值得关注。其次就是要有类似保险制度的加密货币保险,目前提供此类业务的有英国的保险公司 AON 和 Lloyd。

2)合规需要有做好 KYC,AML。华尔街的做法是利用已有银行系统的 KYC 和 AML,提供法币入口,客户投资按照发币认购完全接受证监会监管。

3)合规需要第三方基金服务商。区块链提供线上信任,线下仍然需要第三方的审计,会计,基金服务商(Fund Admin)来确保投资人的权益不受损害。

4)投资流程合规。机构级别的操作系统是投资流程合规和内部风控合规的核心。因为,BBShares Capital 早在 2017 年合规基金设立的同时,就开发了针对机构级别加密货币基金管理的「阿拉丁系统」MatrixONE。BBShares 目前第一支有审计,有保险,有牌照的基金 Mega Cap Fund 已经运行 16 个月,是面对亚洲用户的最早的合规数字资产管理对冲基金之一,包括完善的托管,保险,基金服务商,和美金认购账户。 BBShares 团队利用其在加密货币基金管理方面的合规经验,2018 年底就向香港监管局申请,参加第一批的香港 9 号牌加密货币拓展业务的申请,并分享提供了大量的合规和安全经验。鉴于 BBShares 在加密货币合规基合金方面的诸多开拓性贡献,COINDESK 在 10 月份在亚洲加密货币调查报告把 BBShares 给机构投资者新发行的两个合规对冲基金 Systematic Opportunity Fund 和 Diversified Alpha Fund 做了深度报道。

对冲基金 BBShares 李天:Libra 的唯一出路是效仿 DCEP

在谈到 B 端数字资管具体业务时,着重提出了目前很多项目的盲点和对华尔街 B 端金融产品的不了解。 B 端产品除了合规,最大的问题就是隐私保护。李天结合香港证监会 9 号牌照问卷提到了,MatrixONE 作为机构级别的加密货币基金管理平套如何利用摩根大通的联盟链技术 Quorum 来保护保护客户隐私信息满足监管局要求。李天也提到了 PlatON 在隐私计算和同态加密的研究可以大量的用于数字资管。数字资产的第二个核心技术就是高性能的数据储存和处理速度来做交易和数据分析。李天分享了 MatrixONE 的底层高性能数据库 DolphinDB 比传统 MYSQL 处理速度快 1000 倍,是传统量化和高频交易的屠龙宝刀。最后,基于区块链的系统需要建立一个互信的生态,这个包括链上,也要包括链下,尤其是 MatrixONE 对接了传统银行的 API,给基金服务商提供可审计的即时净值计算,保存所有交易记录,配合监管局 KYC 和 AML 等等。这些是传统的 FinTech 目前所缺乏的。李天认为真正的 FinTech 会是基于区块链技术上的对现代华尔街金融基础设施的一次全面重写,这个远远大于基于互联网的简单升级 FinTech。

最后,李天还提到了他的团队致力于大力推广区块链数字资管合规。不仅仅是和监管局合作,他呼吁技术团队,有机构背景的金融从业者,都应该加入这场百年一遇的区块链金融变革,在国家区块链产业政策和合规政策下,一起打造属于我们自己的合规合法的全球数字资管生态。作为这个数字生态的一部分,李天透漏 BBSharesSPC 合规的伞形构架和 MatrixONE 的数字资管系统在 2020 都会开放给亚洲的第三方资管和基金使用,为数字资管保驾护航,拥抱监管!

BBShares 是一家注册在开曼的离岸 SPC 伞形构架对冲基金,2018 年 8 月拿到开曼加密货币共同基金牌照(正在香港九号牌扩展业务)。核心高管全部来自华尔街,目前 SPC 下管理三只合规量化基金,管理规模接近 1000 万美金,可审计业绩超过一年。基金管理公司使用第三方持牌加密货币托管,并购买全额加密货币资产保险,基金使用新加坡基金服务商,以及拥有美国银行开户行。

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