DeFi 科普丨一分钟读懂 Ampleforth (AMPL)是怎样运作的

本文翻译自 Finematics DeFi 指南栏目

什么是 Ampleforth?它是如何运作的,为什么我的 AMPL 代币数量每天都在变化?你将在本文中找到这些问题的答案。

Ampleforth,本质上是一种新型加密货币,它的供应是弹性的,每天都可以变化,同时持有者手中的 AMPL 代币永远不会被稀释。

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谈到货币,弹性供应意味着可以根据需求变化印制新的货币或减少流通中的货币量。美元等法定货币是弹性供应的好例子,因为如果有更多的需求,美联储可以决定印制更多的货币(实际上他们也可以决定在需求没有增加的情况下印制货币,但这是另一回事了)。

比特币则相反,它的供给是固定的,适应需求增加的唯一方法就是价格上涨。价格不断变化对于充当货币是行不通的,特别是在涉及到服务、合同或债务等计价的时候。

另外,弹性货币供应量对稳定价格有一定作用,但它也会带来问题--稀释。

当美联储通过印制新的货币来增加美元的供应时,这些钱就会投入流通领域,稀释了其他人在美元总供应量中的比例,使他们变得更穷。Ampleforth 是非稀释性的,它通过按比例调整每个人的余额来实现。

想象一下以下情况:假设美联储额外印制总供应量 5% 的美元以满足增加的需求,这额外的 5% 将按比例分配到所有持有美元的账户中,所以如果你的银行账户中有 1000 美元,在供应量变化后,最终会得到 1050 美元。这种情况我们就可以理解为美元不会被稀释,因为调整后你在整个美元供应中的比例保持不变。

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总结一下:比特币没有弹性、没有稀释性,美元等货币有弹性、有稀释性,而 Ampleforth 是有弹性,没有稀释性,所以即使你的 AMPL 代币数量自动变化,你拥有的货币量在整体中的比例始终不变。

通过这个独特的功能,Ampleforth 试图解决以下问题:

弹性问题:供应量固定的加密货币很容易受到需求突然变化的冲击,难以对事物进行计价。 多元化问题:如今加密货币之间是紧密相关的。AMPL 独特的激励机制理论上允许它与比特币的价格脱钩。

让我们看看 Ampleforth 的这一独特功能是如何实现的。

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它是如何运作的?

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Ampleforth 协议有 3 种状态,分别是通胀(expansion)、通缩(contraction)和平衡(equilibrium)。在解释它们的工作原理之前,先介绍一个概念--价格预言机。

价格预言机是用来为智能合约提供外部价格的。在 Ampleforth 中,价格预言机有两个主要功能,第一是提供 AMPL/USD 的当前汇率,第二是提供 CPI (消费者价格指数)值。CPI 用来建立 " 目标价格 ",这个目标价格是 Ampleforth 协议试图锚定的 1 AMPL 的价格。当前目标价格为 1.009 美元,它代表了 CPI 所表示的 2019 年美元购买力。目标价格非常重要,因为它与当前的价格共同决定 AMPL 的总供应量是否应该变化。

通胀状态:在这种状态下,AMPL 代币的供应量在所有持有 AMPL 代币的钱包中按比例增加。看一个例子:

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想象一下,爱丽丝以 1 美元的价格购买了 1 个 AMPL,由于对 AMPL 的需求突然增加,1 个 AMPL 现在价值 2 美元,高于目标价格 1.009 美元。在这种情况下,Ampleforth 协议将通过增加 AMPL 的供应量来寻求价格和供应的平衡,所以 Alice 最终会得到 2 个 AMPL,每个价值 1 美元。

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通缩状态:正如预期的那样,这与扩张状态完全相反。当系统处于收缩状态时,所有持有 AMPL 代币的钱包中 AMPL 代币的供应量会按比例减少。

因此,如果爱丽丝以 1 美元的价格购买了 1 个 AMPL,由于需求的减少,AMPL 的价格下降到 0.5 美元,系统将减少 AMPL 的供应。爱丽丝最终得到价值 0.5 美元的 0.5 AMPL,因为 1 AMPL 的价格又恢复到 1 美元。

这里要补充的重要一点是,算法只能影响 AMPL 的供应,不能直接决定价格。这取决于外部玩家是否注意到供应的变化,这理论上应该可以推动价格向正确的方向发展。

最后一种状态是平衡状态,当价格在目标价格的范围内,AMPL 供应量不变。

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通胀和通缩是通过协议中的 Rebase 函数自动实现的。每天大约在 UTC 时间凌晨 2 点(北京时间上午 10 点),可以调用 Rebase 函数。该功能利用价格预言机来获得目标价格和 AMPL 的当前价格——24 小时的成交量加权平均价格。如果 AMPL 的当前价格在目标价格的 5% 以内,该算法将该状态划分为平衡状态,并且不改变 AMPL 的供应。如果当前价格高于(目标价格+5%目标价格),则供给扩大,如果当前价格低于(目标价格-5%目标价格),则供给收缩。

举个例子,如果 AMPL 当前价格为 1.10 元,目标价格为 1.009 元,系统处于扩张状态,因为 1.009+1.009 元*5%=1.05945 元,1.10 元高于最大价格,仍然可以称得上是平衡状态。

在 Rebase 函数中使用的百分比也被称为均衡阈值,它是 Ampleforth 协议中的 2 个主要参数之一。第二个参数代表一个平滑因子,也叫阻尼因子(dampening factor)。

阻尼因子是用来避免供给的急剧变化。比如说,该协议将供应变化分 10 天实施。这意味着,例如,如果 Rebase 函数的结果是要实现 50% 的扩张,那么这 50% 的扩张将分 10 天实施,当 Rebase 函数被调用的当天会增加 5% 的供应。

Rebase 函数每 24 小时执行不超过 1 次。协议对前一天的供应变化没有记忆,所以每天都要根据最新的信息重新计算供应变化。

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Ampleforth 背后的技术

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Ampleforth 协议是部署在 Ethereum 区块链上的智能合约的。AMPL 代币对接了 ERC-20 接口,可以很容易地在 Uniswap 等去中心化交易所进行交易。

根据项目文档,该协议不固定于特定的链,AMPL 代币可以同时存在于多个平台上,所以未来也有可能在其他区块链上看到 AMPL 代币。

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使用案例

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从短期来看,Ampleforth 旨在通过与其他加密货币相比,与比特币的价格相关性较低,从而使加密货币组合多样化。从中期来看,它的目标是作为 DeFi 协议中的抵押品。Ampleforth 的长期目标是创造一种可适应冲击的中央银行货币的替代品。

为了激励更多的链上流动性,Ampleforth 创建了一个名为 Geyser 的激励计划,Uniswap AMPL/ETH 池的流动性提供者可以在 Geyser 上押注他们的 LP 代币,并获得额外的 AMPL 代币奖励。关于 AMPL 代币,要记住,除了价格之外,一定要看代币的数量,以结合个人投资组合的具体情况。

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Ampleforth 显然是目前加密货币领域最有趣的项目之一,但它仍然是一个货币实验,会否成功仍是未知之数。

你对 Ampleforth 有什么看法?你认为它有机会在未来被用作货币吗?

原文链接:

_____https://finematics.com/ampleforth-explained/_

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