迄今为止,去中心化应用程序的最大领域一直是借贷加密资产。一些高质量的产品已经被制造出来,允许用户直接在以太坊区块链上借贷,而不需要任何中介。去中心化贷款产品对任何人、任何地方都可用,而且只需要一个以太钱包即可使用。这些产品今天已经看到了实际的使用,总金额达数亿美元。

原文标题:《Decentralized Lending: An Overview》
原文作者:Antonio Juliano,dYdX 创始人
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下载 (2).pngAntonio Juliano,dYdX 创始人

实际用例

贷款

加密持有者可以在去中心化的借贷平台上放贷,通过借款人支付的利息,从自己的资产中获得被动收入。这对贷款人来说是一个有吸引力的选择,因为他们可以从现有资产中获得相对较低的风险利息,而无需将自己的私钥委托给第三方集中服务。

借款

借入加密货币的主要用例是保证金交易。借款使交易员在交易中获得杠杆,杠杆能使收益和损失成倍增加 ; 卖空也是一种交易策略,当资产价格下跌时,它能赚钱。保证金交易包括借入一项资产,然后立即出售。例如,你可以借到 DAI(一种稳定币),然后用它来购买 ETH,这样你就可以买更多的 ETH。在下面讨论的 4 个顶级贷款协议中,除了 dYdX 以外,所有协议都只关注融资融券交易的借贷方面,这意味着交易员必须到其他交易所执行所借资金的出售。

抵押借款

目前,所有相关的去中心化借贷平台都使用一种名为抵押贷款的借贷形式。抵押借款意味着借款人必须锁定比借款价值更高的抵押品。抵押品的作用是确保即使借款人从未偿还贷款,贷款人也能得到偿还。

例如,假设你想借 100 美元的 ZRX,你必须将价值超过 100 美元的抵押品锁定在另一项资产中。假设你选择锁定价值 150 美元的 ETH。如果你拖欠贷款,借给你 100 美元 ZRX 的贷款人可以没收你的 ETH,它的价值更高。

然而,ZRX 和 ETH 的价格都可能随时间而变化。假设 ETH 的价格下跌,现在你的抵押品只值 90 美元。现在借你钱的人不能再借了,因为这钱不如你的债值钱。这就是清算概念的由来。

清算是指通过出售你的一些抵押品来买回你欠贷方的资产,从而自动偿还你的借款。当你的借款低于一定要求的担保水平 (通常在 115%-150% 之间) 时,就会发生清算。

去中心化借贷平台

MakerDAO

MakerDAO 是目前可用的最复杂且使用最广泛的去中心化借贷平台。MakerDAO 是 DAI 的创建者,DAI 是一种目标价格为 1 美元的加密货币 (称为稳定货币)。

在 MakerDAO 上,没有贷款人,唯一可用的资产是 DAI。借款者可以通过将 ETH 锁定为抵押品来借入新创造的 DAI 供应量,并且必须保持 150% 的抵押比率。DAI 上的利率是全球性的,由 MKR 代币持有者通过治理设置。最近的利率波动很大,在一个多月的时间里从 2.5% 上升到 19.5%。

MakerDAO 有一个网络应用程序,你可以通过一个名为 CDP(债务抵押债券头寸) 的保证金账户借到 DAI。在所有讨论的借贷平台中,MakerDAO 从 UX 的角度来看也是最难使用的。

Compound

Compound 使用基于货币市场的方法,为每一项受支持的资产提供全球资本池。每一种资产都有一个全球借贷利率,所有借款者支付和贷款者赚取。这些利率是可变的,并通过算法根据每个贷款池的百分比来设定。

Compound 有一个应用程序,使用相当简单,并允许贷款人和借款人直接与协议互动。贷款人可以将资金存入贷款池,并将持续获得利息。由于没有固定的贷款期限,贷款人可以随时提取资产。

借款者必须以借款金额的 150% 作为其账户的抵押。例如,如果你想从 Compound 借 1eth,你可以把 225 代存入 Compound 贷池,然后从 Compound 贷池借 1eth(假设 1eth = 150 代-这将是 150% 的抵押)。Compound 借款的期限是无限的。

Dharma

Dharma 利用点对点贷款,将个人贷款人与借款人直接匹配起来。在 Dharma 上,借贷者和贷款者签订固定期限 / 利率贷款。Dharma 已经建立了一个简单易用的网站,用户可以在那里借贷,并且是唯一提到的不需要使用以太钱包 (如 MetaMask) 的产品。目前,Dharma 的产品 (虽然基于智能合同) 是集中的,但他们有可靠的计划,随着时间的推移,将权力下放。借贷者可以使用 Dharma 提供期限最长为 90 天的定期贷款,只有在与借贷者匹配之后,才能开始获得利息。贷款人的资金在贷款期间是锁定的。

dYdX

dYdX 与之前提到的借贷平台的主要区别在于,dYdX 除了借贷之外本身也支持交易,这意味着交易者可以在不离开平台的情况下进行保证金交易。dYdX 的产品是针对保证金交易员的,比 Compound 或 Dharma 都复杂,同时支持更多的功能。

实际上,dYdX 使用了一种基于并列式的贷款方法和类似于 Compound 利率的算法可变利率。在 dYdX 上贷款没有锁定期或最长期限。在 dYdX 平台上,借款人必须锁定 125% 的抵押品,这意味着 dYdX 提供了所有去中心化借贷平台中最高的杠杆 (高达 4 倍)。dYdX 的借款 / 头寸期限为 28 天。

结论

在过去的一年里,我们看到了高质量的分散式贷款平台的出现。在一个完全开放的平台上借贷,是金融市场的一项根本性进步,如今已经出现了真正的规模。

来源链接:medium.com