前言 : 2020 年的开局实在有点让人措手不及。Dayone 里攒了好几篇未完待续的本来打算在公众号发的稿子,从“诸链的黄昏” 到 “稳定币骗局 " 到 ”反脆弱与黑天鹅 " 还有一篇很长很长的 “denominator matters" (“不要做分母中的那个 1”) 。今天睡觉前看到这个新闻,算是 2020 年至今一个直接对数字货币行业有重大启示意义的事件,所以贴一篇小短稿,后续会慢慢把其他稿子补上,感谢公众号的朋友们。更多互动和零散的思考在微博 (万卉 Dovey) 和 Twitter(doveywan)。下面记录正在发生的银行跑路

正在直播的银行跑路

印度现在正在直播传说中的银行跑路 (Bank Run 正经翻译是银行挤兑,个人觉得翻译成银行跑路更传神)

印度第四大银行 Yes Bank,也是过去二十年来唯一获得印度央行授予 Greenfield 银行许可证的银行,今天由于资不抵债被印度央行接管,所有用户在 30 天的提现额度被限制在了不到 700 美金,无数印度用户现在排着长队希望自己的储蓄账户还能有当天提现的希望。

Yes Bank 同时还是印度最大的两家支付商 Razorpay 和 Cash free 的合作银行,整个线上支付、转账也被迫摆停。可以想象一下哪一天支付宝和微信支付突然宣布无限期停用,将会对整个社会经济带来多大的负面影响。更不用说各种其他领域的经济活动如借贷、投资等等。随之而来的流动性危机,挤兑危机,资金链崩断危机,实在是一片狼藉。公司估计应声下跌接近 80%。嗯,问题不大。

正在直播的银行跑路

银行这个默认被信任的“第三方信用机构 " 为什么可以被默认信任?你在银行储蓄账户里的钱为什么一定安全?你的银行余额,也就是银行数据库里的那串数据为什么永远都可以变成真金白银?生活在健壮和平的经济环境的我们可能很少会质疑这些看似一块铁板的事情。但是历史上银行跑路的情况不要太多,但凡大的经济危机和大萧条都会有各种大型银行跑路发生,如果 2008 年的各大投行破产可能离我们还看似遥远,2015 年希腊银行在希腊国家破产危机下,大量已经实质性跑路(柜台关门,ATM 停机)

正在直播的银行跑路
“Bank”一词来自于古意大利语的 "banca"。banca 的原意是桌子,指的是最早期出现银行里,放债者与借债人进行交易的长桌

银行跑路是资产危机的 double kill, 也是比特币真正可以对冲的风险。我们经常说要 bank the unbanked (让没有银行在账户的人有银行账户), 但是在银行跑路风险面前,unbank the banked 同样重要 (如何让有银行账户的人不再依赖银行账户)。比特币第一次用技术保证了 “私有财产的神圣不可侵犯” not your key, not your coin。

银行跑路之后,传统世界还有一个终极的 triple kill - 法币危机。美国政府的信用是世界上最昂贵的东西之一,美国现有国债体量接近 20 万亿美美金,其价值正是美政府信用的体现。人类社会经过几千年的发展也从点对点的信任,到对制度与机构的信任,从而产生大范围的单点共识。但是机构需要维系大范围共识的成本极高,譬如美国国债的投资人对其产生的信任构建在美国国力和国家的赋税能力,以及在全球负利率环境下,美债可以稳住利率持续产生 yield.

但是法币总归是是国家发行的永续债,如果无成本生产法币的国家失去了主权信用和赋税能力,无法维系法币的法偿价值。那么到那个时候,面对资产危机的 triple kill,你手里的私钥将成为你最终的救赎。

关于这个话题,之前还有三篇可以一起看看。Long bitcoin, short the bank

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德芙

2020 年 3 月 6 日 3:00AM 写于旧金山

正在直播的银行跑路

作者简介 : Dovey Wan, Primitive Ventures 创始合伙人,Coindesk 顾问委员会董事,非盈利比特币开发基金 Hardcore Fund 执行董事,前丹华资本董事总经理。Dovey 在 2018 年被 Coindesk 提名为年度最有影响力的行业领袖,被 BlockExplorer 评选为行业最重要的女性,被 Block123 评选为最有影响力的 100 位加密数字货币领袖之一。

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