单纯的散户们驱动了 2017 年的泡沫,但这一次,这种非理性的剧情可能不会上演。最好对你投资的品类做好尽调,列出它的价值和竞争优势,而不是祈祷一个 Altcoin 牛市自然发生。

原文标题:《八维 Share | 历史剧情还会重演吗?Altcoin 的春天这次可能不会到来》
作者:Zach Weeler、Kevin Xu、LongHash 等
汇编:8 Decimal Research

  • Facebook、JP Morgan,耶鲁基金会等机构投资者的资金不会外溢到 Altcoin,只会进入主流币;
  • ICO 数量在 19 年并没有变多,总体数量级离 18 年水平还差的很远;
  • 链上数据显示比特币全网哈希率新高;
  • 数字货币的谷歌搜索指数与 17 年年底相比仍相差甚远;
  • Crypto 相关 App 下载量与 18 年相比毫无增加,Coinbase 与 Binance 的日活用户量甚至略微下降

还记得我们曾经说过,通往 $15000 的比特币的道路不会那么平稳吗?果然,当比特币触达 $13000,然后到 $14000 之后,它马上又回撤到 $11000,甚至 $10000 以下。但不管行情怎么变化,我们坚守观点:别害怕下跌,因为同样的剧情曾经上演,每一波暴涨之后必然伴随下跌。

比特币的市值占比上周到了 62%。这是自 2017 年起最高的数据。这意味着比特币在这一轮牛市中的表现要远远超过其他币种。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂Bitcoin dominance over time. Source: Coin Market Cap

很多投资者都经历过 2017 年的那轮牛市,他们现在在祈祷和期待一轮 Altcoin (山寨币)的上涨,就像 2017 年发生的那样。

我们来看一下 2017 年牛市中比特币和其他币种的市值占比的变化,下面的数据显示了钱是怎么从 BTC 流入其他币种的:

  • 2017 年 11 月 12 日 BTC 占据总市值的 49%
  • 2017 年 12 月 07 日 BTC 占据总市值的 67%
  • 2017 年 12 月 21 日 BTC 占据总市值的 43%
  • 2018 年 01 月 04 日 BTC 占据总市值的 32%

许多投资人仍然在期待他们投的那些小币种能补涨爆发,但这一轮牛市和上一轮的走向有本质的差异。这一回。我们已经不太可能看到 2017 年那种疯狂的西部淘金式的小币种行情。

下面,我们用 5 个主要的论据来证明,为什么小币种无法进入牛市:

1、最近的这一波牛市主要是由机构投资者驱动的,而不是散户投机者

我们看到 Facebook、JPMorgan、耶鲁基金会和其他机构玩家进入市场。而在上一波牛市时,这些大机构还认为整个数字货币市场是一个令人羞耻的投机行业,禁止关于数字货币的任何宣传。

今年 5 月,位于纽约的 Digital Currency Group 的重要分支 Grayscale Investments (灰度投资)发布了 2019 年的《数字资产投资报告》。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂

根据这份报告,Grayscale 今年前三个月的收入超过 4270 万美元。这本身并不是一笔大数目,值得注意的是,4270 万美元中有超过 95%(73% 来自机构投资者) 直接进入了该公司最受欢迎的投资品比特币信托基金 (Bitcoin Trust),而 Grayscale 主要是在场外市场(OTC)购买 BTC。

根据 Block Group 创始人 Kevin Xu,灰度投资的数据显示,73% 的投资人是机构投资人,94% 的仓位是比特币,目前灰度已经持有超过 22 万个比特币,占比特币总量的 1.3%,信托份额最大的溢价高达 40%,完全供不应求。每月灰度投资要从市场里面购买超过 1 万个比特币,而每月新挖出量大约是 5.4 万个比特币,而这还只是一家机构的数据。

2、这一次,不理性的 ICO 投资会减少很多

机构资金有能力也有意愿将比特币的牛市推到一个新的顶点。但是,这一次,不理性的 ICO 投资会减少很多。上一轮行情里,价值从 BTC 流入 ETH 的原因是投资者将 ETH 作为一个投资 ICO 项目的工具,而相比上波牛市,这一次 ICO 项目的数量已经大幅减少而且仍在下降。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂Number of ICOs by month. Source: ICO Drops

如果没有合适的服务提供商和政府机构的适当支持,机构资金流入 altcoin 的速度可能会很慢。或者,在最坏的情况下,根本没有钱流入鲜为人知的 altcoin。

3、链上指标显示哈希率新高

根据链上指标,比如 hashrate (哈希率,网络每秒可执行的哈希量),显示人们对于投资于 BTC 的基础设施仍很感兴趣。正如 Crypto Briefing 报道的那样,在 hashrate 大幅上涨之后,BTC 价格一般会上升。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂Cryptocurrency searches on Google over time. Source: Google Trends

BitInfoCharts 汇编了关键数据,显示了一个非常相似的观点。数据显示,在 19 年 5 月 17 日,有 25352 条 Twitter 推文带有比特币标签,5501 条带有 Ethereum 标签,5172 条带有 XRP 标签,1574 条带有 Litecoin 标签。而一项资产的市值越低,被社交媒体提及的次数就越少。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂

5、数字货币相关 App 的下载量和主流交易所 DAU 基本零增长

根据彭博数据,数字货币相关 App 的下载量在 2019 年基本也是零增长的。Coinbase 和 Binance 上的日活用户(DAU)也基本没有增长。

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂

五件事实证明加密货币难以重现 2017 西部淘金般疯狂Daily active users on Coinbase and Binance mobile apps

尽管两年前「小币种的春天」非常丰沃诱人,但这不意味着我们这次能看到剧情重演。目前,只有很少的小币种样本在出现价格泡沫。

很多人说:「还记得那一轮 dot com 互联网泡沫吗」或者「看看亚马逊的股价是怎么活过来的」,试图以此论证小币种还将迎来新的牛市的论点。但是我们要注意到,一个亚马逊复兴的背后,是 10 个「亚马逊」公司再也没起来过,从此消失在历史的长河中。

根据 Peter Brandt 的观点,唯一能在 dot com 泡沫后复苏的公司都是真正可以创造价值的公司,而其他的都会永远出局。

所以,最好对你投资的品类做好尽调,列出它的价值和竞争优势,而不是祈祷一个 Altcoin 牛市自然发生。单纯的散户们驱动了 2017 年的泡沫,但这一次,这种非理性的剧情可能不会上演。

这对于那些没有真实价值的 Altcoin 来说是个噩耗,但对整个行业来说未尝不是件好事。

来源链接:mp.weixin.qq.com