比特币估值大牛 Willy Woo 最新推演:BTC 熊市还未结束

链闻ChainNews 2018-10-31

最早提出比特币 NVT 估值模型的大神 Willy Woo 终于更新网站上关于观察比特币市场发展的各种图表啦!

先说说 Willy Woo 是谁吧。

比特币估值大牛 Willy Woo 最新推演:BTC 熊市还未结束Willy Woo

他可是比特币交易领域的一位传奇人物。他最早提出了 NVT 估值模型,应用于比特币的估值,算是给这个让人捉摸不定的市场点亮了一盏明灯。基于此,关于如何对比特币和各种加密货币进行合理估值的理论开始发展起来。不过,任何加密货币的估值理论或者估值体系,都绕不开 Willy Woo 的早期研究。

Willy Woo 曾经是个程序员,2008 年金融危机爆发中,成功做空银行股,之后在比特币市值涨到 10 亿美元的时候,关注起加密货币,自己搬到印度尼西亚的巴厘岛,悠闲的生活在那里。

除了「比特币 NVT 跟踪指标」指标之外,Willy Woo 的网站还跟踪一个稍微修正过的版本,名为「NVT
信号」,这个指标曾经相当准确地预示了比特币升至近 2 万美元的这波涨势。

前两天,Willy Woo 通过推特宣布:「我更新了自己网站上的所有图表,并且增加了一些新的图表。」

Willy Woo 在推特表示:「我个人最爱的分析之一,是把比特币作为一种长期投资标的,与其他资产在过去四年间的投资回报进行比较。下图是夏普指数比较图,比特币的光芒掩盖了所有对手。」

链闻注:夏普比例 The Sharpe ratio 是一种最常用的投资组合管理度量标准,是经风险调整后资金的投资回报绩效指标。在传统基金行业中,夏普指数反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。

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他通过系列推文,总结了对比特币市场现状的观察,以及对未来的预测。以下,是 Willy Woo 一系列推文的内容,由链闻翻译整理:

过去几年,比特币提供了非常棒的投资回报

与相对应的风险相比,比特币提供了非常棒的投资回报率。但每位坚定持币者很清楚,持有比特币将面临巨大的价格波折,你就像是金融世界御风而行的冲浪者。下图是比特币与其他资产相比的价格波动图。这是一张对数标尺图,在比特币早期投资史中,我们曾经历过比这波动幅度大上六倍的价格起伏。

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比特币的价格波动幅度正渐趋放缓

比特币价格的波动幅度正渐趋放缓。下图是与美元 / 欧元外汇交易对的对比图。我个人在 2016 年做过一个分析报告,预示到 2019 年某一时间点,比特币的价格波动将接近于外汇波动幅度,或者更准确说,是接近新西兰元 / 美元交易对。之后经历的剧烈震动行情改变了这一预期。比特币要赢得「记账单位」这个地位,还需假以时日。

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比特币价格波动在 2017 年变剧烈

比特币的价格波动幅度在 2017 年变得更为剧烈,打破了延续 7 年的幅度收窄趋势。也许是因为对冲基金这种新类型交易者入场了。原本更大的交易量会倾向于降低价格波动幅度,但 2017 年剧增的交易量都押向一个方向,加剧了这种价格波动幅度。

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再过 8 年,比特币总市值有可能超过美元 M1 供应量

再回到比特币演变成货币的大议题。下图是比特币与全球储备货币美元的供应金额比较。比特币总市值从 10 万美元涨到 1,000 亿美元用了 8 年。根据这一表格,再过 8 年,比特币总市值完全有可能超过 3 万亿美元的美元狭义货币供应量 M1,现金+活期存款。

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现在有可能是不错的投资比特币的入场时机…

如果你计划开始投资比特币,富豪投资者和企业家 Trace Mayer 发明的「Mayer 复合投资指数」显示,现在是不错的入场时机。比特币目前价格稳居 200 天日均线之下。

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不过,比特币目前仍处于熊市状态…

不过投资不仅仅与入场时机有关,我个人推出的 NVT 估值模型 即总市值和每日链上交易量的比率 显示,比特币目前仍处于熊市状态。需要注意,在侧链项目 Liquid 上线后,这一指标需要重新校准。

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要扭转熊市局面,每日链上交易量需要不断攀升

但专注区块链分析和市场心理研究的推特用户 @PositiveCrypto 给出的网络心理图表是另一种研究该数据的途径。我们可以在下面的图表中清晰看到,要想扭转目前的熊市局面,每日链上交易量需要不断攀升。当然,这是一个仅基于市场历史行为的分析理论。

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读数显示比特币价格会下跌

投资基金 Cryptolab Capital 的首席研究员 Dmitry Kalichkin 发明的反应更快的 NVT 指标图则是基于 NVT 的更短期交易的参考指标。它一直是我用来做长期价格预测的可靠工具之一。很不幸的是,这一指标同样需要重新校准。备注:在侧链项目 Liquid 上线之前,该指标的最后一次读数显示比特币价格会下跌。

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隔离见证采纳率飙升有可能是因为 Liquid 侧链的价值增值

对那些关注隔离见证采用率的人士而言,下图是你们关注的数据。我怀疑隔离见证采纳率的飙升以及在飙升之后出现的回落,正是因为 Liquid 侧链 侧链承载了跨交易所间的流量 的价值增值,然后推动后来的交易脱离比特币主链。这只是我个人想法。

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前比特币每秒支付金额与 2016 年水准相当

按照比特币主链每秒支付金额计算,我们目前与 2016 年水准基本相当。比特币主链过去 6 个月传递的价值基本持平。作为参考,你可以看一下 2014 年熊市的图表,当时价值传递保持持平的状况延续了一年半之久。

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请期待 Liquid 侧链和闪电网络的进一步成熟

下图是比特币网络的拥堵图。等下一轮牛市来临了,在牛市中你应该好好关注这个图表。尽管目前加密货币处于熊市,比特币网络的使用率还是很高的。Liquid 侧链以及闪电网络的进一步成熟,将会帮助我们在时机成熟时迎接下一波大牛市,届时,垃圾币都会变得疯狂。

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