USDT、GUSD、HUSD、PAX、TUSD、USDC 六种稳定币增发与销毁频繁发生,仅三月就达到 1289 次。

原文标题:《稳定币成新型印钞机?2020 稳定币增发销毁记录》
撰文:TokenInsight Research

TokenInsight Research 对 USDT、GUSD、HUSD、PAX、TUSD、USDC 六种稳定币进行分析,发现进入 2020 年后稳定币市场增发与销毁频繁发生。在市场行情波动最为剧烈的 3 月份中,增发与销毁次数最多,增发数额也在该月份达到最高。此外各稳定币增发与销毁呈现明显分层现象。

总览

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币市值,来源:CoinGecko,TokenInsight

截至 2020 年 6 月 4 日,本文所包含 6 种稳定币(USDT、GUSD、HUSD、PAX、TUSD、USDC)共发生 10100 起增发,总增发数额超过 80 亿美元,其中 USDT (ETH)增发最为明显。在保持市值占比第一的情况下,USDT (ETH)在 3 月初开始加强增发力度,并拉动整体稳定币市场市值翻倍;截止 6 月 4 号 USDT (ETH)市值占比在 85% 左右。

在销毁方面,本报告所包含的 6 种稳定币本年共发生近 5600 起销毁事件,销毁总数额超过 30 亿美元。

TokenInsight Research 团队分析历年来每季度稳定币增发与销毁记录如下:在 2019 年第三季度销毁与增发数额为历史高点,但在销毁与增发次数中在本年第一季度为历史高点。本年第二季度仅包括 4 月份与 5 月份数据,但其增发与销毁次数近乎追平第一季度。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币增发与销毁历史记录,来源:CoinGecko,TokenInsight

增发

下图为 2020 年前 5 个月各稳定币增发次数与增发数额。

其中 HUSD 增发次数为 5280 次,市值增长约 10 亿美元,平均每次增发为 20 万美元。相比发行次数仅 74 次的 USDT,市值增长约 55 亿美元,平均每次增发约为 7400 万美元,为 HUSD 平均每次增发数额的 370 倍。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币增发总数额与总次数,来源:CoinGecko,TokenInsight

下图显示出三四五月份 USDT 大面积增发。三月份为总增发次数最多、数额最大的月份,在该月份发生了今年迄今为止最剧烈的市场波动。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币每月增发次数(左图)与增发数额(右图),来源:CoinGecko,TokenInsight

此外 TokenInsight Research 发现各稳定币增发数额大小不一。如下图所示,各稳定币不同数额区间的增发次数差异明显。其中小额区间发生数量平均每月为 1800 次,而其他区间发生次数均少于 30 次。

在小额区间(0 至 1 千万美元),HUSD 为每月增发次数之最,其次为 TUSD,同时这两种通证单次发行数额高于 1 千万美元的次数极少。在中间区域(2 千万至 4 千万美元区间)增发次数最多的为 USDC,且增发时间集中在 3 月与 4 月。

USDT 与其他 5 种稳定币不同,是唯一一个单次增发超过 4 千万美元的稳定币。但其在小额区间也有增发,2020 年以来单次发行数额低于 1 千万美元共计 12 次,在 1 千万美元至 4 千万美元之间有 6 次,在 4 千万美元以上则高达 56 次。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币增发数额区间分布,来源:CoinGecko,TokenInsight

销毁

各稳定币销毁次数与总数额数据如下图所示,HUSD 在销毁次数与数额均排列第一;此外 USDT 尽管销毁次数最少,但销毁数额居次位。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币销毁总数额与总次数,来源:CoinGecko,TokenInsight

此外 TokenInsight Research 观察到,若不考虑 USDT 销毁情况,各月稳定币销毁次数与数额较平均,分别在 1000 次和 5 亿美元上下。而 USDT 销毁特点为次数少(共 44 次)但单次销毁数额巨大。在 2 月份时,销毁数额比例达到当月总销毁数额一半。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币每月销毁次数(左图)与销毁数额(右图),来源:CoinGecko,TokenInsight

各稳定币销毁数额分布区间如下,图中显示稳定币销毁事件 99% 在 1 千万美元以下区间发生销毁,此区间销毁数量较平稳。该数据表明各稳定币均主要在小额区间销毁。

单次销毁数额超过 4 千万美元的稳定币有 USDC 与 USDT,分别为 1 次和 4 次。此外 USDT 销毁数额出现明显断层,单次销毁数额只在 1 千万美元以下(40 次)与 4 千万美元以上(4 次)。

TokenInsight:分析上半年主流稳定币增发销毁状况稳定币销毁数额区间分布,来源:CoinGecko,TokenInsight

有意思的是, 3 月份为稳定币销毁行为较为特殊的月份。该月份仅发生多次小额销毁,次数高达 1289 次。但与此同时该月份销毁次数也达到 2020 年月度最高。

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